交易中的波動性是什麼

波動性是衡量價格變動幅度的指標。可以把一個資產的價格想像成一個鐘擺：擺動得越快、幅度越大，波動性就越高。這種現象既可能帶來巨額利潤，也可能造成嚴重損失。在本文後續內容中，我們將更深入地探討什麼是波動性，以及有哪些策略可以從中獲利。

什麼是波動性？

加密貨幣的波動性被定義為價格的劇烈且快速變動。它由多種結構性因素所驅動：市場相對年輕、流動性較低，以及價格在很大程度上受到市場情緒、傳言和投機影響，而非經濟基本面。這些因素共同造就了一個獨特的高風險環境，使得價格在短短數小時內就可能出現數十個百分點的變化。

對某些人而言（例如長期投資者），高波動性意味著更高的風險，尤其是對於容易恐慌性拋售的人來說。沒有人會喜歡自己的投資組合在一天之內就蒸發掉相當可觀的價值。但對於活躍交易者而言，波動性卻是核心的獲利工具，因為它創造了交易機會：他們在價格較低時買入，在價格較高時賣出，藉此利用這些波動獲利。

高波動性 vs. 低波動性

策略的選擇直接取決於市場的「性格」及其波動程度：有些方法在風平浪靜時效果更好，而另一些則在風暴之中更具威力。

高波動性

高波動性非常適合希望從快速價格變動中獲利的人。這對偏好短期交易的投資者尤其有利，例如採用以下策略：

• 剝頭皮交易（Scalping）。這種方式著眼於捕捉最微小的價格變動。交易者每天會進行數十次甚至上百次交易，從每一筆交易中獲取極小的利潤。在這裡，反應速度與情緒控制至關重要。

• 日內交易（Day trading）。 所有交易都在同一天內開倉並平倉，但與剝頭皮交易不同，交易次數不會那麼多。交易者不會隔夜持倉，以避免在睡眠期間出現的新聞對持倉造成影響。

• 保證金交易。也被稱為使用槓桿（向交易所借入資金）。這使你能以遠超自身資金的規模進行交易，大幅放大潛在收益的同時，也同樣放大了迅速虧光資金的風險

• 套利交易（Arbitrage）。 指的是利用同一枚代幣在不同交易所之間的價格差異來賺取利潤。交易者在價格較低的平台買入資產，並立即在價格較高的另一個平台賣出。

• 交易機器人。由於加密市場的價格波動發生得非常快，人工交易往往難以跟上節奏。自動化（機器人）可以即時執行交易，並消除情緒因素的干擾。

低波動性

長期投資者通常更歡迎低波動性，因為這意味著缺乏劇烈震盪，並專注於多年來的穩定與成長：

• 長期持有（HODL）。 投資者相信，從長期來看，大多數短暫的價格波動都會被平滑掉，而整體市場趨勢始終是向上的。

• 投資組合多元化。 這有助於防範劇烈下跌。資金被分配到不同的資產類別中，從高風險的山寨幣到相對穩定的投資工具。

加密貨幣波動率指數

波動性是一個用來衡量資產價格偏離其平均值程度的指標：「擺動」範圍越大，風險就被認為越高。為了判斷市場狀況，投資者通常關注兩種類型的波動性：歷史波動性，用於分析過去實際發生的價格波動；以及隱含波動性，根據期權價格反映市場對未來波動的預期。從本質上看，這是一種衡量市場不確定性的數學指標，有助於評估資產回報的可能區間。

為了了解市場未來可能的走勢，金融從業者會使用預期波動率指數。在傳統金融領域，VIX（Volume Index）用於衡量未來 30 天股票市場的預期波動性。而在加密市場中，與之對應的工具是 Crypto Volatility Index（CVI）。

CVI 根據主要加密貨幣（如 Bitcoin 和 Ethereum）的期權合約價格來衡量預期波動性。如果 CVI 指數上升，表示整體市場預期在不久的將來會出現強勁而劇烈的價格波動。相反，如果 CVI 下降，則意味著市場正在趨於平靜，參與者預期價格走勢會更加穩定、可預測，而不會出現劇烈起伏。

你可以在以下資源中追蹤波動性指標：

1. cvi.finance — 官方指數平台，即時顯示加密市場中的「恐懼」程度，並提供去中心化工具，用於為投資組合對沖劇烈波動風險。

2. Investing.com — 全球性的金融資訊平台，提供直觀的 CVI 圖表與技術分析工具，幫助判斷市場是在逐漸平靜，還是在為新一輪風暴做準備。

3. 加密貨幣交易所 — 一些大型平台也提供自有基準，並為 Bitcoin、Ethereum、Solana、XRP 以及其他加密貨幣計算波動率指數。

波動性最高的前五大加密貨幣

要理解價格如何變動，不僅要看數字本身，還要關注這些波動背後的原因。下面我們將討論五種為市場定調的關鍵代幣。

Solana（SOL）

這條區塊鏈專為極高速度與可擴展性而設計。SOL 的波動性往往受到其生態系發展的推動，例如 NFT 市場的流行、Web3 遊戲應用的興起，以及新用戶的持續湧入。關於網路性能的技術性消息和新功能的推出，也會對價格產生顯著影響。

Chainlink（LINK）

作為連接區塊鏈與現實世界數據的橋樑，LINK 對於重大合作夥伴的消息極為敏感。其波動性在很大程度上取決於 CCIP 協議的落地情況，以及與 SWIFT、BlackRock 等巨頭的合作。任何與實體資產代幣化（RWA）相關的動向，幾乎都會即時反映在該幣的價格上。

Monero（XMR）

領先的匿名加密貨幣。它的波動性具有特殊性，通常與監管壓力相關。關於從大型交易所下架或在某些地區被禁止的消息，可能引發劇烈波動，不過 Monero 的安全架構往往能幫助它在市場恐慌中保持相對穩定。

Bitcoin Cash（BCH）

該項目專注於將加密貨幣作為日常支付的「電子現金」。BCH 的匯率在很大程度上取決於全球商家接受該幣的速度。定期的網路升級（例如 Velma 硬分叉）以及減半週期——這會降低新幣發行量並造成供給收縮——同樣是影響波動性的重要因素。

PEPE coin（PEPE）

迷因代幣的典型代表。它的波動性幾乎完全由炒作與社群關注度所驅動。由於該幣缺乏複雜的技術基礎或實際支撐，其價格可能在上架消息或網路熱議的推動下，於短短數日內暴漲數百個百分點，也可能同樣迅速地下跌。

其他知名的迷因幣，例如 DOGE 和 SHIB，也值得一提。它們在交易者中非常受歡迎，但並沒有真正的基本用途——最初只是作為玩笑而誕生。正因為這種「空殼」本質，這類代幣可能僅憑一波炒作或某位名人的一條推文，就暴漲數百個百分點，隨後又迅速歸零。它們的波動性純粹源於群體心理與投機行為。

這裡有一個明顯的規律：如果某種加密貨幣屬於一個大型系統（應用程式或實用服務），其價格就會直接取決於該項目的生命週期。熟悉更新時間表或新功能上線日期的資深交易者，往往可以提前預測某個代幣何時會開始「劇烈震盪」。

波動性是加密市場與生俱來的特徵，它既帶來高回報，也伴隨著高風險。在這樣的環境中，成功的關鍵不是試圖逃避波動性，而是學會如何衡量並善加利用它。

我們希望這篇文章能幫助你理解什麼是波動性、如何監測它，以及如何將其轉化為優勢。如果你有任何問題，歡迎在評論區提出！