加密貨幣套利交易基礎

你聽過加密貨幣的套利（arbitrage）交易嗎？ 一開始這個概念可能看起來複雜又難懂，但放心：抓到核心之後，一切都會清楚許多。本文將一步一步說明，並協助你判斷這種交易策略是否符合你的財務規劃。

什麼是加密貨幣套利？

加密貨幣套利是一組金融策略：交易者利用同一資產在多個交易所之間的價格差來獲利。由於供需、交易量，甚至區域差異，不同交易所對同一幣種常見到不同報價；套利正是利用這些差價，被視為風險相對較低、但具備獲利潛力的方法。多數國家對套利屬合法，但交易者仍應仔細瞭解當地規範。

進行套利不必成為專業交易員、也不必掌握所有艱深技術或盯住每一次微小波動。此策略相對直觀，從簡單到進階皆有，適合各型投資人。不過要注意：「低風險」並不代表不會虧損或一定賺錢——很遺憾，世上沒有保證獲利的策略。

它如何運作？

假設 比特幣（Bitcoin） 在交易所 A 價格為 100,000 美元，而在交易所 B 為 100,500 美元。若你在 A 買進、立刻在 B 賣出，可獲利 500 美元。之所以強調「立刻」，是因為加密市場高度波動、變化極快——速度就是套利關鍵。若不夠快，B 所價格可能跌破 100,000 美元，不僅賺不到差價，還可能虧損本金。

當然，500 美元的差價只是示意。實務上多在 1–3 美元，甚至 0.1–0.2 美元 左右，且每秒變動，更凸顯速度的重要性。

套利策略類型

理解核心後，來看常見策略，概分三大類：跨所（cross-exchange）、同所（intra-exchange）、選擇權（options）套利。

跨所套利（Cross-Exchange）

最常見：利用不同交易所對同一幣種的報價差。依各所特性又有多種變化：

1. 標準套利： 如前例，於價格較低的交易所買進、較高者賣出。
2. 區域套利： 利用地理因素造成的報價差。不同地區的交易所，可能受當地需求、流動性或監管影響而出現明顯價差。
3. 去中心化套利： 利用 CEX 與 DEX 之間的價格差。由於 DEX 的流動性與市場動態不同，常見報價差可供利用。延伸閱讀：CEX 與 DEX 全面比較

同所套利（Intra-Exchange）

在同一交易所內，因不同市場或交易對之間定價差異而產生的機會。常見兩種：

1. 三角套利： 在同一交易所利用三種幣/交易對循環兌換吃價差。例如：BTC → ETH、ETH → USDT、USDT → BTC。你可以使用 Cryptomus 的 現貨交易（spot trading），自動撮合買賣家，手續費低（maker 0.08%–0.01%，taker 0.1%–0.04%），且無入金手續費。
2. 點對點（P2P）套利： 在 P2P 平台（如 Cryptomus P2P）向個人賣家低價買進，再轉售給願意出更高價的買家。

選擇權套利（Options Trading）

利用選擇權市場（衍生品）與現貨市場之間的定價失衡。常見作法包括：

1. 期貨／現貨套利： 透過 現貨價格 與 期貨價格 的差異獲利；當兩者受市場情緒影響出現背離時，專業交易者常用此法。
2. 資金費率（funding fee）套利： 期貨市場持倉需支付/收取資金費率，其水平有時高/低於資金成本或標的價格。可透過在期貨佈局多/空並用現貨對沖，鎖定資金費率帶來的利差。
3. 買賣權平價（put-call parity）套利： 在相同標的下，買權（call） 與 賣權（put） 理應存在可預期的價格關係；當此關係被打破，即可能鎖定近乎無風險的利潤。

手動套利 vs 機器人

技術上有兩大路線：手動（manual） 與 套利機器人（bots）。各有利弊——選擇前務必理解完整。

手動套利

顧名思義：全程自己來——盯盤、找價差、手動下單。說來簡單，做來需要敏銳觀察、持續專注與快速決策。

優點：

• 完全掌控： 市況變化時可即時調整策略。
• 自由選擇： 不受演算法/軟體限制（軟體可能在關鍵時刻出錯或延遲）。

缺點：

• 需長時間密切監控，耗時費力。
• 幾乎一定比機器人慢，容易錯失機會。
• 情緒（恐懼/貪婪）可能干擾判斷。

套利機器人

機器人會自動掃描交易所找價差並下單。它們偵測速度快、執行迅速，能在機會消失前搶先一步。

優點：

• 快速高效： 24/7 監控多所，毫秒級下單。
• 設定完成即可自動運作，省時省力，亦避免情緒化交易。

缺點：

• 設定（尤其客製）較複雜，且需持續維護。
• 成本（訂閱/購買）；若效能不佳，可能虧損。
• 面對極端行情反應有限，或可能故障導致損失。

該選哪個？ 視你的需求與能力而定。偏好掌控、有時間盯盤、想避免依賴自動化——選手動。想省時、追求極速執行、願投入設定與維護成本——選機器人。

套利的優缺點

優點：

• 獲利潛力快： 把握跨所價差。
• 相對低風險： 因為買賣的是同一資產。
• 無需預測行情： 只需辨識價差。
• 策略多元化： 不必跟隨趨勢。
• 跨市場/區域機會： 可在多所或多區域捕捉價差。

缺點：

• 競爭激烈： 很多交易者使用機器人，機會轉瞬即逝。
• 手續費負擔： 交易所、提領與網路費用侵蝕利潤。
• 資金需求： 手續費較高時，需要更大資金才有顯著獲利。
• 手動執行較慢： 需長時間監控。
• 市場波動： 劇烈變動可能導致錯失機會或出現虧損。

如何用套利賺錢？

密切監控多個交易所、迅速吃到價差、並把所有費用算清。雖然有獲利空間，但要靠細節、速度，有時還要自動化來擴張。入門步驟：

1. 先理解套利基礎；
2. 選定要用的交易所；
3. 使用套利工具或手動監控；
4. 精算交易/網路費用；
5. 留意流動性；
6. 執行交易；
7. 重複並擴大規模。

按照這些步驟，你就能踏入加密套利世界，嘗試從中獲利。試試看吧！

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