中心化交易所（CEX）vs 去中心化交易所（DEX）：完整比較

在加密領域，多數交易都發生在交易所，而主要可分為兩種：CEX 與 DEX。

但要選對交易所並不容易。本文會解釋中心化與去中心化交易所的基本運作，並協助你依自己的加密目標挑選合適選項。

什麼是中心化交易所（CEX）？

中心化交易所是介於買家與賣家之間的交易平台，負責撮合委託、管理用戶帳戶，並掌控私鑰託管。

CEX 用戶必須仰賴平台的內部安全機制來保護資產。多數大型交易所會採用冷錢包、多人身分驗證（MFA）、提領白名單等強力防護，但同時也常成為大規模駭侵的目標。

同時，CEX 相較於去中心化選項也有多項優勢：通常提供更高的流動性，能更容易在不發生明顯滑點的情況下執行大額交易。除了標準的現貨交易外，許多中心化交易所也支援 staking、保證金／槓桿交易，以及法幣出入金管道。

不過，使用 CEX 通常需要進行身分驗證（KYC）。對重視隱私的新手來說，提供個資可能會有疑慮；但別擔心，這能提升用戶安全，並讓平台符合法規上的反洗錢（AML）要求。也因此，來自中心化交易所的資金在監管機構、金融機構與其他服務供應商眼中，往往被視為更「乾淨」且可信，相較於匿名去中心化平台轉出的資金更容易被接受。

CEX 如何運作？

當你使用 CEX 時，會把代幣存入交易所錢包。CEX 會保管這些資金，直到你下單買賣。所有委託都透過order book（委託簿）系統依價格與數量撮合買賣雙方。

中心化交易所的流程如下：

• 用戶建立帳戶；
• 用戶入金；
• 用戶下達加密貨幣委託；
• CEX 撮合委託；
• 成交並完成交易；
• 用戶把加密貨幣提領回個人錢包。

CEX 的優缺點

想判斷中心化交易所是否適合你，可先看看以下優缺點：

優點包括：

• 容易上手： CEX 介面通常直覺，且支援以法幣買幣，對新手友善。
• 流動性： 平台多、幣種廣，買賣代幣更快速便利。
• 監管： 具備防詐與防非法活動的監理機制。
• 保證金交易： 部分 CEX 支援槓桿／保證金，讓用戶可向交易所借款放大收益。

缺點包括：

• 對手風險： 你的加密資產交由 CEX 託管、你無法直接掌控私鑰；若平台被駭，資金恐有風險。
• 上幣有限： 不是所有幣都會在每個 CEX 上架；下單前先確認目標代幣是否支援。
• 手續費： 從交易到提領都有費用，長期可能稀釋報酬。

什麼是去中心化交易所（DEX）？

去中心化交易所是點對點（P2P）的市場，你可以直接與其他用戶互換加密貨幣，無需中介機構。

相較於 CEX，DEX 更偏向自主。DEX 不保管用戶資金或私鑰，資產完全由用戶掌控。因為沒有中央機構監管交易，一般也不需要 KYC 驗證，用戶可匿名交易。

不過，這也意味著 DEX 不符合 AML 規範，與受監管機構互動（或嘗試把加密資產兌換為法幣）時，可能面臨挑戰。雖然它提供更高的隱私與自由，但對需要證明資金合法性的使用情境而言，缺乏合規可能是一體兩面。

DEX 如何運作？

DEX 是用戶彼此直接連線的 P2P 平台，交易靠 smart contracts 自動執行，不需中央管理者。

去中心化交易所的流程如下：

• 用戶以加密錢包連上 DEX；
• 用戶下單；
• 系統自動與另一筆委託匹配；
• smart contract 執行交易。

DEX 的一大優勢，是交易直接自你的個人錢包發起，不必先把資金轉進交易所。相較於 CEX 需要先入金，DEX 讓你始終保有資產託管權，因為資產不交由第三方保管，安全層級因此提升。

DEX 的優缺點

如你所料，DEX 也有其優缺點。優點包括：

• 安全性： 你自持私鑰，避免交易所被駭導致資金受損的風險。
• 透明度： 所有交易都記錄在鏈上，公開可驗。
• 幣種豐富： 常見到更多新代幣，甚至是尚未在 CEX 上架的項目。
• 無需許可： 任何有加密錢包的人都能使用，無需註冊或上傳證件。

缺點包括：

• 使用門檻： 對新手較不友善，你需要自行保管私鑰與資安。
• 流動性較低： 尤其是小眾代幣，成交速度較慢、滑點較大。
• 功能受限： 相較 CEX，功能較少，通常沒有保證金交易，也少有法幣買幣。

CEX 與 DEX 的正面比較

雖然兩者都能進行加密交易，但在運作方式上幾乎南轅北轍。CEX 由單一實體運營；DEX 無需許可，並以 smart contracts 進行用戶對用戶的交易。CEX 通常提供更高流動性，代價是你得交出資產的託管權；DEX 讓你完全掌控資金，但對新手較不友善、交易量也較低。

市面上有不少 CEX 與 DEX。常見 CEX 如Cryptomus、Binance、Coinbase；DEX 的例子有 Uniswap、PancakeSwap、Curve。

以下是更細緻的 CEX 與 DEX 對照：

功能	中心化交易所（CEX）	去中心化交易所（DEX）
控制權	中心化交易所（CEX）託管型：交易所保管你的資金	去中心化交易所（DEX）你自行掌控私鑰
安全性	中心化交易所（CEX）依賴 CEX 的安全機制	去中心化交易所（DEX）由區塊鏈透明度與自我託管支撐，潛在更安全
使用介面	中心化交易所（CEX）簡單直覺	去中心化交易所（DEX）對新手較不友善、學習曲線較陡
法幣支援	中心化交易所（CEX）通常支援法幣入金／出金	去中心化交易所（DEX）法幣支援有限或沒有
流動性	中心化交易所（CEX）一般較高	去中心化交易所（DEX）較低，成交可能較慢
交易手續費	中心化交易所（CEX）較高	去中心化交易所（DEX）較低
監管	中心化交易所（CEX）受監管並要求 KYC	去中心化交易所（DEX）監管較少

是否該用 CEX 或 DEX，端看你的優先考量。若你是新手、需要法幣出入金，就選中心化交易所；若你想完全掌控資金、也能接受較慢的成交速度，去中心化交易所會更適合。

總結來說，CEX 與 DEX 各有利弊。做決定前，務必衡量易用性、安全性與流動性等因素，找出最符合你需求的類型。

希望本指南能幫助你做出選擇。歡迎在下方分享你的想法與提問！