Что такое маркет мейкинг в криптовалюте

Стабильная криптоторговля зависит от уровня ликвидности, который формируют маркет мейкеры. Именно они обеспечивают эффективную торговлю, выставляя ордера на покупку и продажу. В этой статье мы расскажем подробнее, что такое маркет мейкинг, как он работает, какие существуют его виды и какие риски могут возникнуть.

Кто такой маркет мейкер?

Итак, маркет мейкер (ММ) — это человек или организация, которые обеспечивают ликвидность на крипторынке, постоянно выставляя ордера на покупку и продажу активов. Чтобы стать маркет мейкером, нужно понимать динамику рынка, знать технологические нюансы торговли и обладать достаточным финансовым капиталом. Чаще всего маркет мейкером является алгоритм, контролируемый торговыми ботами, или компании, размещающие ордера. В обоих случаях ММ способствуют торговле, снижая волатильность цены и спред между заявками. Таким образом, они не только повышают ликвидность, но и поддерживают эффективную торговую среду на бирже.

Чем занимается маркет мейкер?

Как уже было сказано, маркет мейкеры выставляют ордера на покупку и продажу криптовалюты, поэтому на рынке всегда много торговых предложений. Для чего это нужно?

Например, продавец и покупатель не могут договориться о цене сделки. В этом случае маркет мейкер предлагает купить токены у продавца по приемлемой для него цене и продать их покупателю по справедливой, по его мнению, стоимости. Таким образом, ММ выступает посредником между участниками сделки, закрывая разницу между ценами и уменьшая спред. Выгода маркет мейкера в этом случае — заработок на спреде и вознаграждения от биржи за их работу.

Рассмотрим подробнее основные функции маркет мейкеров:

• Обеспечение ликвидности. Постоянное размещение ордеров поддерживает рынок активным и динамичным.

• Формирование глубины стакана. Благодаря размещению ордеров сделки (в том числе крупных) получают достаточный объем без значительного проскальзывания.

• Стабилизация цены. В результате действий ММ балансируется спрос и предложение, что снижает волатильность.

Виды маркет мейкинга

ММ различаются по своей стратегии. Исходя из этого, выделяют 3 основных типа маркет мейкинга: PMM (Proactive Market Making — проактивный маркет мейкинг), AMM (Automated Market Making — автоматизированный маркет мейкинг) и DMM (Dynamic Market Making — динамический маркет мейкинг).

PMM

Проактивный маркет мейкинг использует внешние данные о ценах (например, оракулы) и управление запасами для выставления ордеров. Его главная цель — повысить эффективность использования капитала и снизить непостоянные убытки за счёт активной корректировки цен в ответ на рыночную ситуацию. Стратегия PMM применяется в протоколах, таких как DODO.

AMM

Автоматизированный маркет мейкинг работает с помощью смарт-контрактов и пулов ликвидности; это причина, по которой торговля проходит без стакана ордеров. Стратегия основана на математических формулах управления ценой (например, xy=k*). Трейдеры взаимодействуют напрямую с пулами, а поставщики ликвидности получают комиссию, но при этом несут непостоянные убытки. AMM активно используется на платформе Uniswap.

DMM

Динамический маркет мейкинг учитывает ключевые параметры (например, комиссии и ценовые кривые) в реальном времени на основе рыночных данных. Маркет мейкеры стремятся улучшить AMM: они реагируют на волатильность и спрос, предлагают лучшие цены и уменьшают проскальзывание. Известным примером является KyberSwap.

Риски использования маркет мейкеров

Так как маркет мейкеры — часть крипторынка, существует ряд рисков. Рассмотрим основные:

• Манипуляции рынком. На слабо регулируемых рынках некоторые ММ могут размещать фейковые ордера, манипулировать ценами или использовать мошеннические схемы, такие как памп-энд-дамп. Это искажает рынок и вводит трейдеров в заблуждение.

• Непостоянные убытки. Поставщики ликвидности, особенно в AMM, сталкиваются с непостоянными убытками, когда цена активов в пуле значительно отличается, и убытки превышают доходы.

• Технические проблемы. Маркет мейкеры зависят от смарт-контрактов и оракулов, ошибки в которых могут привести к финансовым потерям или атакам, особенно в протоколах с низким уровнем аудита.

• Регуляторная неопределённость. Статус маркет мейкинга в криптоюрисдикциях остаётся неясным. Внезапные изменения в регулировании могут привести к уходу ММ с платформ или ограничению их деятельности.

• Зависимость от ликвидности. Если биржа полагается на одного-двух маркет мейкеров, она становится уязвимой при их уходе. Это вызывает рост спредов и волатильности, снижая качество торговли.

Решение для криптобирж от Cryptomus

Все эти риски можно минимизировать, например, с помощью Cryptomus. Это относительно молодая биржа, но уже с большой базой клиентов — более 800 000 активных пользователей, и их число ежедневно растёт, что свидетельствует об увеличении ликвидности платформы.

Вот какие ещё преимущества предлагает Cryptomus как поставщик ликвидности:

• Высоколиквидные активы. На платформе более 100 торговых пар, включая такие ликвидные токены, как BTC, ETH, SOL, USDT и другие. Биржа также предлагает возможность выбора торговой пары по запросу.

• Выгодные тарифы. Комиссии на Cryptomus считаются одними из самых низких на рынке: для тейкеров — 0.05%, для маркет мейкеров — ноль.

• Ликвидность для проектов любой сложности. Cryptomus поддерживает проекты с разными степенями риска и нишевыми рынками. Платформа гарантирует индивидуальный подход к предоставлению ликвидности. Все процессы осуществляются через API с удобной интеграцией.

• Надёжные меры безопасности. Платформа работает на SSL-шифровании для защиты от атак и соблюдает политику AML для финансовой безопасности. Все трейдеры проходят процедуру KYC (Know Your Customer), что снижает риск мошенничества. Также внедрён KYT (Know Your Transaction), дополняющий KYC и фокусирующийся на уровне транзакций для предотвращения подозрительной активности.

Если вас интересует платформа Cryptomus, вы можете перейти на официальный сайт и ознакомиться с информацией в разделах сайта. Если останутся вопросы, круглосуточная поддержка всегда готова помочь.

Надеемся, это руководство помогло вам понять, кто такие маркет мейкеры и какую роль они играют в криптопространстве. Делитесь своим мнением в комментариях!