Что такое проскальзывание в криптовалютной торговле

Начало торговли криптовалютой вызывает много вопросов и часто ставит в тупик. Давайте поговорим сегодня о проскальзывании (slippage), чтобы помочь вам понять, что это такое и как оно работает.

Что такое проскальзывание?

Когда речь идет о криптовалюте, проскальзывание обозначает разрыв между той ценой, которую вы рассчитываете заплатить за сделку, и фактической суммой, которую вы платите при её исполнении. Это может произойти на любом рынке, но в мире криптовалюты, где цены очень волатильны, вы будете видеть это чаще.

Существует два основных типа проскальзывания:

1. Положительное проскальзывание: Когда фактическая цена исполнения лучше (ниже для покупок или выше для продаж), чем ожидаемая цена.
2. Отрицательное проскальзывание: Когда фактическая цена исполнения хуже (выше для покупок или ниже для продаж), чем ожидаемая цена.

Проскальзывание обычно происходит, когда низкая ликвидность (недостаточно покупателей/продавцов по желаемой цене) и/или рынок движется очень быстро (высокая волатильность).

Трейдеры могут снизить проскальзывание, используя лимитные ордера. Эти ордера устанавливают максимальную цену, которую они готовы заплатить (или минимальную, которую готовы принять при продаже). Этот подход отличается от рыночных ордеров, которые исполняются по лучшей доступной цене в данный момент.

Факторы, влияющие на проскальзывание в торговле

На возникновение проскальзывания влияет несколько факторов. Они включают как общие рыночные условия, так и конкретные способы торговли. Вот основные факторы, которые могут привести к проскальзыванию:

1. Ликвидность рынка

• Низкая ликвидность: Когда недостаточно покупателей или продавцов по определенной цене, трейдеры могут не получить ожидаемую цену. На рынках с низкой активностью разница в ценах более вероятна, потому что может не быть достаточного предложения или спроса по желаемой цене.
• Высокая ликвидность: Рынки с большей активностью обычно имеют меньшую волатильность, так как участвует больше участников, но проскальзывание все равно может произойти при быстром изменении цен.

2. Волатильность рынка

• Высокая волатильность: Быстрые скачки цен увеличивают вероятность неожиданных изменений цен. На рынках, которые быстро меняются, цена может измениться между моментом размещения ордера и его исполнением, что приводит к неожиданностям.

3. Размер ордера

• Крупные ордера: Размещение больших ордеров на рынках с низкой активностью может вызвать изменение цены. Это может означать выполнение ордера по все более невыгодным ценам (например, по мере продвижения по списку покупателей или продавцов).
• Мелкие ордера: Мелкие ордера менее подвержены изменениям цен, но даже на рынках с низкой активностью небольшие ордера могут быть затронуты.

4. Тип ордера

• Рыночные ордера: Эти ордера исполняются немедленно по лучшей доступной цене, независимо от того, что происходит на рынке.
• Лимитные ордера: Эти ордера устанавливают цену, по которой вы хотите купить или продать. Они помогают избежать ценовых колебаний, исполняясь только в том случае, если рынок достигнет выбранной вами цены, хотя это может означать, что сделка вообще не состоится.

5. Скорость исполнения

• Задержки: На быстро меняющихся рынках даже небольшая задержка в исполнении сделки (из-за медленных сетей или проблем платформы) может привести к проскальзыванию цен.

6. Новости и события

• Экономические объявления: Крупные финансовые новости или обновления могут вызвать внезапные колебания цен, увеличивая вероятность разницы в цене.
• Неожиданные события: Природные катастрофы, политические события или даже проблемы с платформой (например, сбои на биржах) могут нарушить работу рынков и привести к значительным скачкам цен.

Зная об этих факторах и планируя их, трейдеры могут предпринять шаги для уменьшения разницы в ценах. Они могут использовать лимитные ордера, торговать на более активных рынках и избегать торговли, когда цены быстро меняются.

Положительное и отрицательное проскальзывание

Положительное и отрицательное проскальзывание относятся к разнице между ожидаемой ценой и фактической ценой, по которой осуществляется сделка. Вот объяснение:

Положительное проскальзывание

Положительное проскальзывание происходит, когда сделка совершается по лучшей цене, чем ожидалось. Если вы выставляете ордер на покупку с положительным проскальзыванием, вы тратите меньше, чем рассчитывали. Если вы продаете, то получаете больше денег, чем ожидали.

Пример:

• Ордер на покупку: Вы планируете купить за 100 $, но сделка исполняется по 98 $, экономя вам 2 $.
• Ордер на продажу: Вы планируете продать за 100 $, но сделка исполняется по 102 $, зарабатывая вам дополнительные 2 $.

Отрицательное проскальзывание

Отрицательное проскальзывание происходит, когда сделка исполняется по цене хуже, чем ожидалось. Вы платите больше, чем планировали, при ордерах на покупку, и получаете меньше денег при ордерах на продажу.

Пример:

• Ордер на покупку: Вы планируете купить за 100 $, но сделка исполняется по 102 $, что обходится вам на 2 $ дороже.
• Ордер на продажу: Вы планируете продать за 100 $, но сделка исполняется по 98 $, что приводит к потере 2 $.

Основное различие между положительным и отрицательным проскальзыванием заключается в том, помогает ли фактическая цена трейдеру или вредит ему по сравнению с ожиданиями.

Что такое толерантность к проскальзыванию?

Толерантность к проскальзыванию — это настройка, которую трейдеры используют для указания того, сколько изменения цены они готовы принять при совершении сделки. Обычно она выражается в процентах от стоимости сделки. Это помогает защитить трейдеров от выполнения сделок по невыгодным ценам, когда рынок нестабилен или торговая активность невысока.

Толерантность к проскальзыванию позволяет трейдерам определить допустимый диапазон колебаний цен, прежде чем сделка будет отменена или не выполнена. Если фактическая цена исполнения превышает установленную толерантность, сделка не состоится.

Предположим, вы покупаете криптовалюту и устанавливаете толерантность к проскальзыванию на уровне 1 %. Если вы планируете купить за 100 $, ваша сделка состоится, если окончательная цена будет в пределах от 99 $ до 101 $. Если цена выходит за этот диапазон (ниже 99 $ или выше 101 $), сделка не будет завершена из-за ограничения толерантности к проскальзыванию.

Преимущества толерантности к проскальзыванию:

• Защита от волатильности цен: Она предотвращает выполнение сделок по существенно измененным ценам по сравнению с ожидаемыми.
• Контроль над исполнением: Трейдеры могут сбалансировать компромисс между скоростью и ценой, корректируя толерантность к проскальзыванию.

Риски толерантности к проскальзыванию:

• Слишком низкая толерантность: Если вы установите слишком низкую толерантность к проскальзыванию, ваша сделка может не состояться, особенно на волатильных рынках из-за невозможности найти подходящие транзакции.
• Слишком высокая толерантность: Если вы установите её слишком высоко, вы можете заплатить значительно больше или продать значительно дешевле, чем ожидали.

Установка толерантности к проскальзыванию особенно важна в децентрализованной финансовой торговле (DeFi), где ликвидность может сильно варьироваться, а цены могут быстро меняться.

Как избежать проскальзывания?

Избежать проскальзывания, особенно на волатильных или низколиквидных рынках, может быть сложно, но существуют несколько стратегий, которые можно использовать для его минимизации или предотвращения. Некоторые эффективные методы включают использование лимитных ордеров, торговлю на более ликвидных рынках, установку толерантности к проскальзыванию, избегание высокой волатильности и торговлю на авторитетных биржах. Рассмотрим их подробнее:

1. Используйте лимитные ордера вместо рыночных ордеров

• Лимитные ордера позволяют вам установить конкретную цену, по которой вы хотите купить или продать актив. Это гарантирует, что ваша сделка будет выполнена только по желаемой цене.
• Рыночные ордера, с другой стороны, исполняются немедленно по лучшей доступной цене, что может привести к проскальзыванию, особенно на быстро меняющихся или низколиквидных рынках.

2. Торгуйте на более ликвидных рынках

• Высоколиквидные рынки (где много покупателей и продавцов) обычно имеют более узкие спреды и меньше колебаний цен, что снижает вероятность проскальзывания.
• Избегайте торговли неликвидными активами или в периоды низкого объема торгов, так как в таких условиях возрастает риск проскальзывания.

3. Установите разумную толерантность к проскальзыванию

• На децентрализованных биржах (DEX) или платформах с автоматическим исполнением цен вы можете установить толерантность к проскальзыванию, чтобы ограничить, сколько изменений цены вы готовы принять. Установка этого параметра на разумном уровне гарантирует, что ваши сделки не будут выполнены, если цена отклонится слишком сильно.
• Избегайте установки слишком высокой толерантности к проскальзыванию, если не готовы принять значительные ценовые различия.

4. Избегайте торговли в периоды высокой волатильности

• Проскальзывание чаще происходит в периоды высокой волатильности, например, во время крупных новостных событий, экономических объявлений или крупных рыночных движений.
• Если возможно, избегайте торговли в эти периоды или используйте лимитные ордера, чтобы убедиться, что сделки не будут исполнены по экстремальным ценам.

5. Разбивайте крупные сделки на более мелкие ордера

• Выполнение крупных ордеров на неликвидных рынках может привести к значительным изменениям цен (это называется «влияние на рынок»), что приведет к проскальзыванию. Поэтому разбивайте свои сделки на более мелкие ордера, чтобы минимизировать влияние на цену и снизить проскальзывание.

6. Используйте алгоритмы или умные системы маршрутизации

• Многие продвинутые торговые платформы используют умную маршрутизацию ордеров, чтобы найти лучшую доступную цену на нескольких биржах или пулах ликвидности. Это помогает минимизировать проскальзывание, направляя вашу сделку по самому эффективному пути.

7. Торгуйте на авторитетных биржах

• Качественные биржи с большей ликвидностью и лучшей инфраструктурой, как правило, предлагают более стабильные цены и меньшее проскальзывание. У них также есть системы, которые обеспечивают эффективное исполнение сделок.

Используя эти стратегии, вы сможете уменьшить влияние проскальзывания на ваши сделки и защитить себя от неожиданных потерь из-за быстрых колебаний цен или низкой ликвидности.

Нашли ли вы эту статью полезной? Стало ли понятие проскальзывания для вас более ясным? Что вы об этом думаете? Дайте нам знать в комментариях ниже!