Що таке токеноміка в криптовалютах?

Усі криптовалюти функціонують в межах системи зі своїми власними правилами та принципами роботи, що називається токеномікою. Вона не лише пояснює, як працюють токени, а й визначає успіх проєкту. Тому так важливо, щоб кожен інвестор розумів принципи токеноміки, щоб мати змогу визначити найбільш перспективний актив.

Продовжуйте читати цю статтю, і ви дізнаєтесь більше про токеномику, включаючи її цілі та основні елементи. Ми також розглянемо токеномику на прикладі Solana, щоб краще зрозуміти, як вона працює.

Що таке токеноміка?

Слово "токеноміка" походить від термінів "токен" і "економіка" та буквально описує економічні аспекти криптовалюти. Токеноміка включає набір елементів, які характеризують токен, починаючи від постачання та розподілу і закінчуючи корисністю та ліквідністю. Щоб зрозуміти, зв'язок між токеном і його економікою можна уявити за допомогою простого принципу: якщо токен має високу корисність і процвітаючу екосистему, його вартість, ймовірно, зросте. Якщо корисність низька, особливо на насиченому ринку, вартість буде падати.

Яка мета токеноміки?

Отже, для чого потрібна токеноміка? Є кілька причин:

1. Оцінка перспективності активу. Токеноміка визначає постачання та попит на токен; це допомагає інвесторам оцінити його довгострокову вартість.

2. Впливає на дефіцит або надлишок активу. Це відбувається через розподіл токенів між інвесторами та командою, а також через механізм спалювання.

3. Підвищує безпеку мережі. Якщо токеноміка активу добре структурована, вона може сприяти активній участі користувачів і забезпечити сталий розвиток проєкту. Якщо в токеноміці є прогалини, може виникнути дисбаланс і навіть провал проєкту.

Роль токеноміки не обмежується лише зазначеними факторами; вона набагато ширша. Це залежить значною мірою від різних елементів, що складають систему. Про них ми поговоримо далі.

Основні елементи токеноміки

Токеноміка складається з компонентів, які визначають стійкість і перспективи криптовалюти, і її вартість та функціональність в екосистемі безпосередньо залежать від цього. Ось детальний опис елементів токеноміки:

• Постачання. Це загальна кількість токенів, які коли-небудь будуть створені. Це може бути дефляційним (наприклад, ліміт Bitcoin у 21 мільйон монет) або інфляційним, коли нові монети випускаються з часом. Параметр також стосується обігового постачання, що означає кількість токенів, які наразі доступні публічно. Постачання визначає попит і вартість активу.

• Розподіл. Цей параметр описує, як токени розподіляються між командою розробників, інвесторами та громадою. Справедливий розподіл токенів допомагає уникнути централізації.

• Корисність. Це функція токена або сценарій його використання в екосистемі. Активи можуть служити засобом обміну, платіжним засобом, засобом зберігання вартості або механізмом управління. Таким чином, корисність визначає попит і прийнятність токена на ринку.

• Нагороди. У будь-якій екосистемі токенів є стимули, що мотивують до участі в мережі. Наприклад, це можуть бути нагороди за стекинг або майнінг. Мета таких нагород — утримати токени довше і забезпечити безпеку мережі.

• Управління. Параметр визначає, як приймаються рішення в екосистемі, включаючи голосування та участь громади. Власники токенів можуть голосувати за рішення, такі як оновлення протоколу або інші зміни в системі.

• Спалювання. Деякі проєкти мають стратегію спалювання, коли токени навмисне знищуються. Це робиться для зменшення загального постачання, тим самим збільшуючи дефіцит і вартість залишкових токенів.

• Ліквідність. Термін означає легкість, з якою токен можна купити або продати без значних коливань ціни. Чим вищий рівень ліквідності, тим легше користувачам входити та виходити з ринку з мінімальними ковзаннями. Це сприяє стабільності ринку.

Розглянувши кожен елемент токеноміки, давайте зрозуміємо, як вони працюють, використовуючи приклад популярної криптовалюти Solana.

Приклад токеноміки (токен SOL)

Токеноміка Solana є однією з найкраще продуманих на ринку. Усі її параметри формують єдину структуру, спрямовану на масштабованість і подальше зростання рідного токена блокчейну, SOL. Тепер розглянемо деталі кожного компонента.

Постачання

Загальна кількість токенів SOL на момент запуску становила 500 мільйонів токенів. Одночасно Solana використовує інфляційну модель, що означає, що нові токени випускаються, але лише як винагорода для валідаторів і власників токенів. Таким чином, станом на березень 2025 року загальний обсяг токенів SOL перевищує 596 мільйонів, а обігове постачання складає 510 мільйонів токенів.

Розглядаючи цю модель, початкова інфляція Solana становила 8%, але кожного року вона зменшується на 15% від поточної ставки інфляції, поки не досягне довгострокової ставки 1,5%. Ця стратегія постачання спрямована на стимулювання участі в мережі та управління загальною кількістю SOL. Поточна ставка інфляції Solana становить приблизно 4,6%.

Розподіл

Розподіл токенів SOL передбачає кілька груп. По-перше, 12% від загальних коштів розподіляються між засновниками проєкту та командою. По-друге, 38% отримують інвестори, включаючи Solana Foundation, стратегічних партнерів та приватних трейдерів. По-третє, решта 50% призначені для мережевої громади та як нагороди для валідаторів і стейкерів. Для управління випуском токенів Solana використовує часову шкалу, де розподіл може тривати кілька місяців або років.

Корисність

Токен SOL використовується для кількох цілей. Як і багато інших токенів, SOL можна використовувати для сплати комісій за транзакції на блокчейні Solana. Також власники токенів можуть голосувати за оновлення протоколу мережі. Крім того, завдяки механізму Proof-of-Stake (PoS), токени SOL можна використовувати для стекингу та нагород. Solana також підтримує децентралізовані додатки (dApps) і NFT, де токен також активно використовується.

Нагороди

Як ми вже згадували, Solana передбачає нагороди через стекинг. Наприклад, валідатори можуть отримувати відсотки за перевірку транзакцій, тоді як стейкери отримують нагороди за блокування токенів та участь у забезпеченні безпеки мережі. Крім того, існують гранти для екосистеми та фінансування для розробників Solana для створення dApps, що стимулює їх активно брати участь у розвитку мережі.

Управління

Ми також вже згадували: з токенами SOL їхні власники можуть брати участь у прийнятті рішень. Таким чином, вони мають право голосувати за оновлення протоколу або зміни в правилах мережі. Варто також згадати про валідаторів, які грають ключову роль у забезпеченні консенсусу та захисту мережі, розміщуючи токени.

Спалювання

Механізм спалювання в екосистемі Solana застосовується до комісій за транзакції. Це працює так: частина комісії, зазвичай у розмірі 50%, спалюється (знищується), що зменшує загальне постачання токенів з часом. Це пов'язано з природою Solana, яка наближається до дефляційної моделі. Це особливо актуально під час періодів високого використання мережі.

Ліквідність

Solana має одну з найвищих ліквідностей на ринку завдяки своїй присутності на різноманітних біржах. Торгівля цим активом приваблює інвесторів завдяки більш стабільній ціні порівняно з багатьма іншими активами на ринку, а також завдяки високій швидкості транзакцій (65 000 TPS) і низьким комісіям (приблизно $0.00025 за транзакцію). Важливим внеском у ліквідність є можливість стекингу та активної участі в мережі.

Як бачите, токеноміка є багатогранною, але її не так складно зрозуміти, якщо вникнути в суть. Перевага цієї системи полягає в тому, що вона дає розуміння конкретної монети та її можливостей, допомагаючи вам прийняти рішення щодо інвестування в певний актив. Ми сподіваємося, що нам вдалося пояснити концепцію токеноміки, і тепер ви зможете легко обирати криптовалюту для роботи, використовуючи нові знання. Якщо у вас залишилися запитання, залишайте їх у коментарях!