Типи стейблкоїнів

Цифрові активи швидко еволюціонують, і може бути важко за ними встигати — чи то впровадження криптовалют із оновленою корисністю, чи токенів штучного інтелекту. Стейблкоїни — це пряме підтвердження того, як кожна монета покращується семимильними кроками. У цьому посібнику ми заглибимося в їхню історію та розглянемо різні типи з різних точок зору.

Що таке стейблкоїн?

Якщо ви вже стикалися з цифровим ринком, ви, напевно, знайомі з цим терміном.

Стейблкоїни — це токени, які мають значення, безпосередньо прив'язане до валюти, товару чи фінансового інструмента еквівалентної вартості. Однак кожна віртуальна монета використовує різні методи для підтримки стабільності. Важливо зазначити, що токени прив’язані до базового активу як джерела вартості, оскільки це допомагає диверсифікувати загальний ризик, пов’язаний з багатьма криптовалютами. Це ключовий крок у боротьбі з загальною волатильністю та, зокрема, у вирішенні різких коливань їхньої загальної вартості.

Розробники зазвичай обирають долар США як найпопулярнішу прив’язку. Це відбувається з очевидних причин, оскільки немає жодної більш значної валюти в глобальній економіці. Його статус світової резервної валюти надав йому відмінну репутацію та надійний метод визначення вартості. Найпопулярнішими стейблкоїнами на крипторинку є стейблкоїни, прив’язані до USD: USDT і USDC.

Насправді стейблкоїни є, певною мірою, революціонерами у світі криптовалют. Багато обговорень навколо цифрових активів зосереджені на негативних поглядах на швидкі коливання цін, що призводить до помилкового уявлення про те, що віртуальні фонди небезпечні для інвестування. Монети мають на меті вирішити цю давню проблему та працювати в іншому, більш стабільному режимі. В цілому стейблкоїни включають категорії, такі як забезпечені, фіатні, крипто-забезпечені, алгоритмічні та децентралізовані. Далі ми розглянемо кожну з них детальніше.

Забезпечені та незабезпечені стейблкоїни

Розпочнемо з забезпечених стейблкоїнів. В основному, вони підтримують свою цінність, забезпечуючи її резервами інших активів. Забезпечені стейблкоїни підтримуються активами, такими як фіатна валюта, товари або криптовалюти, щоб зберегти свою цінність. Цей тип вважається більш стабільним.

Незабезпечені монети покладаються на алгоритми та ринкові механізми для підтримки своєї цінності, замість того, щоб бути забезпеченими резервами. Їхня альтернативна назва — алгоритмічні. Якщо ціна стейблкоїна падає нижче встановленого рівня, алгоритми зменшують пропозицію, викупуючи монети з ринку для відновлення вартості. Якщо ціна підвищується, пропозиція збільшується, що стабілізує цінність.

Фіатні стейблкоїни

Фіатні стейблкоїни — це один із прикладів забезпечених монет, чия цінність підтримується резервами фіатної валюти, такої як долар США або євро.

Наприклад, USDT підтримує прив’язку 1:1 до долара США. Важливо зазначити, що станом на вересень 2024 року USDT займає третє місце за капіталізацією ринку. Більше того, USDT є найліквіднішою криптовалютою на ринку, з найбільшим обсягом торгів, часто вдвічі перевищуючи обсяги Bitcoin. Цей актив регулярно проходить незалежні аудити, оскільки цей тип монет покладається на зберігачів і регулярні перевірки.

Фіатні стейблкоїни виконують такі функції, як торгівля, перекази грошей та позики в секторі децентралізованих фінансів. Їхні недоліки включають централізацію та ризики, пов’язані з відсутністю незалежних перевірок третіх осіб. Проте популярність та практичність фіатних стейблкоїнів підкреслюють їхню важливість у криптопросторі.

Крипто-забезпечені стейблкоїни

Крипто-забезпечені стейблкоїни — це цифрові активи, які забезпечені іншими криптовалютами. Замість того, щоб покладатися на фіатні резерви, ці стейблкоїни використовують кошик криптовалют як забезпечення.

Через коливання цін активів користувачі зазвичай повинні забезпечити їх у більшому обсязі. Наприклад, за коефіцієнтом стабільності 150% клієнт повинен внести криптовалюту на суму 150 $, щоб отримати 100 $ у стейблкоїнах. Ключовим прикладом є DAI, найбільша крипто-забезпечена монета за капіталізацією ринку на момент написання.

Основна перевага цього типу полягає в їхній децентралізації, що дозволяє уникнути залежності від фіатних резервів або традиційних банківських систем. Хоча цей фонд може бути більш волатильним, ніж його фіатні колеги, він виграє від повної інтеграції в криптоекосистему. Однак вони також стикаються з ризиками волатильності, що вимагає надмірного забезпечення для зменшення потенційних ризиків.

Емісійні стейблкоїни

Емісійні стейблкоїни пов’язані з вартістю фізичних активів, таких як золото або срібло. Їхня перевага полягає в тому, що вони забезпечені матеріальними активами, що забезпечує додатковий рівень безпеки та стабільності.

Ці стейблкоїни випускаються організаціями, які зберігають фізичні товари в резерві. Наприклад, кожна одиниця монети може бути забезпечена певною кількістю золота, що зберігається в сертифікованих сховищах. Подібно до фіатних стейблкоїнів, власники цих монет можуть у деяких випадках вимагати обмін токенів на відповідні фізичні товари.

Яскравим прикладом є Paxos Gold (PAXG), де кожен токен еквівалентний одній тройській унції золота. Отже, цей тип інвестицій є відмінним захистом від інфляції. Проте суворе регулювання з боку органів влади є недоліком, особливо стосовно дорогоцінних металів або товарних ринків.

Алгоритмічні стейблкоїни

Алгоритмічні стейблкоїни використовують алгоритми для регулювання пропозиції стейблкоїнів і підтримки їхньої вартості. Хоча цей тип є більш складним у реалізації, він представляє собою інноваційний підхід до досягнення стабільності у світі криптовалют.

Це означає, що комп’ютер працює на основі формули, розробленої для захисту вартості активу. Ці типи використовують алгоритмічні та стимулюючі механізми для підтримки цінової стабільності. На відміну від фіатних, які покладаються на забезпечення, алгоритмічні стейблкоїни працюють без нього. Ця незалежність від резервів активів є значною перевагою.

Стабільність алгоритмічних стейблкоїнів значною мірою залежить від попиту на ринку. Якщо попит знижується нижче критичного рівня, вся система може зруйнуватися. Саме це сталося з TerraUSD, яка впала нижче своєї прив’язки до 1 долара, викликавши масовий продаж та різке падіння ціни Luna. Капіталізація ринку TerraUSD зменшилася з 18 мільярдів до 100 мільйонів доларів, а в травні 2022 року крах Terra-Luna знищив понад 40 мільярдів доларів інвестиційного капіталу.

Незважаючи на ці потенційні ризики, прозорість та децентралізація можуть бути привабливими для деяких користувачів, оскільки алгоритмічні операції повністю керуються перевіреним кодом.

Централізовані та децентралізовані стейблкоїни

Централізовані та децентралізовані стейблкоїни відрізняються за способом їх управління в криптоекосистемі. Централізовані стейблкоїни підтримуються та випускаються центральною організацією, зазвичай приватною компанією, яка їх випускає та керує ними. Вони підтримують резерви у фіатній валюті або інших активів, щоб зберегти цінність монети, прив’язану до чогось, наприклад, до долара США. Помітним прикладом є Tether (USDT). Центральна організація контролює випуск коштів і може блокувати транзакції за потреби, щоб відповідати регуляторним вимогам.

Основними перевагами централізованих типів є високий рівень надійності в підтримці стабільної вартості завдяки їхнім резервам та дотриманню законодавчих норм. Однак існують ризики, такі як залежність від центральної організації та вразливість до втручання з боку регуляторних органів.

Децентралізовані стейблкоїни працюють в рамках децентралізованих мереж або алгоритмів. Це представляє собою категорію криптовалют. Їхня вартість зазвичай залежить від системи надмірного забезпечення криптовалютами або смарт-контрактами. Основна перевага полягає в тому, що немає залежності від центрального органу, що відповідає ідеології повної децентралізації в криптопросторі. Однак відсутність центрального органу може розглядатися як недолік. Наприклад, як це сталося з TerraUSD, що демонструє ненадійність таких монет.

Отже, ринок пропонує настільки різноманітні стейблкоїни, які надають користувачам ряд варіантів. Це дозволяє їм вибрати найкращу монету, яка відповідатиме їхнім потребам. Головне — вибрати надійну платформу для купівлі та продажу криптовалют. Наприклад, Cryptomus P2P обмін може бути відмінним вибором. Він пропонує безліч типів стейблкоїнів для роботи, а низькі комісії можуть стати приємним бонусом.

Який тип стейблкоїна вас найбільше приваблює? Напишіть у коментарях.