نقدینگی در ارزهای دیجیتال چیست

نقدینگی یک شاخص مهم برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران است، زیرا نشان می‌دهد یک دارایی کریپتو با چه سهولتی می‌تواند خرید یا فروش شود. بنابراین، درک نقدینگی برای هر کسی که قصد دارد در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت کند، ضروری است. برای آشنایی بیشتر با نقدینگی، نقش آن در معاملات و روش‌های محاسبه آن، ادامه این مقاله را بخوانید.

نقدینگی چیست؟

همان‌طور که قبلاً اشاره کردیم، نقدینگی نشان‌دهنده‌ی سهولت خرید و فروش یک ارز دیجیتال بدون تأثیر شدید بر قیمت آن است. نقدینگی بالا امکان باز و بسته کردن موقعیت‌ها را با حداقل اسلیپیج (لغزش) فراهم می‌کند، در حالی که نقدینگی پایین به معنای طولانی‌تر شدن فرایند خرید و فروش و در نتیجه امکان نوسانات زیاد قیمتی است. بنابراین، نقدینگی بر سرعت و هزینه تراکنش‌ها و همچنین ثبات ارزش کریپتو تأثیر می‌گذارد.

نقدینگی در مورد دارایی‌هایی بالاتر است که از محبوبیت بالایی در بازار برخوردارند، در صرافی‌های متعددی فهرست شده‌اند و ارزش بازار (مارکت کپ) زیادی دارند. نسبت نقدینگی به ارزش بازار (Market Cap) در حدود ۵٪ یا بیشتر، مطلوب قلمداد می‌شود. به‌عنوان مثال، بیت کوین، اتریوم، سولانا، USDT و سایر ارزها دارای چنین ویژگی‌ای هستند.

چرا نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال مهم است؟

بیایید نگاهی دقیق‌تر به دلایلی بیندازیم که نشان می‌دهند چرا نقدینگی در بازار کریپتو تا این حد ضروری است. در اینجا آنچه را که نقدینگی دقیقاً انجام می‌دهد، می‌بینید:

• حفظ ثبات قیمت‌ها. یک بازار با نقدینگی بالا، دارای حجم بالای معاملات است که عرضه و تقاضا را متعادل می‌کند. بنابراین، نوسانات قیمتی ناگهانی به حداقل می‌رسد.

• شفاف‌سازی تعیین قیمت. به دلیل ثبات، بازار با نقدینگی بالا، دقیق‌ترین ارزش‌گذاری را ارائه می‌دهد. این موضوع در برنامه‌ریزی استراتژی سرمایه‌گذاری شخصی کمک می‌کند.

• جلوگیری از دستکاری قیمت. بازاری که نقدینگی دارد، کمتر مستعد کنترل و دستکاری قیمت توسط شرکت‌کنندگان متقلب است. این امر امنیت فعالیت در فضای کریپتو را افزایش می‌دهد.

• تحلیل فعالیت معاملاتی. نقدینگی نشان‌دهنده‌ی افزایش تعداد سفارش‌های خرید و فروش است و به معامله‌گران کمک می‌کند تا نیروهای بازار را بهتر درک کنند. به لطف این موضوع، سرمایه‌گذاران می‌توانند تحلیل دقیق‌تری از بازار داشته باشند و پیش‌بینی کنند.

• کارآمدی در معاملات. هر چه نقدینگی بیشتر باشد، تراکنش‌ها سریع‌تر انجام می‌شوند و از نوسانات شدید قیمت جلوگیری می‌شود. افزون بر این، اختلاف بین قیمت خرید و فروش (که اسپرد نام دارد) کمتر است و هزینه‌های انتقال کاهش می‌یابد، در نتیجه معاملات سودآورتر می‌شوند.

نقدینگی پایین در مقابل نقدینگی بالا

همان‌طور که می‌بینید، نقدینگی بالا سطح ایدئالی برای بازار است. برای درک بهتر اهمیت آن، نقدینگی بالا را با نقدینگی پایین مقایسه می‌کنیم.

شاخص	نقدینگی بالا	نقدینگی پایین
قیمت‌ها	نقدینگی بالابه دلیل تعداد زیاد شرکت‌کنندگان در بازار، ثبات بیشتری دارد	نقدینگی پایینبه دلیل انجام معاملات بزرگ در میان شرکت‌کنندگان کم، نوسانات بیشتر دارد
اسلیپیج (لغزش قیمت)	نقدینگی بالابه دلیل وجود سفارش‌های متعدد (از جمله سفارش‌های بزرگ)، حداقل است	نقدینگی پایینبه دلیل اجرا شدن سفارش‌های بزرگ در قیمتی دور از انتظار، بیشتر است
سرعت انجام تراکنش	نقدینگی بالابه دلیل تعداد زیاد خریداران و فروشندگان، سریع انجام می‌شود	نقدینگی پایینبه علت نبود خریدار و فروشنده‌ی کافی، کندتر است و ممکن است باعث تأخیر در انجام معاملات شود
کارمزدها	نقدینگی بالابه دلیل اسپرد کمتر، پایین است	نقدینگی پایینبه دلیل اسپرد بیشتر، بالاتر است
تحلیل بازار	نقدینگی بالاقیمت‌ها به‌راحتی تعیین می‌شوند زیرا حجم بالای معاملات، ارزش واقعی بازار را تضمین می‌کند	نقدینگی پاییندر بسیاری از مواقع به دلیل تنوع نظر معامله‌گران و کم بودن تعداد معاملات، قیمت‌ها ارزش واقعی را نشان نمی‌دهند

نقدینگی چه تأثیری بر معاملات دارد؟

حالا که تفاوت بین نقدینگی بالا و پایین را دیدید، بیایید جمع‌بندی کنیم و با جزئیات بیشتری درباره‌ی مزیت‌هایی که نقدینگی بالا برای معاملات دارد، صحبت کنیم:

1. ثبات قیمت. معاملات بزرگ تأثیر کمتری بر بازار می‌گذارند و قیمت‌ها را تثبیت می‌کنند؛ این موضوع با تعداد زیاد سفارش‌ها در ارتباط است. افزون بر این، این ارقام بازتابی از دیدگاه جمعی شرکت‌کنندگان در بازار است، پس دقیق‌تر هستند.

2. سرعت بالای اجرا. به دلیل وجود خریداران و فروشندگان فراوان، تراکنش‌ها سریع‌تر انجام می‌شوند و زمان ورود و خروج از موقعیت معاملاتی کاهش می‌یابد.

3. معاملات سودآور. اختلاف بین بالاترین قیمتی که خریدار مایل به پرداخت آن است و پایین‌ترین قیمتی که فروشنده مایل به پذیرفتن آن است (اسپرد)، کمتر می‌شود. در نتیجه، معامله‌گران می‌توانند با قیمت‌های مناسب‌تری معامله کنند.

4. انعطاف‌پذیری در انجام معاملات. معامله‌گران می‌توانند معاملات را در اندازه‌های مختلف انجام دهند، امری که هم برای معامله‌گران خرد و هم سازمانی (نهادها) مناسب است. این طیف از موقعیت‌های معاملاتی بر بازار تأثیر چشمگیری ندارد.

چگونه نقدینگی یک ارز دیجیتال یا یک صرافی را محاسبه کنیم؟

همان‌طور که متوجه شدید، نقدینگی یکی از مهم‌ترین عوامل در معاملات و به‌طور کلی در بازار کریپتو است. معامله‌گران باید بتوانند تراکنش‌های خود را در جفت‌ارز دلخواه و در صرافی مناسب انجام دهند؛ اما همه‌ی آن‌ها سطح نقدینگی کافی ندارند. راه‌حل، اندازه‌گیری این فاکتور است.

برخلاف اندیکاتورهای بازار کریپتو، نقدینگی دارای یک مقدار ثابت نیست. با این حال، عوامل متعددی در ارزیابی آن در نظر گرفته می‌شوند؛ از جمله حجم معاملات، عمق بازار و غیره. به این ترتیب می‌توان نقدینگی یک ارز دیجیتال و یک صرافی کریپتو را ارزیابی کرد. عوامل ارزیابی آن‌ها مشابه است، اما تفاوت‌های جزئی نیز دارند.

چگونه نقدینگی یک ارز دیجیتال را محاسبه کنیم؟

به عوامل زیر برای ارزیابی نقدینگی یک ارز دیجیتال توجه کنید:

حجم معاملات (Trading Volume)
این عدد، کل تعداد سکه‌ها و توکن‌هایی است که در یک دوره‌ی زمانی معین (معمولاً در ۲۴ ساعت گذشته) معامله می‌شوند. هرچه این مقدار بالاتر باشد، نقدینگی بیشتر است.

فرمول:
Trading volume = تعداد کوین‌های فروخته‌شده در ۲۴ ساعت

عمق دفتر سفارش (Order Book Depth)
این شاخص نشان‌دهنده‌ی تعداد سفارش‌های خرید و فروش در سطوح قیمتی مختلف است. هرچه تعداد سفارش‌ها بیشتر باشد، نقدینگی بالاتر خواهد بود.

فرمول:
Order book volume = مجموع سفارش‌های خرید و فروش در سطوح قیمتی مختلف

نسبت قیمت به درآمد (اسپرد) (Spread)
این شاخص اختلاف بین بالاترین قیمتی است که شخصی مایل به پرداخت آن است (قیمت پیشنهادی یا Bid) و پایین‌ترین قیمتی که شخصی مایل به فروش آن است (قیمت درخواستی یا Ask). هر چه اسپرد کمتر باشد، نقدینگی بیشتر است.

فرمول:
Spread = Ask price - Bid price روی یک دارایی

عمق بازار (Market Depth)
این شاخص، ترکیبی از عمق دفتر سفارش و اسپرد است؛ بنابراین نمای جامع‌تری از نقدینگی ارائه می‌دهد. این شاخص نشان می‌دهد چه تعداد سفارش در سطوح قیمتی مختلف قرار دارد و بازار تا چه اندازه می‌تواند برای انجام یک معامله‌ی بزرگ، بدون تأثیر شدید بر قیمت بازار، جابه‌جا شود.

فرمول:
Market depth = تعداد سفارش‌ها در سطوح قیمتی مختلف در دفتر سفارش

چگونه نقدینگی یک صرافی را محاسبه کنیم؟

برای اندازه‌گیری نقدینگی یک صرافی ارز دیجیتال، می‌توان به شاخص نقدینگی آن نگاه کرد؛ شاخصی که ترکیبی از فاکتورهای مختلف از جمله حجم معاملات، عمق دفتر سفارش، حجم دفتر سفارش، اسپرد قیمت خرید و فروش و عمق بازار است.

حال بیایید نگاهی دقیق‌تر داشته باشیم به روش برآورد نقدینگی در یک صرافی کریپتو:

حجم معاملات (Trading Volume)
این شاخص، فعالیت معاملاتی را نشان می‌دهد و حاکی از این است که کاربران می‌توانند در یک بازه‌ی زمانی معین (معمولاً ۲۴ ساعت) به‌راحتی موقعیت‌های خود را باز و بسته کنند. اگر قصد معامله‌ی یک جفت‌ارز خاص را دارید، باید به نقدینگی همان جفت‌ارز توجه کنید، نه کل صرافی. لازم است به تعداد تراکنش‌ها در جفت‌ارز معاملاتی نگاهی بیندازید؛ هرچه تعداد معاملات بیشتر باشد، نقدینگی بالاتر است.

فرمول:
Trading volume = تعداد کل تراکنش‌ها برای تمام جفت‌ارزها در ۲۴ ساعت

عمق دفتر سفارش (Order Book Depth)
تعداد سفارش‌های خرید و فروش موجود در سطوح قیمتی مختلف در صرافی را نشان می‌دهد. هرچه این عدد بیشتر باشد، نقدینگی بالاتر است.

فرمول:
Order book depth = مجموع سفارش‌های خرید و فروش در سطوح قیمتی مختلف در دفتر سفارش

نسبت قیمت به پیشنهاد (اسپرد) (Spread)
این شاخص اختلاف بین بالاترین قیمت پیشنهادی و پایین‌ترین قیمت درخواستی برای جفت‌ارز معاملاتی در صرافی است. هرچه اسپرد پایین‌تر باشد، نقدینگی بالاتر است.

فرمول:
Spread = Ask Price - Bid Price ، برای هر جفت‌ارز

عمق بازار (Market Depth)
این شاخص، اندازه و سطوح قیمتی سفارش‌های خرید و فروش را در دفتر سفارش در نظر می‌گیرد. هرچه مقدار آن بالاتر باشد، نقدینگی صرافی بیشتر است.

فرمول:
Market depth = مجموع سفارش‌های خرید و فروش در سطوح قیمتی مختلف

بنابراین، سطح نقدینگی تعیین می‌کند که معامله‌گران با چه سهولت، سرعت و سودآوری می‌توانند معاملات خود را انجام دهند. هر چه نقدینگی بالاتر باشد، معاملات سریع‌تر صورت می‌گیرند، هزینه‌ها کمتر و قیمت‌ها باثبات‌تر خواهند بود. اما اگر نقدینگی پایین باشد، می‌تواند باعث تأخیر در اجرای معاملات، افزایش هزینه‌ها و نوسانات شود.

امیدواریم راهنمای ما به شما کمک کرده باشد تا ماهیت نقدینگی و اهمیت آن در بازار کریپتو را بهتر درک کنید. اگر همچنان سؤالی دارید، حتماً در بخش نظرات مطرح کنید!