Stablecoin Türleri

Dijital varlıklar hızlı bir şekilde evrim geçiriyor ve onlarla ayak uydurmak zor olabilir - ister güncellenmiş işlevselliğe sahip kripto para birimlerinin benimsenmesi, ister AI token'ları olsun. Stablecoinler, her bir madeni paranın büyük ilerlemeler kaydettiğinin doğrudan kanıtıdır. Bu kılavuzda, tarihine dalacağız ve farklı türlerini çeşitli perspektiflerden inceleyeceğiz.

Stablecoin Nedir?

Dijital pazarla karşılaştıysanız, bu terime zaten aşina olabilirsiniz.

Stablecoinler, değeri doğrudan bir para birimine, emtiaya veya eşdeğer değerdeki bir finansal enstrümana bağlı olan token'lardır. Ancak her sanal para, istikrarı sağlamak için farklı yöntemler kullanır. Token'ların, birçok kripto para ile ilişkili genel riski çeşitlendirmeye yardımcı olduğu için bir değer kaynağı olarak bir temel varlığa bağlı olduğunu not etmek önemlidir. Bu, genel volatiliteyi aşmanın ve özellikle toplam değerlerinde keskin dalgalanmaları ele almanın önemli bir adımıdır.

Geliştiriciler genellikle en popüler peg olarak ABD dolarını seçer. Bunun nedeni açıktır; çünkü küresel ekonomide daha önemli bir para birimi yoktur. Dünyanın rezerv para birimi olma statüsü, ona mükemmel bir itibar ve değer belirlemek için güvenilir bir yöntem sağlamıştır. Kripto piyasasındaki en popüler stablecoinler, ABD doları ile bağlantılı olan USDT ve USDC'dir.

Aslında, stablecoinler bir ölçüde kripto para dünyasında devrimcidir. Dijital varlıklar etrafındaki birçok tartışma, hızlı fiyat dalgalanmaları hakkında olumsuz görüşlere odaklanır ve bu da sanal fonların yatırım için güvensiz olduğu yanlış anlamasına yol açar. Madeni paralar, bu uzun süredir devam eden sorunu çözmeyi ve daha stabil bir modda çalışmayı hedefler. Genel olarak, stablecoinler, teminatlı, fiat destekli, kripto destekli, algoritmik ve merkeziyetsiz gibi kategorileri içerir. Devamında her birini daha detaylı olarak inceleyeceğiz.

Teminatlı ve Teminatsız Stablecoinler

Teminatlı stablecoinlerle başlayalım. Temel olarak, değerlerini diğer varlıkların rezervleriyle destekleyerek korurlar. Teminatlı stablecoinler, değerlerini korumak için fiat para birimi, emtia veya kripto para gibi varlıklarla desteklenir. Bu tür, daha stabil kabul edilir.

Teminatsız coinler, değerlerini korumak için rezervlerle desteklenmek yerine algoritmalara ve piyasa mekanizmalarına dayanır. Alternatif isimleri algoritmik olarak adlandırılır. Eğer bir stablecoin'in fiyatı belirlenen bir seviyenin altına düşerse, algoritmalar arzı azaltmak için piyasadan madeni paraları geri alır. Fiyat yükselirse, arz artar ve bu da değeri istikrara kavuşturur.

Fiat Destekli Stablecoinler

Fiat destekli stablecoinler, ABD doları veya euro gibi fiat para rezervleri ile desteklenen teminatlı madeni paralara bir örnektir.

Örneğin, USDT ABD doları ile 1:1 oranında bir bağ korur. Eylül 2024 itibarıyla, USDT'nin piyasa değeri bakımından üçüncü sırada yer aldığını belirtmek önemlidir. Ayrıca, USDT piyasa üzerindeki en likit kripto para birimidir ve ticaret hacmi genellikle Bitcoin'in iki katıdır. Bu varlık, bu tür bir madeni paranın güvenilirliğini sağlamak için bağımsız denetim firmaları tarafından sık sık denetlenmektedir.

Fiat destekli türler, ticaret, para transferleri ve merkeziyetsiz finans sektöründe borç verme gibi amaçlara hizmet eder. Dezavantajları arasında merkezileşme ve bağımsız üçüncü taraf denetim eksikliği riski bulunur. Bununla birlikte, fiat destekli stablecoinlerin ünlü olması ve pratikliği, kripto alanındaki önemini vurgular.

Kripto Destekli Stablecoinler

Kripto destekli stablecoinler, diğer kripto paralarla teminatlandırılmış dijital varlıklardır. Bu stablecoinler, fiat rezervlerine dayanmak yerine, teminat olarak bir dizi kripto para kullanır.

Varlık fiyatlarındaki dalgalanmalardan dolayı, kullanıcıların genellikle aşırı teminat sağlaması gerekir. Örneğin, %150'lik bir istikrar oranıyla, bir müşteri 100 $ değerinde stablecoin almak için 150 $ değerinde kripto para yatırmalıdır. En önemli örneklerden biri, yazma zamanında piyasa değeri bakımından en büyük kripto destekli madeni para olan DAI'dir.

Bu türün ana avantajı, fiat rezervlerine veya geleneksel bankacılık sistemlerine bağımlılığı önlemekte yatmaktadır. Bu fon, fiat karşıtlarından daha dalgalı olabilir, ancak kripto ekosistemine tam entegrasyon sağlar. Ancak, aşırı teminat sağlamayı gerektiren dalgalanma riski ile de karşı karşıyadır.

Emtia Destekli Stablecoinler

Emtia destekli stablecoinler, fiziksel varlıkların, örneğin altın veya gümüşün, değerine bağlıdır. Avantajları, somut varlıklar ile desteklenmeleri, bu da ek bir güvenlik ve istikrar düzeyi sağlamasıdır.

Bu stablecoinler, fiziksel malları rezervlerde depolayan kuruluşlar tarafından çıkarılır. Örneğin, her bir madeni para birimi, sertifikalı kasalarda tutulan belirli bir miktar altın ile desteklenebilir. Fiat destekli stablecoinlere benzer şekilde, bu madeni paraların sahipleri bazı durumlarda token'ların karşılık gelen fiziksel mallarla değişimini talep edebilir.

Açık bir örnek, her token'ın bir troy ons altına eşdeğer olduğu Paxos Gold (PAXG)'dir. Bu nedenle, bu yatırım türü enflasyona karşı mükemmel bir korunma işlevi görür. Ancak, otoritelerden gelen katı düzenlemeler, özellikle değerli metaller veya emtia piyasaları konusunda bir dezavantaj teşkil etmektedir.

Algoritmik Stablecoinler

Algoritmik stablecoinler, stablecoinlerin arzını düzenlemek ve değerlerini korumak için algoritmalar kullanır. Bu tür, uygulanması daha zor olmakla birlikte, kripto para dünyasında istikrar elde etmenin yenilikçi bir yaklaşımını temsil eder.

Bu, bir bilgisayarın varlığın değerini korumak için tasarlanmış bir formüle dayalı olarak çalışması anlamına gelir. Bu türler, fiyat istikrarını korumak için algoritmik ve teşvik mekanizmaları kullanır. Fiat destekli olanların teminata dayandığı yerde, algoritmik stablecoinler bunu olmadan çalışır. Varlık rezervlerinden bağımsızlık önemli bir avantajdır.

Algoritmik stablecoinlerin istikrarı büyük ölçüde piyasa talebine bağlıdır. Talep kritik bir seviyenin altına düşerse, tüm sistem çökebilir. Bu, TerraUSD'nin 1 $ değerinin altına düşmesi ve büyük bir satışı tetikleyip Luna fiyatında keskin bir düşüşe neden olmasıyla gerçekleşti. TerraUSD'nin piyasa değeri 18 milyar dolardan 100 milyon dolara düştü ve Mayıs 2022'de Terra-Luna çöküşü, yatırımcıların 40 milyar dolardan fazla zenginliğini yok etti.

Bu potansiyel risklere rağmen, şeffaflık ve merkeziyetsizlik bazı kullanıcılar için çekici olabilir, çünkü algoritmik işlemler tamamen doğrulanabilir kod ile yönetilmektedir.

Merkezi ve Merkeziyetsiz Stablecoinler

Merkezi ve merkeziyetsiz stablecoinler, kripto ekosisteminde nasıl yönetildiklerinde farklılık gösterir. Merkezi stablecoinler, genellikle özel bir şirket olan merkezi bir kuruluş tarafından desteklenir ve çıkarılır. Bu kuruluş, madeni paraların değerini ABD doları gibi bir şeyle sabit tutmak için fiat para birimi veya diğer varlıklar rezervi bulundurur. Önemli bir örnek Tether (USDT)'dir. Merkezi kuruluş, fonların çıkarımını kontrol eder ve gerektiğinde düzenleyici gerekliliklere uymak için işlemleri engelleyebilir.

Merkezi türlerin ana avantajları arasında, rezervleri sayesinde istikrarlı bir değeri koruma konusunda yüksek bir güvenilirlik düzeyi ve yasal düzenlemelere uyum bulunur. Ancak, merkezi kuruluşa bağımlılık ve düzenleyici otoritelerden gelen müdahale riskleri gibi dezavantajlar da mevcuttur.

Merkeziyetsiz stablecoinler, merkeziyetsiz ağlar veya algoritmalar altında çalışır. Bu, kripto paraların bir kategorisini temsil eder. Değerleri genellikle kripto paralarla aşırı teminat sağlama veya akıllı sözleşmelere dayanır. Ana avantaj, merkezi bir otoriteye bağımlılığın olmaması, bu da kripto alanındaki toplam merkeziyetsizlik ideolojisi ile uyumludur. Ancak, merkezi otoritenin eksikliği bir dezavantaj olarak görülebilir. Örneğin, TerraUSD örneğinde olduğu gibi, bu tür paraların güvenilmezliğini göstermektedir.

Pekala, piyasa, kullanıcılara bir dizi seçenek sunan çeşitli stablecoinler sunmaktadır. Bu, onların ihtiyaçlarına en uygun madeni parayı seçmelerini sağlar. Anahtar, kripto para satın almak ve satmak için güvenilir bir platform seçmektir. Örneğin, Cryptomus P2P borsası mükemmel bir seçim olabilir. Birçok stablecoin türü sunar ve düşük ücretler hoş bir ek olabilir.

Hangi tür stablecoin sizi en çok çekiyor? Yorumlarda yazın.