Rodzaje stablecoinów

Aktywa cyfrowe rozwijają się w szybkim tempie, a nadążanie za nimi może być trudne — niezależnie od tego, czy chodzi o przyjęcie kryptowalut z nowymi zastosowaniami, czy tokenów AI. Stablecoiny są bezpośrednim dowodem na to, jak każda moneta poprawia się w zastraszającym tempie. W tym przewodniku zagłębimy się w ich historię i zbadamy różne rodzaje z różnych perspektyw.

Czym jest stablecoin?

Jeśli zetknąłeś się z rynkiem cyfrowym, prawdopodobnie już znasz ten termin.

Stablecoiny to tokeny, które mają wartość bezpośrednio powiązaną z walutą, towarem lub instrumentem finansowym o równoważnej wartości. Każda wirtualna moneta używa jednak różnych metod do utrzymania stabilności. Ważne jest, aby zauważyć, że tokeny są powiązane z aktywem bazowym jako źródłem wartości, co pomaga zdywersyfikować ogólne ryzyko związane z wieloma kryptowalutami. To kluczowy krok w walce z ogólną zmiennością, a w szczególności w zwalczaniu ostrych wahań ich wartości.

Deweloperzy zazwyczaj wybierają dolara amerykańskiego jako najpopularniejszy wskaźnik. Dzieje się tak z oczywistych powodów, ponieważ nie ma większej waluty w gospodarce globalnej. Jego status rezerwy światowej nadał mu doskonałą reputację oraz niezawodną metodę określania wartości. Najpopularniejsze stablecoiny na rynku kryptowalut to USDT i USDC powiązane z dolarem amerykańskim.

W rzeczywistości stablecoiny są w pewnym sensie rewolucjonistami w świecie kryptowalut. Wiele dyskusji na temat aktywów cyfrowych koncentruje się na negatywnych poglądach dotyczących szybkich zmian cen, prowadząc do błędnego przekonania, że wirtualne fundusze są niebezpieczne do inwestowania. Monety mają na celu rozwiązanie tego długoletniego problemu i działają w innym, bardziej stabilnym trybie. Ogólnie rzecz biorąc, stablecoiny obejmują takie kategorie jak zabezpieczone, oparte na fiducjarnych, oparte na kryptowalutach, algorytmiczne i zdecentralizowane. W dalszej części przyjrzymy się każdemu z nich bardziej szczegółowo.

Stablecoiny zabezpieczone i niezabezpieczone

Zacznijmy od stablecoinów, które są zabezpieczone. Zasadniczo utrzymują swoją wartość, wspierając ją rezerwami innych aktywów. Stablecoiny zabezpieczone są wspierane przez aktywa takie jak waluta fiducjarna, towary lub kryptowaluty, aby utrzymać swoją wartość. Ten typ uznawany jest za bardziej stabilny.

Niezabezpieczone monety polegają na algorytmach i mechanizmach rynkowych, aby utrzymać swoją wartość, zamiast być wspierane przez rezerwy. Ich alternatywna nazwa to algorytmiczne. Jeśli cena stablecoina spadnie poniżej ustalonego poziomu, algorytmy redukują podaż, wykupując monety z rynku, aby przywrócić wartość. Jeśli cena wzrasta, podaż rośnie, co stabilizuje wartość.

Stablecoiny oparte na fiducjarnych

Stablecoiny oparte na fiducjarnych są jednym przykładem zabezpieczonych monet, których wartość jest wspierana przez rezerwy waluty fiducjarnej, takiej jak dolar amerykański lub euro.

Na przykład, USDT utrzymuje powiązanie 1:1 z dolarem amerykańskim. Ważne jest, aby wspomnieć, że na wrzesień 2024 r. USDT zajmuje trzecie miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej. Ponadto, USDT jest najpłynniejszą kryptowalutą na rynku, z najwyższym wolumenem handlu, często dwukrotnie większym niż Bitcoin. Ten aktyw regularnie przechodzi audyty przeprowadzane przez niezależne firmy rachunkowe, ponieważ ten typ monety opiera się na kustodach i regularnych audytach.

Typy oparte na fiducjarnych służą celom takim jak handel, przelewy pieniężne i pożyczki w sektorze finansów zdecentralizowanych. Ich wady obejmują centralizację i ryzyko braku niezależnych audytów przez osoby trzecie. Niemniej jednak, sława i praktyczność stablecoinów opartych na fiducjarnych podkreślają ich znaczenie w przestrzeni kryptowalut.

Stablecoiny oparte na kryptowalutach

Stablecoiny oparte na kryptowalutach to aktywa cyfrowe, które są zabezpieczone przez inne kryptowaluty. Zamiast polegać na rezerwach fiducjarnych, te stablecoiny wykorzystują koszyk kryptowalut jako zabezpieczenie.

Z powodu wahań cen aktywów użytkownicy zazwyczaj muszą nadmiernie zabezpieczać. Na przykład, przy wskaźniku stabilności wynoszącym 150%, klient musi wpłacić kryptowaluty o wartości 150 USD, aby otrzymać 100 USD w stablecoinach. Kluczowym przypadkiem jest DAI, największy stabilny token oparty na kryptowalutach pod względem kapitalizacji rynkowej w momencie pisania.

Główną zaletą tego typu jest ich decentralizacja, unikając polegania na rezerwach fiducjarnych lub tradycyjnych systemach bankowych. Chociaż ten fundusz może być bardziej zmienny niż jego fiducjarne odpowiedniki, korzysta z pełnej integracji w ekosystemie kryptowalut. Jednak nadal stają przed ryzykiem zmienności, co wymaga nadmiernego zabezpieczenia, aby zmniejszyć potencjalne ryzyko.

Stablecoiny oparte na towarach

Stablecoiny oparte na towarach są powiązane z wartością fizycznych aktywów, takich jak złoto lub srebro. Ich zaletą jest to, że są wspierane przez namacalne środki, co zapewnia dodatkowy poziom bezpieczeństwa i stabilności.

Organizacje przechowujące fizyczne towary w rezerwach wydają te stablecoiny. Na przykład, każda jednostka monety może być wspierana przez określoną ilość złota przechowywanego w certyfikowanych skarbcach. Podobnie jak w przypadku stablecoinów opartych na fiducjarnych, posiadacze tych monet mogą w niektórych przypadkach żądać wymiany tokenów na odpowiadające im towary fizyczne.

Jasnym przykładem jest Paxos Gold (PAXG), gdzie każdy token odpowiada jednej uncji trojańskiej złota. Tak więc ten rodzaj inwestycji stanowi doskonałą osłonę przed inflacją. Niemniej jednak surowe regulacje ze strony władz stanowią wadę, szczególnie w odniesieniu do rynków metali szlachetnych lub towarów.

Algorytmiczne stablecoiny

Algorytmiczne stablecoiny używają algorytmów do regulowania podaży stablecoinów i utrzymywania ich wartości. Chociaż ten typ jest trudniejszy do wdrożenia, reprezentuje innowacyjne podejście do osiągania stabilności w świecie kryptowalut.

Oznacza to, że komputer działa na podstawie formuły zaprojektowanej do ochrony wartości aktywów. Te typy stosują algorytmiczne i motywacyjne mechanizmy do utrzymania stabilności

cen. W przeciwieństwie do stablecoinów opartych na fiducjarnych, które polegają na zabezpieczeniu, algorytmiczne stablecoiny działają bez niego. Ta niezależność od rezerw aktywów jest znaczącą zaletą.

Stabilność algorytmicznych stablecoinów w dużej mierze zależy od popytu rynkowego. Jeśli popyt spadnie poniżej krytycznego poziomu, cały system może się zawalić. To miało miejsce w przypadku TerraUSD, która spadła poniżej swojego powiązania z 1 USD, powodując masową wyprzedaż i gwałtowny spadek ceny Luny. Kapitalizacja rynkowa TerraUSD spadła z 18 miliardów dolarów do 100 milionów dolarów, a w maju 2022 roku załamanie Terra-Luna zniszczyło ponad 40 miliardów dolarów bogactwa inwestorów.

Pomimo tych potencjalnych ryzyk, przejrzystość i decentralizacja mogą być atrakcyjne dla niektórych użytkowników, ponieważ operacje algorytmiczne są całkowicie zarządzane przez weryfikowalny kod.

Oparte na centralizacji i decentralizacji stablecoiny

Oparte na centralizacji i decentralizacji stablecoiny różnią się pod względem sposobu zarządzania w ekosystemie kryptowalut. Centralne stablecoiny są wspierane i wydawane przez centralną organizację, zazwyczaj prywatną firmę, która je wydaje i zarządza nimi. Utrzymują rezerwy w walutach fiducjarnych lub innych aktywach, aby utrzymać wartość monety powiązaną z czymś takim jak dolar amerykański. Prominentnym przykładem jest Tether (USDT). Centralna organizacja kontroluje emisję funduszy i może blokować transakcje w razie potrzeby, aby dostosować się do wymogów regulacyjnych.

Główne zalety typu centralnego to wysoki poziom niezawodności w utrzymywaniu stabilnej wartości dzięki rezerwom i zgodności z regulacjami prawnymi. Niemniej jednak istnieją ryzyka, takie jak zależność od centralnej organizacji i podatność na interwencje ze strony organów regulacyjnych.

Zdecentralizowane stablecoiny działają w ramach zdecentralizowanych sieci lub algorytmów. To reprezentuje kategorię kryptowalut. Ich wartość zazwyczaj opiera się na systemie nadmiernego zabezpieczenia kryptowalutami lub umowach inteligentnych. Główną zaletą jest brak zależności od centralnej władzy, co odpowiada ideologii całkowitej decentralizacji w przestrzeni kryptowalut. Niemniej jednak brak centralnej władzy może być uważany za wadę. Na przykład, jak miało to miejsce w przypadku TerraUSD, co pokazuje niepewność takich monet.

Cóż, rynek oferuje taką różnorodność stablecoinów, że daje użytkownikom szereg opcji. Pozwala im to wybrać najlepszą monetę, która odpowiada ich potrzebom. Kluczowe jest wybranie niezawodnej platformy do kupowania i sprzedawania kryptowalut. Na przykład, Cryptomus P2P exchange może być doskonałym wyborem. Oferuje liczne typy stablecoinów do pracy, a niskie opłaty mogą być miłym bonusem.

Który rodzaj stablecoina najbardziej cię interesuje? Napisz to w komentarzach.