전문가들은 암호화 겨울 지속의 위험에 주목합니다

2023년의 기본 시나리오는 미국 경제의 경기 침체의 시작과 주식 시장의 새로운 판매 물결입니다. 이러한 조건에서 암호화폐는 마이너스 재평가를 받게 됩니다.

분석가들에 따르면 상황은 연준의 금리 인하를 통해서만 바뀔 수 있다.

전문가들은 위험 회피 및 암호화폐 가치 하락과 관련된 미국 달러의 최고 강세를 의심했습니다. 현재 미국 통화의 약세는 인플레이션의 급격한 하락과 중국 당국이 코로나19에 대한 무관용 정책을 포기할 것이라는 기대와 관련이 있습니다.

관측에 따르면 미국 채권시장은 연준이 2023년 5월까지 금리를 4.84%로 인상하고 하반기에는 40bps 이상 인하할 수 있다는 신호를 보내고 있습니다.

그러한 견해는 제롬 파월 연준 의장의 연설의 성격과 모순됩니다. 중앙은행 관계자들은 노동 시장의 탄탄함과 인플레이션 위협에도 불구하고 긴축 정책이 부족할 위험이 있다고 강조했습니다.

전문가들은 강한 상관관계가 있는 달러지수(DXY)와 기업활동지수(PMI) 모델을 테스트했습니다. 그들은 경제가 크게 냉각되지 않는 한 미국 통화가 아직 정점에 도달하지 않았을 것이라고 결론지었습니다.

하락장의 종말을 알리는 신호일 수 있는 암호화폐 투자자의 항복에 관한 가설도 정당화되지 않았습니다. 이를 위해 전문가들은 비트코인과 이더리움 풋옵션 및 콜옵션의 변동성 역학과 그들이 개발한 스마트머니 위험 선호 지표를 기반으로 한 지수를 분석했습니다.

후자는 2022년 5월에 "위험 준비" 영역에 진입한 반면 전자는 여전히 반대 극에 남아 있습니다.

마지막으로 분석가들은 2021년 이후 디지털 자산 시장과 주식 시장 사이의 상관관계가 증가했기 때문에 이들 사이의 유사점을 도출하기로 결정했습니다. 2022년에 이러한 자산 클래스의 위험 프리미엄 간의 상관 관계를 "정규화"하면 지수의 예측력이 높아졌습니다.

전문가들은 2008년과 2020년에 주식의 위험 프리미엄이 20%로 뛰었고 평균값은 5% 이상이었다고 회상했습니다. 현재 지표는 8~9% 범위에서 변동합니다.