هستر پیرس مشکلات مربوط به تست هوی SEC را تشریح می کند

آزمون هاوی که برای ارزیابی انطباق با وضعیت اوراق بهادار استفاده می‌شود، ماهیت دارایی‌های دیجیتال را به طور کامل در نظر نمی‌گیرد.

این کارمند به یاد می آورد که بسیاری از استارت آپ ها با وعده ایجاد یک شبکه بودجه جمع آوری کردند. این موضوع باعث شد تا توکن های صادر شده به عنوان "قراردادهای سرمایه گذاری" تحت آزمون هاوی شناخته شوند.

یکی از شرایط دومی «انتظار بازگشت سرمایه» است. این را نیز گری جنسلر، مدیر عامل SEC بیان کرد که دارایی های رمزنگاری شده را "اوراق بهادار ثبت نشده" می داند.

به گفته پیرس، وجود یک قرارداد سرمایه گذاری نه تنها به دارایی، بلکه به وعده های مرتبط با آن نیز بستگی دارد. او تاکید کرد که این دو مؤلفه به هم مرتبط نیستند.

کمیسیونر متقاعد شده است که تست هاوی به تنهایی پاسخ روشنی به این سوال ارائه نمی دهد که آیا ارزهای رمزنگاری شده جدا از فرآیند قرار دادن آنها که چنین ویژگی هایی را می توان یافت، وضعیت یک قرارداد سرمایه گذاری را برآورده می کند.

پیرس با یادآوری سخنرانی برجسته ویلیام هینمن، که در سال 2018 ریاست بخش مالی شرکت SEC را بر عهده داشت، به اشتباه بودن مسیر استفاده از چنین سیاستی اشاره کرد. در آن، او بیت کوین و اتریوم را به‌طور قابل ملاحظه‌ای غیرمتمرکز تشخیص داد که مانع از انجام این کار شد. "اوراق بهادار" نامیده می شود.

کمیسیونر راه برون رفت از این وضعیت را با شفاف سازی شرایط انتقال توکن ها از وضعیت "اوراق بهادار" به "کالای قابل معامله در بورس" می بیند. او متقاعد شده است که در این مورد، انتقادات کمتری در مورد استفاده از آزمون هاو وجود خواهد داشت.

عدم قطعیت فعلی پیرس را ناامید می کند. او گفت که از سال 2018 "هیچ مثبت واقعی" در مقررات ارزهای دیجیتال وجود نداشته است.

در اکتبر 2021، پیرس گفت که کمیسیون باید با شرکت کنندگان در صنعت برای ایجاد یک "ساختار معقول" نظارت کار کند. او بعداً از جنسلر به دلیل موضعش در مورد ارزهای دیجیتال انتقاد کرد.