انقضای قراردادهای اختیار معامله ۴.۱ میلیارد دلاری بیت‌کوین و اتریوم ریسک نوسانات بازار را افزایش می‌دهد

یک رویداد مهم امروز در بازار ارزهای دیجیتال در حال وقوع است؛ بیش از ۴.۱ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) قرار است منقضی شود. این انقضای بزرگ می‌تواند باعث افزایش نوسانات کوتاه‌مدت پس از کاهش‌های اخیر هر دو کوین شود. معامله‌گران با دقت در حال رصد شرایط هستند و انتظار دارند حرکات قیمتی شکل‌دهنده آینده نزدیک بازار باشد.

وسعت و اهمیت انقضای امروز

انقضای امروز شامل حدود ۳.۵ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین و ۵۶۵ میلیون دلار قرارداد اتریوم است. نزدیک به ۳۴ هزار قرارداد بیت‌کوین و بیش از ۲۲۴ هزار قرارداد اتریوم قرار است منقضی شوند. قراردادهای بیت‌کوین نسبت به هفته گذشته کمی افزایش یافته‌اند، در حالی که قراردادهای اتریوم کاهش مختصری داشته‌اند.

یکی از مفاهیم مهم در بررسی انقضای قراردادهای اختیار معامله، قیمت «حداکثر درد» است — قیمتی که بیشترین تعداد قراردادها در آن بی‌ارزش می‌شوند و بیشترین ضرر را به معامله‌گران وارد می‌کند. برای بیت‌کوین این عدد حدود ۱۰۵,۰۰۰ دلار است و برای اتریوم نزدیک به ۲,۶۰۰ دلار.

شاخص مفید دیگری که می‌توان بررسی کرد، نسبت «پوت به کال» است. این نسبت تعداد قراردادهای اختیار فروش (پوت) را که نشان‌دهنده دید منفی به بازار است، نسبت به قراردادهای اختیار خرید (کال) که دید مثبت دارند، مقایسه می‌کند و وضعیت بازار را به‌نوعی نشان می‌دهد. نسبت بیت‌کوین دقیقاً روی ۱.۰۰ قرار دارد، یعنی معامله‌گران تقریباً بین امید و احتیاط تقسیم شده‌اند. اتریوم نسبت خوش‌بینانه‌تری دارد و با نسبت ۰.۶۹، نشان‌دهنده انتظار افزایش قیمت است.

این اعداد نشان‌دهنده بازاری است که با عدم قطعیت دست و پنجه نرم می‌کند. هیچ‌کدام از این دو ارز دیجیتال روند قوی‌ای را در حال حاضر نشان نمی‌دهند که معمولاً به معنی تثبیت شرایط یا آماده شدن برای حرکت بزرگ است. معامله‌گران به نظر می‌رسد با احتیاط عمل می‌کنند و موقعیت‌های خود را تا ظهور نشانه‌های واضح‌تر حفظ می‌کنند.

انقضای قراردادها می‌تواند نوسانات قیمت را افزایش دهد

در زمان انقضای قراردادهای اختیار معامله، گاوها و خرس‌ها معمولاً برای کنترل بازار رقابت می‌کنند. نسبت متعادل پوت به کال بیت‌کوین نشان می‌دهد معامله‌گران در حال محافظت (هج) یا انتظار حرکت قیمتی جانبی هستند. قیمت آن پایدار مانده است، که به دلیل علاقه نهادهای مالی و احساس احتیاط در فضای عدم قطعیت ژئوپلیتیکی است. از سوی دیگر، دید مثبت‌تر اتریوم نشان‌دهنده اعتماد به شکست صعودی است، هرچند قیمت آن کمی پایین‌تر از قیمت حداکثر درد قرار دارد.

داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که قیمت دارایی‌ها معمولاً در نزدیکی انقضای قراردادها به سمت نقاط حداکثر درد حرکت می‌کنند و این باعث نوسانات قابل توجه قیمتی می‌شود. این اتفاق به این دلیل رخ می‌دهد که بازارسازان موقعیت‌های خود را در اطراف این سطوح تنظیم می‌کنند و این می‌تواند باعث حرکات موقت اما گاهی تند قیمت شود.

اتریوم که در حال حاضر حدود ۲,۵۴۱ دلار معامله می‌شود و کمی پایین‌تر از سطح حداکثر درد ۲,۶۰۰ دلار قرار دارد، این روند را دنبال می‌کند. غالب بودن قراردادهای کال نشان می‌دهد معامله‌گران انتظار دارند اتریوم رشد کند. علاقه تقریباً برابر به پوت و کال بیت‌کوین نشان می‌دهد بازار ممکن است ثابت بماند یا نوسانات متوسطی داشته باشد. چند ساعت آینده مشخص می‌کند کدام طرف بازار کنترل را در دست می‌گیرد.

تاثیر شرایط کلی بازار

فراتر از اعداد، عوامل بیرونی بر احساسات بازار تاثیر می‌گذارند. اظهارات اخیر جروم پاول معامله‌گران را کمی محتاط کرده است. داده‌های سایت Greeks.live نشان می‌دهد معامله‌گران مشتقات کریپتو آماده کاهش‌های کوتاه‌مدت هستند اما نسبت به سه‌ماهه آخر سال همچنان خوشبین باقی مانده‌اند. این ترکیب احتیاط و خوشبینی در حال حاضر رایج است، چرا که سرمایه‌گذاران انتظار دارند نوساناتی پیش بیاید ولی نسبت به سودهای آینده اطمینان دارند.

یکی دیگر از عوامل مهم در وضعیت فعلی بازار، تنش‌های ژئوپلیتیکی است، به‌ویژه نگرانی‌های روزافزون درباره احتمال دخالت آمریکا در خاورمیانه. معامله‌گران با خرید قراردادهای پوت سعی در محافظت در برابر سقوط ناگهانی بازار دارند. این استراتژی محتاطانه نشان‌دهنده افزایش تمایل به کاهش ریسک در فضای پرتنش جهانی است.

ترکیب این عوامل باعث ایجاد حال و هوای محتاطانه و کمی نزولی می‌شود، حتی با وجود تنظیمات فنی متعادل بر اساس داده‌های قراردادها. فشارهای اقتصاد کلان و ریسک‌های سیاسی احتمال نوسانات کوتاه‌مدت قیمتی در اطراف انقضای امروز را افزایش می‌دهند.

بعد از انقضا چه اتفاقی می‌افتد؟

انقضای ۴.۱ میلیارد دلاری قراردادهای بیت‌کوین و اتریوم امروز احتمالاً باعث افزایش نوسانات بازار در کوتاه‌مدت خواهد شد. با سیگنال‌های متناقض از هر دو دارایی، معامله‌گران باید آماده تغییرات قیمتی باشند که در واکنش به این انقضاهای بزرگ رخ می‌دهد.

علاوه بر این، درگیری‌های ژئوپلیتیکی و چشم‌انداز فدرال رزرو همچنان بر فضای بازار تاثیر می‌گذارند و شرایط را نامطمئن نگه می‌دارند. با این حال، الگوهای تاریخی نشان می‌دهد بازارها معمولاً پس از چنین اختلالاتی به ثبات برمی‌گردند و مرحله بعدی فعالیت بازار کریپتو را ممکن می‌سازند.