يشير الخبراء إلى مخاطر استمرار شتاء العملات المشفرة

السيناريو الأساسي لعام 2023 هو بداية الركود في الاقتصاد الأمريكي وموجة جديدة من المبيعات في سوق الأسهم. في ظل هذه الظروف، ستخضع العملات المشفرة لإعادة تقييم سلبية.

ووفقا للمحللين، فإن الوضع لا يمكن أن يتغير إلا من خلال خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وشكك الخبراء في ذروة قوة الدولار الأمريكي، والتي ترتبط بالهروب من المخاطر وانخفاض قيمة العملات المشفرة. ويرتبط الضعف الحالي للعملة الوطنية الأمريكية، بالانخفاض الحاد في التضخم وتوقعات السلطات الصينية بالتخلي عن سياسة عدم التسامح مطلقًا مع فيروس كورونا.

وفقًا للملاحظات، تشير سوق السندات الأمريكية إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع سعر الفائدة إلى 4.84٪ بحلول مايو 2023 ويخفضه بمقدار 40 نقطة أساس + في النصف الثاني من العام.

وتتناقض مثل هذه الآراء مع طبيعة خطابات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وشدد مسؤولو البنك المركزي على قوة سوق العمل ومخاطر عدم تشديد السياسات بشكل كاف في مواجهة خطر التضخم.

اختبر الخبراء نموذج مؤشر الدولار (DXY) ومؤشر النشاط التجاري (PMI)، اللذين لديهما علاقة قوية. وخلصوا إلى أن العملة الأمريكية ربما لم تبلغ ذروتها بعد في ظل غياب "تبريد" قوي للاقتصاد.

كما أن الفرضية المتعلقة باستسلام مستثمري العملات المشفرة، والتي يمكن أن تكون إشارة إلى نهاية السوق الهابطة، لم يتم تبريرها أيضًا. ولتحقيق هذه الغاية، قام الخبراء بتحليل مؤشر يعتمد على ديناميكيات التقلب في خيارات البيع والشراء لعملة البيتكوين والإيثريوم، بالإضافة إلى مؤشر الرغبة في المخاطرة بالأموال الذكية الذي طوروه.

وقد دخل الأخير منطقة "الاستعداد للمخاطر" في مايو 2022، في حين لا يزال الأول في القطب المقابل.

أخيرًا، قرر المحللون رسم أوجه تشابه بين أسواق الأصول الرقمية وأسواق الأسهم بسبب الارتباط المتزايد بينهما منذ عام 2021. وقد أدى "تطبيع" الارتباط بين علاوات المخاطر في فئات الأصول هذه في عام 2022 إلى زيادة القوة التنبؤية للمؤشر.

وأشار الخبراء إلى أنه في عامي 2008 و2020، قفزت علاوة المخاطرة في الأسهم إلى 20% بمتوسط قيمة يزيد عن 5%. حاليًا، يتقلب المقياس في نطاق 8-9٪.