Алгоритмічні стейблкойни: глибоке занурення в алгоритмічну монетарну політику

Криптовалюти представляють передовий клас цифрових активів, які використовують криптографічні методи для покращення заходів безпеки та полегшення автономної роботи, усуваючи залежність від централізованих організацій, таких як державні установи чи фінансові банки.

Ці цифрові валюти сумно відомі своєю нестабільністю цін, а ринкові оцінки можуть зазнавати значних коливань, подібних до непередбачуваних і динамічних рухів океанських хвиль.

Але чи знаєте ви, що існують набагато більш стабільні криптовалюти, навіть стабільніші, ніж фіатні, які називаються алгоритмічними стейблкойнами.

Давайте почнемо з визначення алгоритмічного стейблкойна.

Що таке алгоритмічні стейблкойни?

Алгоритмічні стейблкойни представляють спеціалізовану категорію в ширшій сфері цифрових валют, яка характеризується їхньою вартістю, як правило, прив’язаною до звичайної фіатної валюти, такої як долар США.

На відміну від традиційних стейблкойнів, вартість яких забезпечена резервами у фіатній валюті чи інших матеріальних активах, алгоритмічні стейблкойни покладаються на складні програмні алгоритми для досягнення та підтримки еквівалентності вартості. Цей технологічний підхід автономно регулює пропозицію стейблкойнів, маючи намір стабілізувати їх ціну відповідно до цільової фіатної валюти.

Як працюють алгоритмічні стейблкойни?

Тепер, коли описано алгоритм стейблкойну, ми розглянемо, як він працює:

• Алгоритмічний контроль: Алгоритм фіксує вартість стейблкойна, динамічно регулюючи його обіг на основі ринкової оцінки. Якщо ціна опускається нижче встановленого рівня, алгоритм скорочує кількість стейблкойнів. І навпаки, підйом, що перевищує ціль, викликає розширення пропозиції.

• Механізм прив’язки: Алгоритм має на меті твердо закріпити вартість стейблкойна на встановленій цифрі, як правило, один долар. Надійне збереження вартості та впевненість у її функції як засобу обміну залежить від цього механізму закріплення.

• Механізми стабільності: Стабільність алгоритмічних стейблкойнів використовує різні методи стабілізації, включаючи перебазування, архітектури з подвійними маркерами або моделі сеньйоражу. Ці методи призначені для модулювання пропозиції токенів, пом’якшення нестабільності цін і надання додаткових токенів у періоди підвищення ціни.

• Приклади використання: вони полегшують торгівлю, діють як буфер проти коливань інших цифрових валют і функціонують як засіб транзакцій на онлайн-ринку. Тим не менш, їхнє широке визнання стикається з перешкодами через внутрішні ризики та необхідність впевненості в надійності базових алгоритмів.

Типи алгоритмічних стейблкойнів

Ось список алгоритмічних стейблкойнів, які вважаються найкращими алгоритмічними стейблкойнами, які використовуються найчастіше:

• Стейблкойни в стилі сеньйоражу: один із найкращих алгоритмічних стейблкойнів використовує підхід у стилі сеньйоражу, модулюючи свою пропозицію відповідно до їх ринкової оцінки. Коли ринкові ціни зростають, випускаються додаткові монети; і навпаки, зниження цін спонукає до повторного викупу та виключення монет з ринку. Наприклад, Basis, стейблкойн, припинив свою діяльність на тлі регуляторного контролю.

• Системи подвійних токенів: фреймворк містить механізм, за допомогою якого пропозиція стейблкойна динамічно адаптується відповідно до змін попиту, таким чином підтримуючи визначену прив’язку. Цю концепцію втілює Ampleforth (AMPL), у якому кількість токенів, розподілених на балансі кожного власника гаманця, щодня калібрується.

Цей список алгоритмічних стейблкойнів не включає всі існуючі технології; це одні з найкращих використаних алгоритмічних стейблкойнів.

Плюси алгоритмічних стейблкойнів

Алгоритмічні стейблкойни мають численні переваги порівняно зі звичайними стейблкойнами, забезпеченими активами, і фіатними валютами, що підкреслюється їхньою складною технологічною структурою та автономними протоколами. Основні переваги:

• Зменшені вимоги до застави: стейблкоїни, забезпечені алгоритмом, відрізняються від звичайних стейблкоїнів тим, що не вимагають великих резервів застави. Традиційні стейблкойни підтримуються значними активами, такими як долари США або золото, які є капіталомісткими.

• Інновації у фінансовій інженерії: ці стейблкойни віщують інноваційний етап монетарного дизайну. Вони використовують складні алгоритми для регулювання попиту та пропозиції, представляючи вдосконалений метод досягнення фінансової стійкості в цифровій валюті.

Мінуси алгоритмічних стейблкойнів

Стайблкойн на основі алгоритму також має багато ризиків і складнощів. Потенційні користувачі чи інвестори повинні усвідомити ці недоліки, перш ніж повністю залучитися, і для цього ось деякі з ризиків алгоритмічних стейблкойнів:

• Складність і розуміння: Основні алгоритми, що регулюють ці стейблкойни, мають певний ступінь складності, який може затруднити розуміння для типового користувача чи інвестора. Така заплутаність може породити помилкові уявлення та невідповідність очікувань щодо ризиків і характеристик ефективності цих цифрових валют.

• Занепокоєння щодо мінливості та стабільності: стейблкойн з алгоритмічною підтримкою, на відміну від традиційних стейблкойнів, що підтримуються матеріальними активами, може демонструвати підвищену волатильність. Їхня стабільність, нібито прив’язана до фіатної валюти, регулюється алгоритмічно, що може призвести до непередбачуваності на тлі ринкових хвилювань або збоїв у роботі алгоритмів.

• Нормативна невизначеність: Законодавча база, що регулює алгоритмічні стейблкойни, залишається на стадії розробки. Наразі державні органи та монетарні регулятори знаходяться в процесі встановлення відповідних регуляторних заходів. Цей постійний потік створює атмосферу двозначності, яка потенційно впливає на їх широке визнання та довговічність.

Що чекає алгоритмічні стейблкойни?

Траєкторія стейблкойна на основі алгоритмів відзначається як потенціалом, так і складністю, що залежить від технічного прогресу, зміни правил і зміни економічних сил. Передбачення того, що принесе майбутнє, передбачає врахування цих багатогранних факторів.

• Технологічні інновації: Очікується, що постійний прогрес у блокчейні та фінтех призведе до створення все більш досконалих і складних алгоритмів. Такий прогрес обіцяє підвищити стабільність і надійність алгоритмічних стейблкойнів.

• Роз’яснення законодавства та виклики: Оскільки поширеність стейблкойнів зростатиме, вони, ймовірно, потраплять під посилений нагляд з боку регуляторних органів у всьому світі. Очікується, що така посилена перевірка сприятиме створенню більш чіткої нормативної бази. Такі рамки мають потенціал для створення стабільності в межах домену, хоча ціною введення певних складнощів і обмежень щодо створення та управління цими цифровими валютами.