Биткойн может оказаться на более поздних стадиях медвежьего рынка

На рынке биткойнов наблюдается циклический переход, который происходит на фоне резкого изменения соотношения совокупных доходов и убытков.

Структурные изменения на рынке можно увидеть, если посмотреть на соотношение реализованных прибылей и убытков. Впервые с апреля 2022 года происходит переход доминирования от второго к первому.

Та же метрика с точки зрения реализованной капитализации предполагает, что процесс еще не набрал обороты, типичные для апогея бычьего рынка или моментов капитуляции.

Большинство монет в движении были куплены относительно близко к текущей спотовой цене. Большой реализованный "груз" они пока не захватывают.

Индикатор Net Unrealized Profit/Loss показал, что рыночная стоимость превышает среднюю цену покупки монет. Другими словами, типичный держатель биткойнов снова «в плюсе».

«Убыточный» инвестиционный период длился 166 дней. Это сопоставимо с циклами 2011-2012 гг. (157 дней) и 2018-2019 гг. (134 дня), но уступает событиям 2015-2016 гг. (301 день).

Индикатор SOPR применительно к краткосрочным инвесторам находится в зоне выше ключевой отметки 1 впервые с марта 2022 года. Другими словами, это первый всплеск большого объема монет, купленных по более низким ценам за последнее время. месяцы.

Метрика Realized Cap HODL Waves, ориентированная на монеты с «возрастом» не более трех месяцев, показала увеличение «богатства» новых владельцев из-за перехода от старых владельцев. Глубина этого импульса исторически беспрецедентна.

Индикатор Realized HODL Ratio подтверждает приведенное выше наблюдение, показывая как тенденцию, так и скорость изменения оборота богатства среди недавних покупателей биткойнов.