Истечение опционов на $4,1 млрд по Биткоину и Эфириуму повышает риск волатильности рынка

Сегодня на крипторынке происходит важное событие — истекают опционы на сумму свыше $4,1 млрд по Биткоину (BTC) и Эфириуму (ETH). Такое крупное истечение опционов может вызвать краткосрочную волатильность после недавнего снижения обеих монет. Трейдеры внимательно следят за ситуацией, ожидая движения цен, которое может задать тон ближайшему периоду.

Масштаб и важность сегодняшнего истечения

Сегодня истекают опционы примерно на $3,5 млрд по Биткоину и на $565 млн по Эфириуму. Ожидается, что истекут почти 34 000 контрактов по Биткоину и более 224 000 по Эфириуму — подробности здесь. Количество контрактов по Биткоину немного выросло по сравнению с прошлой неделей, а по Эфириуму — немного сократилось.

Важная концепция при анализе истечений опционов — это цена «максимальной боли» (maximum pain) — уровень страйка, при котором большинство опционов становятся бесполезными, что наносит наибольший убыток трейдерам. Для Биткоина эта цена сейчас около $105 000, для Эфириума — примерно $2 600.

Еще один полезный показатель — соотношение путов к коллам (put-to-call ratio). Он показывает, сколько медвежьих пут-опционов торгуется относительно бычьих колл-опционов, давая представление о настроениях рынка. У Биткоина этот показатель равен примерно 1,00, что означает примерно равное число оптимистов и осторожных участников. У Эфириума соотношение 0,69, что говорит о более бычьем настрое и большем числе ставок на рост цены.

Эти данные показывают, что рынок сейчас испытывает неопределенность. Ни один из активов явно не демонстрирует сильный тренд — обычно это признак того, что рынок либо успокаивается, либо готовится к крупному движению. Трейдеры предпочитают сохранять позиции и ждать более четких сигналов.

Волатильность может усилиться из-за истечения опционов

В момент истечения опционов быки и медведи активно борются за контроль. Сбалансированное соотношение путов и коллов по Биткоину указывает на то, что трейдеры либо хеджируют риски, либо ждут бокового движения цены. Цена Биткоина остается стабильной благодаря интересу институциональных инвесторов и осторожному настрою на фоне геополитической неопределенности. В то же время более бычье настроение по Эфириуму отражает уверенность в прорыве вверх, несмотря на то, что он торгуется чуть ниже уровня максимальной боли.

Исторически цена активов часто стремится к уровню максимальной боли перед истечением, что вызывает заметные колебания. Это происходит из-за того, что маркетмейкеры корректируют позиции около этих уровней, вызывая временные, но порой резкие ценовые движения.

Эфириум, сейчас торгующийся около $2 541 и немного ниже уровня максимальной боли в $2 600, следует этой тенденции. Преобладание бычьих коллов говорит о том, что трейдеры ожидают роста ETH. У Биткоина почти равное количество путов и коллов указывает на возможное сохранение стабильности или умеренные колебания. Следующие часы покажут, кто возьмет верх.

Влияние внешних факторов

Помимо цифр, на настроения рынка влияют и внешние факторы. Недавние комментарии Джерома Пауэлла заставили трейдеров насторожиться. Данные с Greeks.live показывают, что участники рынка криптодеривативов готовятся к краткосрочным падениям, но сохраняют позитивный взгляд на последний квартал года. Такая смесь осторожности и оптимизма сейчас очень типична: инвесторы ожидают некоторые потрясения, но верят в дальнейший рост.

Еще одним важным фактором является геополитическая напряженность, особенно растущая обеспокоенность возможным участием США в конфликте на Ближнем Востоке. Трейдеры реагируют покупкой пут-опционов для защиты от неожиданных падений рынка. Такая осторожность говорит о повышенной склонности к снижению рисков на фоне нестабильной мировой ситуации.

Вместе эти факторы создают осторожный и местами медвежий фон, несмотря на сбалансированность технических показателей по опционам. Совокупность макроэкономического давления и политических рисков усиливает вероятность краткосрочных ценовых колебаний в день истечения.

Что будет после истечения?

Истечение опционов на $4,1 млрд по Биткоину и Эфириуму сегодня, скорее всего, приведет к росту волатильности в ближайшие часы. При смешанных сигналах от обоих активов трейдерам стоит быть готовыми к колебаниям цен по мере того, как рынок будет реагировать на эти крупные события.

Кроме того, геополитические конфликты и перспективы Федеральной резервной системы продолжают влиять на настроение рынка, создавая неопределенность. Тем не менее исторический опыт показывает, что после таких событий рынок часто быстро стабилизируется, что открывает путь для следующей волны активности в криптосфере.