Expiração de Opções de Bitcoin e Ethereum de US$ 4,1 bilhões aumenta o risco de volatilidade no mercado

Um evento importante está acontecendo no mercado cripto hoje, com mais de US$ 4,1 bilhões em contratos de opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) prestes a vencer. Essa grande expiração pode aumentar a volatilidade de curto prazo após as recentes quedas em ambas as moedas. Os traders estão atentos, esperando uma movimentação de preços que pode definir o futuro próximo.

A dimensão e a importância da expiração de hoje

A expiração de hoje envolve cerca de US$ 3,5 bilhões em opções de Bitcoin e US$ 565 milhões em opções de Ethereum. Quase 34 mil contratos de Bitcoin e mais de 224 mil contratos de Ethereum estão programados para vencer. Os contratos de Bitcoin aumentaram levemente em relação à semana passada, enquanto os de Ethereum tiveram uma redução modesta.

Um conceito importante para entender ao analisar expirações de opções é o preço do “máximo de dor” — que é o preço de exercício onde a maioria das opções expira sem valor, causando o maior impacto financeiro aos traders. Para o Bitcoin, esse valor está em torno de US$ 105.000, enquanto para o Ethereum está mais próximo de US$ 2.600.

Outro indicador útil para observar é a razão put/call. Ela compara quantas opções de venda (put) pessimistas existem em relação às opções de compra (call) otimistas, dando uma ideia do humor do mercado. A razão do Bitcoin está exatamente em 1,00, o que significa que os traders estão divididos entre esperança e cautela. Já o Ethereum está mais otimista, com uma razão de 0,69, indicando mais apostas na alta dos preços.

Esses números sugerem um mercado lidando com incertezas. Nenhuma das duas criptomoedas mostra uma tendência forte no momento, o que geralmente indica que o mercado está se estabilizando ou se preparando para um movimento significativo. Os traders parecem estar cautelosos, mantendo suas posições até que sinais mais claros apareçam.

A expiração de opções pode aumentar a volatilidade dos preços

Durante a expiração das opções, touros e ursos costumam disputar o controle do mercado. A razão put/call equilibrada do Bitcoin indica que os traders estão se protegendo ou antecipando movimentos laterais. O preço do Bitcoin se manteve estável, apoiado pelo interesse institucional e por um sentimento cuidadoso em meio à incerteza geopolítica. Por outro lado, a postura mais otimista do Ethereum reflete confiança em uma possível alta, apesar de estar negociando ligeiramente abaixo do preço do máximo de dor.

Dados históricos mostram que os preços dos ativos frequentemente se movem em direção aos seus pontos de máximo de dor conforme as expirações se aproximam, resultando em oscilações visíveis nos preços. Isso ocorre porque os market makers ajustam suas posições nesses níveis, o que pode provocar movimentos temporários, mas às vezes bruscos.

O Ethereum, atualmente negociado em torno de US$ 2.541 e ligeiramente abaixo do seu nível de máximo de dor de US$ 2.600, segue essa tendência. A predominância de calls indica que os traders esperam que o ETH suba. O interesse quase igual entre puts e calls no Bitcoin aponta para um mercado que pode se manter estável ou apresentar flutuações moderadas. As próximas horas vão mostrar qual lado vai dominar.

O impacto do contexto mais amplo do mercado

Além dos números, fatores externos estão influenciando o sentimento do mercado. Os comentários recentes de Jerome Powell deixaram os traders um pouco cautelosos. Dados do Greeks.live revelam que os traders de derivativos cripto estão se preparando para algumas quedas de curto prazo, mas ainda mantêm uma visão positiva para o último trimestre do ano. Essa mistura de cautela e otimismo é comum atualmente, já que os investidores esperam algumas turbulências à frente, mas continuam confiantes nos ganhos futuros.

Outro fator importante para o humor atual do mercado são as tensões geopolíticas, principalmente o crescente receio sobre um possível envolvimento dos EUA no Oriente Médio. Os traders têm respondido adquirindo opções de venda (puts) para se proteger contra quedas inesperadas no mercado. Essa estratégia cuidadosa sinaliza maior aversão ao risco em um contexto global tenso.

Juntos, esses fatores contribuem para um tom cauteloso e levemente pessimista, apesar da configuração técnica equilibrada dos indicadores de opções. A combinação de pressões macroeconômicas e riscos políticos aumenta a probabilidade de flutuações de preço de curto prazo ao redor da expiração de hoje.

O que vem depois da expiração?

A expiração de opções de US$ 4,1 bilhões em Bitcoin e Ethereum hoje aponta para um provável aumento da volatilidade de curto prazo. Com sinais mistos vindos de ambos os ativos, os traders devem se preparar para oscilações de preço à medida que o mercado reage a essas grandes expirações.

Além disso, conflitos geopolíticos e a perspectiva do Federal Reserve continuam impactando o humor do mercado, tornando o cenário incerto. Apesar disso, padrões históricos mostram que os mercados frequentemente recuperam a estabilidade pouco depois de tais perturbações, possibilitando a próxima fase da atividade no mercado cripto.