ਮਾਹਿਰ ਚਰਚਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ Bitcoin ਦਾ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਚੱਕਰ 2025 ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਇਮ ਰਹੇਗਾ?

ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, Bitcoin ਦੀ ਕੀਮਤ ਇੱਕ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਰਹੀ ਹੈ ਜੋ ਹਾਲਵਿੰਗ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਹੜੀਆਂ ਨਵੀਆਂ ਸਿੱਕਿਆਂ ਦੀ ਪੁਰਵਤੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਚੱਕਰ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਹੜਾ ਅਕਸਰ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਦੌਰਾਂ ਅਤੇ ਫਿਰ ਮੰਦੀ ਵਾਲੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੱਕਾ ਹੁੰਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਮਾਹਿਰ ਹੁਣ ਇਹ ਵਾਦ-ਵਿਵਾਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ 2025 ਵਿੱਚ ਇਹ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਚੱਕਰ ਅਜੇ ਵੀ ਸਾਰਥਕ ਹੈ ਜਾਂ ਆਪਣੀ ਮਹੱਤਤਾ ਖੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ।

Bitcoin ਦੇ ਰਵਾਇਤੀ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ

Bitcoin ਹਾਲਵਿੰਗ ਲਗਭਗ ਹਰ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵੇਲੇ, ਮਾਈਨਰਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅੱਧੇ Bitcoin ਮਿਲਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਨਵੇਂ Bitcoin ਦੀ ਪੁਸਤਤੀ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਵਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਇਕ ਸਾਲ ਦੇ ਕਰੀਬ ਕਾਫੀ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2013, 2017 ਅਤੇ 2021 ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇਹ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਟਾਈਮਿੰਗ Bitcoin ਦੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਣ ਬਣ ਗਈ ਹੈ।

ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਹਾਲਵਿੰਗ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜੇ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਜਾਂ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਘੱਟ ਸਪਲਾਈ ਅਕਸਰ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਉਚਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਪਾਰੀ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਹਾਲਵਿੰਗ ਨੂੰ Bitcoin ਦੀ ਕੀਮਤ ਦਾ ਅਹੰਕਾਰਕ ਹਿੱਸਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ Bitcoin ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਮਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੀਆਂ ਚਾਲਾਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਫਿਰ ਵੀ, ਇਹ ਮਾਡਲ ਉਸ ਸਮੇਂ ਬਣਿਆ ਸੀ ਜਦੋਂ Bitcoin ਬਾਜ਼ਾਰ ਘੱਟ ਵਿਕਸਿਤ ਸੀ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਮਾਈਨਰਾਂ ਅਤੇ ਰੀਟੇਲ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੇਠ ਸੀ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਅਰਥ-ਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਇਹ ਸੋਚਣ ਵਾਲਾ ਮਾਮਲਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਹਾਲਵਿੰਗ ਅਜੇ ਵੀ Bitcoin ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਉਨਾ ਹੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੈ।

ਕਿਉਂ ਕੁਝ ਮਾਹਿਰ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਚੱਕਰ ਖਤਮ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ?

ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਖੇਤਰ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਮਾਹਿਰ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ Bitcoin ਚੱਕਰ ਦਾ ਦੌਰ ਮੁੱਕਣ ਵਾਲਾ ਹੈ। ਜੇਸਨ ਵਿਲੀਅਮਜ਼, ਜੋ ਲੇਖਕ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਨ, ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ X 'ਤੇ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤਾ ਕਿ ਟਾਪ 100 Bitcoin ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੋਲ ਲਗਭਗ ਇੱਕ ਮਿਲੀਅਨ BTC ਹੈ। ਉਹ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਸ ਪੱਧਰ ਦੀ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ “ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਫਲੋਟ” ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਹਾਲਵਿੰਗ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸਪਲਾਈ-ਮੰਗ ਦੇ ਰਿਵਾਜ਼ੀ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨੂੰ ਭੰਗ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਮੈਥਿਊ ਹੌਗਨ, Bitwise Asset Management ਦੇ ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਧਿਕਾਰੀ, ਨੇ CNBC ਦੀ ਇੱਕ ਲੇਖ ਵਿੱਚ ਇਹੀ ਵਿਚਾਰ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤਾ। ਉਹ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂਕਿ ਚੱਕਰ “ਆਧਿਕਾਰਕ ਤੌਰ ਤੇ ਮੁਕੰਮਲ ਨਹੀਂ” ਹੁੰਦਾ ਜਦ ਤੱਕ 2026 ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਾਪਸੀ ਨਾ ਹੋਵੇ, ਪਰ ਉਹ ਖੁਦ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਧੁਨ ਹੁਣ ਉਨਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਨਹੀਂ ਰਹੀ। The Bitcoin Bond Company ਦੇ CEO, ਪੀਅਰੇ ਰੋਚਾਰਡ, ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਗੱਲ ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਜਦੋਂ 95% Bitcoin ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮਾਈਨ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਹਾਲਵਿੰਗ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਨਹੀਂ ਪਾਉਂਦੇ। ਬਜਾਏ ਇਸਦੇ, ਉਹ ਰੀਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ, ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਿਡ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਾਲੇ ਹੋਲਡਰਾਂ ਤੋਂ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਨੂੰ ਮੰਗ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ।

ਸਿਗਨਮ ਬੈਂਕ ਦੇ ਮਾਰਟਿਨ ਬਰਗਹੇਰ ਵੀ ਇਸ ਵਿਚਾਰ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤ ਹਨ ਕਿ ਮੈਕਰੋਅਰਥ-ਵਿਵਸਥਾ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਨਿਯਮਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਹੁਣ ਹਾਲਵਿੰਗ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹਨ ਜਦੋਂ Bitcoin ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਿਹਾਰ ਦੀ ਗੱਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਵਿੰਗ ਮੁਹੱਤਵਪੂਰਣ ਨਿਸ਼ਾਨ ਚਿੰਨ੍ਹ ਵੱਜੋਂ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ, ਪਰ ਉਹ ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨ 'ਤੇ ਇੱਕਲੌਤੇ ਹਕ਼ਮਰਾਨ ਨਹੀਂ ਹਨ।

ਕਿਉਂ ਕੁਝ ਲੋਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਚੱਕਰ ਅਜੇ ਵੀ ਜਾਰੀ ਹੈ?

ਇਨ੍ਹਾਂ ਤਰਕਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਚੱਕਰ ਅਜੇ ਵੀ ਅਹੰਕਾਰਕ ਹੈ। ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ “CRYPTO₿IRB” ਨੇ ਇਸ ਦਾਅਵੇ ਨੂੰ ਖੰਡਨ ਕੀਤਾ ਕਿ ਚੱਕਰ ਹੁਣ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਰਹਿੰਦਾ, ਕਿਹਾ ਕਿ ETF ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਫਾਇਨੈਂਸ ਨਾਲ ਜੁੜਾਅ ਇਹਨਾਂ ਪੈਟਰਨਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਉਸਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਕਸਰ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਚੱਕਰਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ Bitcoin ਦੀ ਹਾਲਵਿੰਗ ਟਾਈਮਿੰਗ ਨਾਲ ਮਿਲਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਧਾਰਾ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਰਿਸ਼ਤੇ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਉਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹਾਲਵਿੰਗ Bitcoin ਦੇ ਕੋਡ ਦਾ ਅਹੰਕਾਰਕ ਹਿੱਸਾ ਹਨ; ਇਹ ਆਪਣੇ ਆਪ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਜਾਂ ਅਣਡਿੱਠਾ ਕਰਨਾ ਸੰਭਵ ਨਹੀਂ। ਇਹ ਬਿਲਟ-ਇਨ ਸਪਲਾਈ ਸੈਟਿੰਗ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਰਵੈਏ 'ਤੇ ਅਸਰ ਕਰਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। Xapo ਬੈਂਕ ਦੇ CEO ਸੀਮਸ ਰੋਕਾ ਵੀ ਇਸ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤ ਹਨ, ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਿਆਂ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੰਦੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ Bitcoin ਦੇ ਕੁਦਰਤੀ ਚੱਕਰਾਂ ਨੂੰ ਮਿਟਾਉਂਦੀ ਨਹੀਂ।

ਇਹ ਵਿਰੋਧ ਭਰਪੂਰ ਅਸਪਸ਼ਟਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਵਧ ਰਹੀ ਜਟਿਲਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੁਝਾਨ ਕਈ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਅਜੇ ਵੀ ਮਾਨਯੋਗ ਹਨ। ਇਹ ਗੱਲ-ਬਾਤ ਸਪਸ਼ਟ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ Bitcoin ਦਾ ਰਸਤਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਅਣਪਛਾਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਚੱਕਰ, ਭਾਵੇਂ ਬਦਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਅਜੇ ਵੀ ਕਹਾਣੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹਨ।

ਹੁਣ ਇਹ ਚੱਕਰ ਕੀ ਮਤਲਬ ਰੱਖਦਾ ਹੈ?

ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ, Bitcoin ਦੇ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਹਾਲਵਿੰਗ ਨਾਲ ਜੋੜ ਕੇ ਦੇਖਣਾ ਸਵਾਲੀ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਤੱਤ ਜਿਵੇਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਆਰਥਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੁਣ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੁਰਾਣਾ ਸਪਲਾਈ-ਮੰਗ ਮਾਡਲ ਘੱਟ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

ਫਿਰ ਵੀ, ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਚੱਕਰ Bitcoin ਦੀ ਬੁਨਿਆਦ ਵਿੱਚ ਅਹੰਕਾਰਕ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਚਾਹੇ ਇਹ ਮੁੱਖ ਮਾਪਦੰਡ ਵੱਜੋਂ ਰਹੇ ਜਾਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਤੱਤਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੋਵੇ, ਇਹ Bitcoin ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਪੇਸ਼ਗੀ ਕਰਨ ਦੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।