분석가, 다음 암호화폐 약세장은 경기 사이클 하락에서 올 수 있다고 말해

암호화폐 시장은 과거 여러 차례 하락기를 경험했으며, 이는 종종 비트코인 반감기, 유동성 감소, 거시경제 문제와 연관된 익숙한 패턴을 따랐습니다. 하지만 분석가 Willy Woo는 다음 주요 약세장은 다르게 전개될 수 있다고 제안합니다. 그는 전통적인 4년 주기보다 광범위한 경제 주기가 시장 방향에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

다음 암호화폐 약세장은 어떻게 전개될까?

암호화폐는 아직 전체 경기 사이클의 하락기를 경험한 적이 없습니다. 과거 주요 글로벌 불황, 예를 들어 2001년 닷컴 버블 붕괴와 2008년 금융위기는 비트코인이 존재하기 이전에 발생했습니다. Woo는 이것이 현재 시기를 특히 불확실하게 만든다고 지적합니다.

과거 시장 패턴은 비트코인 반감기 이벤트와 중앙은행의 전체 유동성을 측정하는 M2 통화량 확대에 의해 영향을 받았습니다. 이 요인들이 맞물리면 유동성이 시장으로 흘러들어 랠리를 이끌었습니다. 반대로 통화정책이 긴축되면 시장은 둔화되었습니다.

Woo는 현재 상황이 다르다고 주장합니다. 글로벌 경제가 둔화되고 수축기에 들어가면, 암호화폐는 2000년대 초 기술주가 겪었던 것과 유사한 도전에 직면할 수 있습니다. 그는 “2001년이나 2008년과 같은 경기 사이클 하락을 경험하면 비트코인의 행동이 시험대에 오르게 됩니다. 기술주처럼 하락할까요, 아니면 금처럼 움직일까요?”라고 물었습니다.

이 질문은 비트코인의 성격에 대한 지속적인 불확실성을 반영합니다. 만약 비트코인이 주식과 유사하게 움직인다면, 다음 하락은 디지털 자산 시장이 이전에 경험한 것보다 더 심각할 수 있습니다.

경기 사이클이 암호화폐 시장에 미치는 영향

경기 사이클 하락기는 일반적으로 GDP 성장 둔화, 실업률 상승, 소비 지출 약화를 동반합니다. 유동성이 감소하고 자본 접근성이 떨어지며, 투기적 투자도 타격을 받습니다.
탈중앙화된 암호화폐 시장조차 영향을 받습니다. 글로벌 유동성 변화에 민감하게 반응하며, 은행 대출이 줄거나 투자자가 안전자산으로 이동하면 디지털 시장도 빠르게 영향을 받습니다.

Woo의 발언은 광범위한 경제 흐름이 암호화폐 특화 요인보다 더 중요할 수 있음을 강조합니다. 닷컴 붕괴로 S&P 500은 2000년부터 2002년까지 약 50% 하락했습니다. 2008년 금융위기도 유사한 하락을 초래했습니다. 비슷한 압력이 다시 발생하면, 암호화폐 역시 상당한 손실을 겪을 수 있습니다.

암호화폐가 주요 경제 문제를 직접 겪은 사례는 COVID-19 팬데믹 때뿐입니다. 2020년 초 글로벌 시장이 폭락하면서 암호화폐도 급락했습니다. 그러나 2020년 말까지 시장은 회복했고, 비트코인은 새로운 사상 최고가를 기록하며 반등했습니다. 이는 암호화폐 시장이 전반적인 시장 패턴, 특히 혼란기 동안의 움직임을 상당 부분 따른다는 것을 보여줍니다.

현재 유동성은 과거 암호화폐 사이클보다 더 제한적입니다. 중앙은행은 성장을 촉진하면서 인플레이션을 억제하는 데 집중하고 있으며, 높은 부채 수준은 정부 지출을 제한합니다. 결과적으로 과거 암호화폐 랠리를 지원했던 대규모 경기 부양책을 시행할 여지가 적습니다.

다음 불황은 언제 올까?

경제 하락기의 다음 단계를 예측하는 것은 매우 어렵습니다. 미국 국가경제연구국(NBER)은 주요 4가지 지표를 추적합니다: 고용, 개인 소득, 산업 생산, 소매 판매. 현재로서는 불황 신호가 명확하지 않지만, 경고 신호는 점점 증가하고 있습니다.

무역 분쟁과 글로벌 성장 둔화는 이미 2025년 초 모멘텀을 늦췄습니다. 전문가들은 이러한 압력이 2026년까지 지속될 수 있으며, 투자자들의 신중함을 유지시킬 것으로 예상합니다. 동시에 소비자 저축은 감소하고 기업 이익은 정체되고 있어 초기 경제 스트레스 신호가 나타납니다.

Woo에 따르면, 시장은 데이터에 나타나기 전에 변화를 예측하는 경향이 있습니다. 시장은 투기적이며 M2 통화량 변화 등 예상되는 사건을 반영합니다. 비트코인의 둔화는 보다 광범위한 경제 약세의 초기 신호일 수 있습니다.

투자자에게 의미하는 바

경제 둔화는 시장이 글로벌 유동성과 투자자 신뢰에 얼마나 의존하는지를 드러낼 수 있습니다. 하지만 이는 완전히 부정적인 신호는 아닙니다. 이런 시기는 과도한 투기를 제거하고, 혁신을 촉진하며, 장기적인 신뢰를 강화하는 계기가 됩니다.

일부 전문가들은 비트코인이 단순 투기를 넘어 경제적 가치를 증명하려면 실제 경제 상황에서 시험을 받아야 한다고 말합니다. 현재로서는 불황이 임박하지 않아 암호화폐에 어느 정도 안도감을 주지만, 거시경제 요인이 디지털 자산에 미치는 영향은 여전히 상당합니다.