Що таке маркет мейкінг у криптовалюті

Стабільна криптоторгівля залежить від рівня ліквідності, який формують маркет мейкери. Саме вони забезпечують ефективну торгівлю, виставляючи ціни на купівлю і продаж. У цій статті ми розповімо, що таке маркет мейкінг, як він працює, які його види існують та які ризики можуть виникнути.

Що таке маркет мейкер?

Отже, маркет мейкер (ММ) — це особа або організація, яка забезпечує ліквідність крипторинку, постійно розміщуючи ордери на купівлю та продаж активів. Щоб стати маркет мейкером, потрібно розуміти динаміку ринку, знати технологічні нюанси торгівлі та мати достатній фінансовий капітал. Найчастіше маркет мейкер — це алгоритм, керований торговими ботами або компаніями, які розміщують ордери. У будь-якому випадку ММ сприяють торгівлі, знижуючи волатильність цін і спред між цінами купівлі та продажу. Таким чином, вони не лише збільшують ліквідність, а й підтримують ефективне торговельне середовище на біржі.

Чим займається маркет мейкер?

Як ми вже сказали, маркет мейкери розміщують ордери на купівлю та продаж криптовалюти, тож ринок завжди сповнений торговельних пропозицій. Для чого це потрібно?

Наприклад, продавець і покупець не можуть домовитися про ціну угоди. У такому випадку маркет мейкер пропонує купити токени у продавця за прийнятною для нього ціною та продати їх покупцю за ціною, яку вважає справедливою. Таким чином, ММ виступає посередником між учасниками угоди, закриваючи різницю між цінами і зменшуючи спред. Вигода маркет мейкера в цьому випадку — заробіток на спреді та винагороди від біржі за свою роботу.

Розглянемо докладніше основні функції маркет мейкерів:

• Забезпечення ліквідності. Постійне розміщення ордерів підтримує ринок активним і динамічним.

• Формування глибини книги ордерів. Завдяки розміщенню ордерів навіть великі угоди отримують достатній обсяг без суттєвих проскальзувань.

• Стабілізація ціни. Завдяки діям ММ попит і пропозиція балансуються, що знижує волатильність.

Види маркет мейкінгу

ММ відрізняються за стратегіями. Виходячи з цього, існує 3 основні типи маркет мейкінгу: PMM (Проактивний маркет мейкінг), AMM (Автоматизований маркет мейкінг) та DMM (Динамічний маркет мейкінг).

PMM

Проактивний маркет мейкінг означає використання зовнішніх даних про ціну (наприклад, оракулів) та управління запасами для розміщення ордерів. Головна мета — ефективніше використовувати капітал і зменшити тимчасові втрати, активно коригуючи ціни у відповідь на ринок. Стратегію PMM застосовують у протоколах, таких як DODO.

AMM

Автоматизований маркет мейкінг використовує смарт-контракти та пули ліквідності; саме тому торгівля відбувається без книги ордерів. Стратегія базується на математичних формулах управління цінами (наприклад, xy=k*). Трейдери взаємодіють з пулами напряму, а провайдери ліквідності отримують комісію, несучи тимчасові втрати. AMM активно застосовується на платформі Uniswap.

DMM

Динамічний маркет мейкінг враховує ключові параметри (наприклад, комісії та криві цін) у режимі реального часу на основі ринкових даних. Маркет мейкери прагнуть покращити AMM: вони реагують на волатильність та попит, пропонують кращі ціни і зменшують проскальзування. Відомий приклад — KyberSwap.

Ризики використання маркет мейкерів

Оскільки маркет мейкери є частиною крипторинку, існують певні ризики. Розглянемо їх детальніше:

• Маніпуляції ринком. На погано регульованих ринках деякі ММ можуть розміщувати фейкові ордери, маніпулювати цінами або використовувати шахрайські схеми, такі як pump-and-dump. Це спотворює ринок і вводить трейдерів в оману.

• Тимчасові втрати. Провайдери ліквідності, особливо в AMM-стратегіях, стикаються з тимчасовими втратами, коли ціна активів у пулі значно відрізняється. Через це збитки можуть перевищувати прибутки.

• Технічні проблеми. Маркет мейкери покладаються на смарт-контракти та оракулів. Помилки в цих системах можуть спричинити фінансові втрати або атаки, особливо у протоколах з низьким рівнем аудиту.

• Регуляторні невизначеності. Статус маркет мейкінгу у крипто залишається невизначеним у багатьох юрисдикціях. Різкі зміни регуляторної політики можуть призвести до того, що ММ покинуть платформи або отримають обмеження у своїй діяльності.

• Залежність від ліквідності. Якщо біржа залежить від одного або двох маркет мейкерів, її стійкість знижується, якщо вони залишають платформу. Це призводить до сильного збільшення спредів і волатильності, погіршуючи якість торгівлі.

Рішення для криптобірж від Cryptomus

Усі ці ризики можна обійти, наприклад, за допомогою Cryptomus. Це досить молода біржа, але з великою базою клієнтів — понад 800 000 активних користувачів. Ця цифра зростає щодня, що також свідчить про збільшення ліквідності платформи.

Ось які переваги пропонує Cryptomus як провайдер ліквідності:

• Високоліквідні активи. Платформа має понад 100 торговельних пар, включно з такими ліквідними токенами, як BTC, ETH, SOL, USDT та інші. Також є можливість обрати торговельну пару за запитом.

• Вигідні тарифи. Комісії на Cryptomus вважаються одними з найнижчих на ринку: для тейкерів — 0,05%, а для маркет мейкерів — нуль.

• Ліквідність для проектів будь-якої складності. Cryptomus підтримує проекти з різним рівнем ризику та в нішевих сегментах ринку. Платформа гарантує індивідуальний підхід до надання ліквідності. Всі ці процеси здійснюються через API з легкою інтеграцією.

• Сильні заходи безпеки. Платформа працює на базі SSL-шифрування для захисту від атак та має політику AML для фінансової безпеки. Всі трейдери проходять процедуру KYC (Know Your Customer), що знижує ризик шахрайства. Також застосовується KYT (Know Your Transaction), який доповнює KYC, зосереджуючись безпосередньо на рівні транзакцій для запобігання підозрілим діям.

Якщо вас цікавить платформа Cryptomus, ви можете перейти на офіційний сайт і дізнатися всю необхідну інформацію у відповідних розділах. Якщо залишилися питання, цілодобова підтримка обов’язково допоможе.

Сподіваємося, цей посібник був корисним для розуміння, хто такі маркет мейкери і яку роль вони відіграють у криптопросторі. Діліться думками в коментарях!