알트코인 시가총액, 10월 추가 하락 압력 직면 가능성

알트코인 시장은 이달 초 어려운 출발을 겪고 있습니다. 알트코인 시가총액은 10월에 약 25% 하락했으며, 하락세는 계속될 가능성이 있습니다. 일부는 이를 정상적인 조정으로 보지만, 온체인 지표와 유동성 추세는 추가적인 하방 압력이 있을 수 있음을 시사합니다.

거래소 유입 증가가 판매 압력 상승을 가리킴

알트코인은 투자 심리뿐 아니라 온체인 지표에서도 약세를 보이고 있습니다. CryptoQuant에 따르면, 최근 7일 평균 알트코인 거래소 유입량이 70,000건을 넘어 2025년 최고치를 기록했습니다.

과거 사이클에서는 비슷한 급증이 시장 변동성을 높이는 경우가 많았습니다. 거래소로의 대규모 이동은 일반적으로 판매 압력 증가나 포트폴리오 조정을 의미합니다. Coin Bureau는 X에서 다음과 같이 언급했습니다. “알트코인을 거래소로 보내는 거래가 연초 대비 최고치를 기록하며, 더 많은 판매 압력이나 트레이더들의 다음 로테이션 준비를 시사합니다.”

그러나 분석가들의 해석은 엇갈립니다. 일부는 이를 패닉 셀링의 신호로 보지만, 다른 일부는 약한 자산에서 강한 자산으로의 정상적인 로테이션으로 해석합니다. 이전 데이터는 두 해석 모두를 뒷받침합니다. 예를 들어, 올해 초 비슷한 유입 급증은 20% 조정 직전에 발생했지만, 이후 자금이 중형 코인으로 이동하며 가격은 회복했습니다.

스테이블코인 활동이 시장에 미치는 영향

테더(USDT)와 기타 스테이블코인은 시장 유동성을 측정하는 데 도움이 됩니다. 거래소로 유입되는 스테이블코인이 적다는 것은 잠재적 매수력이 약하다는 신호입니다. CryptoQuant의 Stablecoin CEX Flow 지표에 따르면, 순유입은 여전히 약간 긍정적이지만 9월 중순 이후 크게 감소하여 거의 0에 가까워졌습니다.

이는 트레이더들이 신중하게 접근하고 있음을 나타냅니다. 새로운 자금이 거래소로 유입되지 않으면, 시장은 판매 압력을 흡수하기 어려워지고, 이는 매도세가 강화될 때 알트코인 손실을 가속화할 수 있습니다.

USDT.D 지수, 즉 테더의 전체 시가총액 점유율은 최근 5%를 넘어섰습니다. 분석 계정 Altcoin Vector는 X에서 다음과 같이 언급했습니다. “최근 레버리지 축소로 USDT 점유율이 높아졌으며, 역사적으로 비슷한 움직임은 알트코인 급락과 맞물렸습니다.”

2024년 말에도 비슷한 상황이 발생했으며, 소형 코인은 30% 이상 하락했습니다. 이 패턴이 반복된다면, 10월은 특히 유동성이 부족하고 거시경제 불확실성이 높은 상황에서 투자자들을 시험할 수 있습니다.

잠재적 회복과 위험

여러 부정적 신호에도 불구하고, 일부 분석가들은 시장이 구조적 저점에 접근하고 있을 수 있다고 봅니다. 장기 모멘텀 패턴을 관찰하는 기술 트레이더 Merlijn은 X에서 다음과 같이 언급했습니다. “알트코인 시장에서 MACD 크로스오버가 거의 2년 만에 발생했습니다. 지난 8년 동안 이 신호는 단 세 번 나타났으며, 모두 의미 있는 회복 초기 단계와 일치했습니다.”

하지만 현재 시장은 과거와 같은 유동성을 갖추고 있지 않습니다. 규제 압력과 낮은 스테이블코인 유입은 회복 속도를 늦출 수 있습니다.

그럼에도 일부 트레이더들은 저점이 급격하게 오기보다 점진적으로 형성될 것으로 예상합니다. 그들은 연말까지 지속될 수 있는 조정 국면을 예측하며, 이는 단기 투기를 제거하고 장기 성장에 더 유리한 환경을 만들 수 있습니다.

트레이더에게 의미하는 바

현재 증거는 알트코인에 추가 하방 위험이 있음을 시사합니다. 특히 시장 심리가 악화되거나 비트코인이 또 다른 하락을 겪을 경우 더욱 그렇습니다. 판매 압력이 증가하고 매수 지원이 감소하는 혼합은 거의 호재가 되지 않습니다.

그럼에도 MACD 신호가 유지된다면, 반등이나 일시적 회복의 시작을 알릴 수 있습니다. 하지만 이를 신뢰하려면 거래량 증가, 신규 자금 유입, 안정적인 온체인 지표를 통해 확인이 필요합니다.