什么是 Market And Limit Orders？

在加密货币交易中，订单类型的选择起着重要作用，因为它决定了你的交易何时以及如何执行。本文将详细介绍什么是交易订单，探索它们的主要类型，并解释每种类型的工作原理。

什么是订单簿？

在讨论订单类型之前，让我们先了解它们存储的地方。订单簿是某个资产所有活跃买入（买单）和卖出（卖单）限价订单的电子记录，按价格排序。你可以看到每个价格水平上这些订单的数量，揭示市场需求和潜在的价格波动。简单来说，订单簿是一个金融工具，展示市场的实时“温度”，帮助交易者理解供需关系，从而做出更明智的决策。你可以看到市场参与者的意图：谁想买或卖资产，价格是多少，数量是多少。

你可以在Cryptomus上找到订单簿。它通过颜色分为两部分：卖单在顶部以红色突出显示，买单则在底部以绿色显示。你还可以根据需要选择仅查看买单或卖单。

什么是市场单？

市场单是指立即按当前最佳价格买入或卖出加密货币的订单。如果你通过市场单买入加密货币，你会清除掉所有最有利的卖出限价单，直到你的订单被执行，从而推动加密货币的价格上涨。当你下达市场卖单时，你会以最高价格卖出可用的买入限价单。

市场单的主要优势是执行优先级最高。订单下达后会立即执行，而无需等待特定价格。这使得市场单在购买速度比价格更为重要的情况下成为一个很好的选择。例如，在交易中，市场单帮助你立刻开盘或平仓，不错过任何时机。

但缺点是，最终执行价格可能会与预期不同，特别是在高波动性或交易大宗时。因为订单会按订单簿上可用的最佳价格进行匹配，有时在该价格水平上可能没有足够的流动性。这就会导致滑点——即预期价格和实际成交价格之间的差距。

什么是限价单？

限价单是指按交易者设置的特定价格买入或卖出资产的指令；价格可以高于或低于当前市场价值。购买时，订单只有在限价或更低的价格下才会成交；卖出时，订单只有在限价或更高的价格下才会执行。

这种方式让交易者对其交易拥有更多控制权，帮助避免意外的价格波动，无论执行订单需要多长时间。例如，你想以每个 $130 的价格购买 10 个SOL，但当前市场价格是 $146——对你来说并不理想。此时，你可以下一个限价单以 $130 购买 10 个 SOL，订单会在交易所找到以相同价格的卖家时执行。即使市场价格达到了你的限价单的价格，也不一定意味着订单会立即执行。可能会有很多相同价格的订单，交易所可能会把你的订单视为较低优先级，尤其是当它稍晚下达时。另外，如果你设置了一个大宗购买订单，价格可能会达到你的目标，但订单可能仍然无法立即成交。

限价单在你进行战略性思考时效果最佳。它们是管理大宗交易的有力工具，因为它们锁定了你期望的价格。这样，你就能准确知道自己支付的价格，而不多花一分钱，从而帮助最小化财务风险。

市场单与限价单

为了更好地理解这两种订单的区别，我们准备了以下对比表：

特征	市场单	限价单
执行速度	市场单立即按照最佳可用价格执行	限价单只有在指定价格达成时才会执行
价格控制	市场单执行价格可能与预期不同	限价单完全控制：只有在指定价格或更好价格下才会执行
执行保证	市场单是的，前提是订单簿中有足够的流动性	限价单否，订单可能不会被执行
滑点风险	市场单高，尤其是在流动性差的情况下	限价单最小，因为价格是固定的
适用情况	市场单在剧烈市场波动中迅速进出	限价单在关注价格时进行计划性交易

记住这两种订单的区别：市场单会立即按最佳可用价格执行，推动订单簿的变化，而限价单则只是“待命”，直到它们被匹配。例如，如果一个交易者想按市场价格卖出 4 个 SUI，而订单簿上有买入订单，分别为 2 个 SUI，价格为 $3 和 2 个 SUI，价格为 $2.5，市场单会“消耗”这两个价格水平——结果是，交易者将以 $3 卖出 2 个 SUI，以 $2.5 卖出 2 个 SUI，总共收到 $11。这个过程会推动价格变化，因为市场单清除了现有的限价单。

不能说哪种订单更好，因为它们各自有不同的作用。如果你遵循某个策略，并且确信市场走势对你有利，限价单可能是更好的选择，用于以期望的价格买入或卖出资产。但如果你需要立即买入或卖出，或者迅速平仓，市场单是首选。

了解市场单和限价单的区别，帮助你在执行速度和价格控制之间找到适当的平衡。

其他订单类型

除了基础的市场单和限价单外，还有一些高级类型，可以帮助你自动化风险控制并锁定利润，而无需不断监控图表。我们将介绍三种主要工具：止损单、止损限价单和括号单。

止损单

止损单是指当价格达到或跌破指定止损价格时卖出资产的指令。其主要目的是在市场与头寸对立时限制你的损失。一旦价格达到止损价，订单会变成市场单，并按当前价格执行。这种方式在高波动条件下尤为有效，因为即使是短暂的平仓延迟也可能导致重大损失。

止损限价单

止损限价单是一种混合类型，结合了止损价格和限价单。当市场达到止损价格时，会下达限价单买入（或卖出）资产，但只有在指定价格或更好的价格下才会执行。

假设你在投资组合中持有加密货币，并希望保护自己免受下跌的影响。你设定一个止损限价单，止损价格为 $95，限价为 $94。这意味着当价格达到 $95 时，将触发一个限价单以 $94 卖出。这个设置可以避免不希望的滑点，但如果市场价格急剧下跌到低于限价的水平，订单可能无法执行。

附加的订单类型，如止损单、止损限价单或括号单，更适合经验丰富的交易者。它们扩展了你的策略工具包，允许你在不不断监视市场的情况下锁定利润。

我们可以说，市场单和限价单构成了任何交易策略的基础：市场单为你提供了速度和执行保证，而限价单则提供了价格准确性并帮助你避免滑点。对于交易者而言，巧妙地组合这些工具可以有效管理风险和利润：市场单在你对价格方向有信心时最有效，而限价单帮助你坚持特定的价格目标并避免不利的波动。

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