USDT có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Bất kỳ ai tìm hiểu thế giới crypto cũng từng tự hỏi liệu stablecoin có thể được coi là một lựa chọn đầu tư “đủ mạnh” bên cạnh altcoin và các token khác hay không. Hôm nay, chúng ta sẽ thử đi tìm câu trả lời dựa trên tiềm năng đầu tư của Tether.

USDT như một khoản đầu tư

Tether (USDT) là một stablecoin được thiết kế để duy trì tỷ lệ chốt 1:1 với đô la Mỹ, nghĩa là giá trị của nó tương đối ổn định so với các loại tiền mã hóa khác. Không giống Bitcoin hay Ethereum — vốn có thể biến động mạnh — USDT được “kỹ thuật hóa” để giữ ổn định, khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho những ai muốn bảo toàn tài sản trước các cú rung lắc của thị trường. Nhưng đặc tính này cũng đồng nghĩa USDT không phải là tài sản đầu tư theo nghĩa truyền thống: nó không tạo ra lợi suất hay tăng giá trị theo thời gian. Với nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng vốn, USDT không phải lựa chọn phù hợp, vì nó không mang lại tiềm năng lợi nhuận như các tài sản biến động hơn. Trong ngữ cảnh đầu tư, USDT chính xác hơn là một phương tiện lưu trữ giá trị, tương tự như nắm giữ tiền mặt bằng một đồng tiền ổn định.

Với những người sống ở các quốc gia có lạm phát cao như Venezuela, Thổ Nhĩ Kỳ hay Argentina — nơi sức mua của nội tệ có thể suy giảm rất nhanh — USDT có thể là một lựa chọn đáng tin cậy hơn. Trong những nền kinh tế mà lạm phát bào mòn tiền tiết kiệm và tạo ra bất ổn tài chính, USDT cho phép bạn trú ẩn trong một tài sản ổn định hơn.

Tương tự, ở những quốc gia bất ổn kinh tế hoặc khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng còn hạn chế, USDT là công cụ thực tế để bảo toàn giá trị ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống. Nó giúp người dùng tránh rủi ro gắn với việc nắm giữ nội tệ biến động khó lường, đồng thời tạo điều kiện tiếp cận thị trường quốc tế dễ dàng hơn — đặc biệt với những ai gặp khó khăn khi chuyển đổi nội tệ sang ngoại tệ.

Tóm lại, dù USDT không phải phương tiện đầu tư hướng đến tăng trưởng, nó đóng vai trò quan trọng như một tài sản ổn định để lưu trữ giá trị — nhất là với những ai lo ngại về độ tin cậy của đồng nội tệ và hạ tầng ngân hàng.

Cần cân nhắc gì trước khi “đầu tư” vào Tether?

Trước khi nắm giữ Tether, bạn cần hiểu rõ bản chất của tài sản này và các rủi ro cụ thể đi kèm — ngay cả khi nó được xem là stablecoin. Dưới đây là một số yếu tố cần xem xét:

1. Cơ chế ổn định và chốt giá (peg): USDT được chốt theo USD, nên giá trị được thiết kế để tương đối ổn định. Tuy nhiên, sự ổn định này phụ thuộc vào cơ chế của Tether Ltd. — đơn vị phát hành USDT — trong việc đảm bảo mỗi token được bảo chứng bằng một lượng USD hoặc tài sản tương ứng. Nhà đầu tư nên đánh giá mức độ minh bạch và uy tín của các cơ chế này. Trước đây Tether từng chịu soi xét về dự trữ và việc có luôn duy trì đủ tài sản bảo chứng cho lượng USDT phát hành hay không. Nếu phát sinh nghi ngờ về khả năng thanh toán hoặc dự trữ của Tether, giá USDT có thể bị ảnh hưởng, dù rủi ro này thường thấp hơn so với các crypto biến động.

2. Rủi ro pháp lý và quy định: Khi các stablecoin như USDT ngày càng phổ biến, chúng càng nằm trong “tầm ngắm” của cơ quan quản lý. Mỗi quốc gia có quan điểm quản lý crypto khác nhau; các quy định nghiêm ngặt hơn có thể xuất hiện, kéo theo rủi ro pháp lý với stablecoin. Ở một số nơi, việc sử dụng stablecoin có thể bị hạn chế hoặc chịu giám sát chặt chẽ, ảnh hưởng đến thanh khoản, sự ổn định hay khả năng tiếp cận USDT. Hãy cập nhật khung pháp lý tại quốc gia/khu vực của bạn trước khi đưa USDT vào danh mục.

3. Rủi ro mất giá và thanh khoản: Dù USDT được thiết kế để ổn định, nó vẫn chịu tác động từ điều kiện thị trường rộng lớn hơn, gồm cả rủi ro thanh khoản. Trong giai đoạn căng thẳng hoặc khủng hoảng tài chính, việc quy đổi USDT về tiền pháp định có thể gặp khó khăn. Nếu đơn vị phát hành gặp vấn đề vận hành/tài chính (ví dụ mất khả năng thanh toán) hoặc tài sản dự trữ có trục trặc, USDT có thể bị mất giá tạm thời.

4. Mục đích sử dụng: USDT hữu dụng nhất như công cụ lưu trữ giá trị và hỗ trợ giao dịch, hơn là tài sản tăng trưởng đầu tư. Nếu bạn cần một “bến đỗ” ổn định trong lúc thị trường biến động, hoặc cần chuyển tiền nhanh và an toàn, USDT rất có ích. Nhưng nếu mục tiêu là sinh lời hay tăng vốn, USDT không phù hợp. Hãy tự hỏi vai trò ổn định của USDT có khớp với mục tiêu tài chính của bạn không. Ngoài ra, cân nhắc liệu bạn đang giữ USDT như một phần trong danh mục crypto lớn hơn, hay chỉ để trung chuyển giữa các sàn/né rủi ro khi phải giữ nội tệ kém ổn định.

5. Tiếp xúc với hệ sinh thái crypto: Dù về lý thuyết USDT được bảo chứng bằng tài sản “fiat-like”, nó vẫn là một phần của hạ tầng crypto. Nghĩa là mức độ tiếp xúc của bạn với USDT vẫn gián tiếp chịu ảnh hưởng từ biến động/độ bất định của thị trường crypto nói chung, dẫu bản thân USDT ít biến động hơn. Hãy cân nhắc USDT đặt ở đâu trong danh mục tổng thể và liệu bạn có thoải mái khi một phần tài sản phụ thuộc vào hạ tầng thị trường crypto hay không.

USDT có phù hợp để đầu tư dài hạn không?

Nhìn chung, USDT (Tether) không được coi là khoản đầu tư dài hạn theo nghĩa truyền thống, vì nó không tăng giá trị theo thời gian. Dù giá trị ít biến động, USDT cũng không mang lại tăng trưởng vốn hay dòng thu nhập như kỳ vọng ở các khoản đầu tư. Với mục tiêu tăng trưởng dài hạn hoặc tạo thu nhập, USDT không phải lựa chọn lý tưởng — vì thiết kế của nó là giữ ổn định sức mua, không phải tạo lợi nhuận.

Tuy vậy, USDT hữu dụng trong một số bối cảnh: là nơi lưu trữ giá trị hiệu quả hơn so với nội tệ ở các nước lạm phát cao, phù hợp với mục tiêu ngắn-trung hạn. Nhưng với vai trò đầu tư dài hạn, USDT không có tiềm năng tăng giá.

Với nhà đầu tư không muốn giữ tiền trong ngân hàng truyền thống hoặc muốn phòng hộ trước bất ổn kinh tế, USDT có thể là một lớp bảo vệ. Nó cũng cho phép xoay vòng nhanh giữa các crypto hoặc tài sản số khác mà không chịu biến động như Bitcoin. Dù vậy, do thiếu tiềm năng tăng trưởng và các rủi ro nội tại (hậu thuẫn tập trung, giám sát pháp lý), USDT không nên là trụ cột chính trong chiến lược đầu tư dài hạn.

Tóm lại, trước khi nắm giữ Tether, hãy hiểu rõ vai trò stablecoin của nó, đánh giá rủi ro về dự trữ, thanh khoản và quy định; đồng thời cân nhắc mức độ phù hợp với mục tiêu tài chính của bạn. USDT là công cụ hữu ích trong nhiều tình huống, nhưng không phải khoản đầu tư mang lại tăng trưởng/ lợi suất dài hạn.

Bạn nghĩ sao về việc “đầu tư” vào stablecoin? Với bạn đây là lựa chọn an toàn hơn, hay không phù hợp với chiến lược tài chính? Cùng bàn luận ở phần bình luận nhé!