USDT проти USDC: в чому різниця?

Стейблкоини були створені, щоб вирішити одну з головних проблем цифрових активів — високу волатильність. На відміну від Биткоин, Эфириум та інших криптовалют, їхня вартість прив’язана до фіатної валюти, найчастіше до долара США, у співвідношенні 1:1.

Сьогодні Стейблкоини використовують для торгівлі на біржах, міжнародних переказів, зберігання вартості та розрахунків між компаніями. Лідерами цього ринку є Tether (USDT) і USD Coin (USDC). Попри однакове призначення, ці токени суттєво відрізняються за структурою резервів, рівнем прозорості, регулюванням і потенційними ризиками.

У цій статті ми розглянемо різницю між USDT і USDC, спробуємо визначити, який із них безпечніший, і з’ясуємо, яку монету варто обирати в різних сценаріях. Почнімо!

Що таке Tether (USDT)?

Tether (USDT) — це найбільший Стейблкоин, прив’язаний до USD. Компанія, що стоїть за ним, називається Tether Limited. Токен вважається найпопулярнішим цифровим доларом як серед звичайних користувачів, так і серед професійних трейдерів.

Перший запуск USDT відбувся у 2014 році на основі протоколу Omni Layer поверх блокчейну Биткоин. Відтоді монета стала головним джерелом ліквідності для криптовалютного ринку й наразі входить до лідерів за ринковою капіталізацією.

Резерви USDT

Резерви USDT вже давно є темою суперечок у криптовалютній спільноті.

Спочатку компанія заявляла, що кожен випущений USDT повністю забезпечений реальними доларами США. Пізніше стало відомо, що резерви складалися не лише з готівки, а й включали комерційні папери, державні облігації США, операції REPO, грошові фонди та інші фінансові інструменти.

Ринок демонструє високий рівень довіри до токена. Протягом років Tether успішно обробила величезну кількість погашень і залишається найліквіднішим Стейблкоином у світі.

Регулювання

Tether Limited зареєстрована в офшорній юрисдикції та не підпадає під такий самий суворий нагляд фінансових регуляторів США, як Circle. Водночас компанія неодноразово стикалася зі скаргами з боку органів влади.

У 2021 році Tether врегулювала розслідування Генеральної прокуратури штату Нью-Йорк, сплативши штраф у розмірі $18.5 млн. Пізніше компанія також сплатила $41 млн у межах угоди з Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), яка встановила, що в певні періоди USDT не був повністю забезпечений готівковими доларами, як заявлялося раніше.

Попри більш ліберальну модель регулювання, Tether співпрацює з правоохоронними органами різних країн. Компанія може заморожувати адреси, пов’язані з шахрайством, крадіжками, санкціями або іншою незаконною діяльністю.

Підтримувані блокчейни

Одна з головних переваг USDT — широка підтримка багатьох мереж:

• Эфириум (ERC-20);
• Трон (TRC-20);
• Солана;
• BNB Smart Chain;
• Аваланч;
• Polygon;
• TON;
• Арбитрум;
• Optimism; тощо.

Кожна з цих мереж відрізняється швидкістю транзакцій, комісіями, підтримкою екосистеми та сценаріями використання. USDT існує в них як стандарт токена, специфічний для кожного блокчейну: наприклад, TRC-20 у Трон, ERC-20 в Эфириум або BEP-20 у BNB Smart Chain. Це дозволяє користувачам обирати мережу, яка найкраще відповідає їхнім цілям — чи то швидші транзакції, нижчі комісії, чи ширша підтримка бірж і гаманців.

Що таке USD Coin (USDC)?

USD Coin (USDC) — це другий за популярністю Стейблкоин, прив’язаний до долара, створений у 2018 році консорціумом Centre, заснованим Circle і Coinbase.

Від самого початку USDC позиціонувався як найпрозоріший і найбільш регульований цифровий долар, орієнтований не лише на криптовалютну індустрію, а й на традиційні фінансові установи.

Резерви USDC

Головна перевага USDC — прозорість його резервів. Майже все забезпечення складається з готівки та короткострокових казначейських облігацій США. Circle регулярно публікує звіти про резерви, які перевіряє незалежна компанія Grant Thornton.

Такий підхід суттєво знижує кредитний ризик і робить структуру забезпечення зрозумілішою для інвесторів та фінансових установ.

Регулювання

USDC вважається найбільш регульованим Стейблкоином на ринку. Circle працює відповідно до законодавства США та зобов’язана дотримуватися державних вимог. За потреби компанія може заморожувати окремі адреси й блокувати їхні токени.

З одного боку, це підвищує відповідність юридичним вимогам і спрощує співпрацю з банками. З іншого боку, це суперечить одному з ключових принципів криптовалюти: неможливості цензури та конфіскації коштів.

Підтримувані блокчейни

USDC також працює в кількох мережах:

• Эфириум;
• Солана;
• Base;
• Арбитрум;
• Optimism;
• Аваланч;
• Polygon;
• BNB Smart Chain; тощо.

Як і USDT, USDC існує на різних блокчейнах у вигляді стандартів токенів, специфічних для кожної мережі, наприклад ERC-20 в Эфириум і стандарт SPL token у Солана. Це дозволяє користувачам обирати найзручнішу мережу залежно від швидкості транзакцій, комісій, підтримки гаманців і потреб екосистеми. Важливо зазначити, що USDC не випускається в мережі Трон, що може створювати незручності для тих, хто звик до швидких і дешевих переказів у цій мережі.

USDT vs. USDC: ключові відмінності

Для вашої зручності ми зібрали всі важливі характеристики обох токенів в одній зручній порівняльній таблиці:

Що надійніше?

Відповідь залежить від двох аспектів.

Заморожування коштів

Одна з найбільш обговорюваних особливостей USDC — можливість блокування токенів. Circle неодноразово заморожувала адреси на запит правоохоронних органів і регуляторів. Відомі випадки, коли були заблоковані активи на суму понад $100,000. Технічно така можливість існує, тому що смарт-контракт USDC дозволяє емітенту додавати адреси до blacklist. Для багатьох користувачів це може здаватися незвичним: хоча актив знаходиться в публічному блокчейні, доступ до нього може бути обмежений централізованим емітентом.

USDT також має функцію блокування адрес і періодично використовує її для виконання запитів правоохоронних органів. Однак історично ринок сприймає Tether як менш суворо регульовану компанію, тому багато хто вважає ризик таких обмежень нижчим.

Криза Silicon Valley Bank

У березні 2023 року USDC зіткнувся з одним із найсерйозніших стрес-тестів.

Після банкрутства Silicon Valley Bank стало відомо, що приблизно $3.3 млрд резервів Circle зберігалися в цьому банку. Через невизначеність інвестори почали масово продавати USDC, і курс тимчасово впав приблизно до $0.87. Пізніше влада США гарантувала повернення депозитів, після чого прив’язка була повністю відновлена.

У той самий період USDT також зазнав підвищеної волатильності, але зберіг вартість близько $1 і швидко повернувся до нормального стану.

Яка монета безпечніша?

З погляду фінансової прозорості та юридичного захисту переможцем залишається USDC. Його резерви прозоріші та регулярно перевіряються, а компанія працює в межах законодавства США.

Однак коли йдеться про ризик втрати доступу до своїх коштів, багато користувачів вважають USDT безпечнішим. Його сприймають як менш залежний від регуляторної системи США, а ймовірність блокування адреси для звичайного користувача нижча.

Тож назвати абсолютного переможця неможливо. USDC безпечніший з погляду прозорості резервів і дотримання законодавчих вимог, тоді як USDT безпечніший з погляду практичного використання та стійкості до потенційних обмежень доступу до коштів.

Що обрати для переказів і торгівлі?

Вибір залежить від ваших цілей.

Для торгівлі

Якщо ваша головна мета — торгівля криптовалютою, USDT є найкращим вибором.

Майже всі найбільші криптовалютні біржі використовують USDT як основну розрахункову валюту. На більшості спотових і ф’ючерсних ринків він пропонує найбільшу кількість відкритих торгових пар, вищу ліквідність, менші спреди та спрощує виконання великої стратегії без суттєвих змін ціни.

Для переказів і P2P

Під час переказів важливий не сам Стейблкоин, а блокчейн, через який надсилаються кошти. Саме він визначає мережеву комісію та швидкість передавання даних.

Наприклад, перекази USDT у мережі Трон (TRC-20) є одними з найдешевших і найпопулярніших. Важливо пам’ятати, що USDC недоступний у мережі Трон, тому вибір мереж для нього дещо вужчий.

Для великих корпоративних та інституційних переказів

Якщо ви працюєте з банками, інвестиційними фондами або регульованими фінансовими установами, USDC є кращим вибором. Його прозора структура резервів і відповідність регулюванню США спрощують взаємодію з традиційною фінансовою системою.

Отже, яка монета краща? Якщо вам потрібна одна універсальна відповідь, USDT залишається найкращим вибором для більшості користувачів завдяки максимальній ліквідності, підтримці майже кожної біржі та широкому вибору доступних мереж. Водночас USDC має переваги з погляду прозорості резервів і відповідності регуляторним вимогам, тому його частіше обирають компанії та організації, для яких важлива юридична чистота транзакцій.

Зрештою, обидва Стейблкоини залишаються надійними інструментами, але їхні сильні сторони різні. Тому вибір між ними залежить не стільки від самої монети, скільки від ваших цілей, регуляторних вимог і особистих уподобань.

Чи була наша стаття корисною для вас? Чи користуєтеся ви Стейблкоинами? Для чого саме? Яка монета здається кращою особисто вам? Наші коментарі нижче відкриті для обговорення!