Kripto Piyasası Düşüyor: Son Düşüşün Ana Etkenleri

Kripto piyasası Aralık ayına kırmızı bölgede başladı; büyük çoğu varlık değer kaybetti. Toplam piyasa değeri %5,1 düşerek 2,93 trilyon $ seviyesine geriledi ve son yedi günün en düşük seviyesine ulaştı. Fear and Greed Index 20 seviyesinde, yani yatırımcılar ciddi bir temkin gösteriyor. Ortalama RSI ise 32,48 ile aşırı satım bölgesinde olduğunu gösteriyor. Bu düşüşe birkaç faktör katkı sağladı.

Önde Gelen Kripto Varlıklarda Kayıplar

Bugünkü piyasa düşüşü çoğu önde gelen coin’i etkiledi. BTC, kritik bir destek seviyesinin altına düşerek 24 saatte %5,2 kayıpla yaklaşık 86.700 $ seviyesinde işlem görüyor. Bitcoin artık iki ay önceki rekorunun %31’den fazla altında. Son 24 saatte en sert kayıplar yaşayan coin’ler şunlar:

• Zcash: -%20,3
• Sui: -%10,2
• Stellar: -%8,9
• Hyperliquid: -%8,8
• Cardano: -%8
• Litecoin: -%8
• Dogecoin: -%7,9
• Avalanche: -%7,8
• XRP: -%7,1
• Solana: -%7

Bu fiyat zayıflığı, likiditenin azalabileceği ve volatilitenin artabileceği tatil sezonu geçiş dönemlerinde de görülebiliyor.

Düşüşün Arkasındaki Ana Faktörler

Piyasa belirsizliğinin temel nedeni faiz beklentileri. Yatırımcılar Federal Reserve’in Aralık toplantısını izliyor ve faizlerin düşürülüp düşürülmeyeceğini bilmiyor. Başkan Jerome Powell’ın son temkinli yorumları, önceki iyimserliği azalttı. Kripto genellikle borçlanma maliyetleri düştüğünde yükselir, ancak sıkı para politikası sinyalleri güveni hızla sarsabilir.

Japonya Merkez Bankası da piyasaları etkiliyor. Analistler, Ocak’tan bu yana ilk faiz artışı olan 18-19 Aralık tarihlerindeki artışın, yatırımcıların yen carry trade pozisyonlarını kapatmasına yol açabileceğini söylüyor. Güçlü bir yen borçlanma maliyetlerini artırır ve kripto gibi riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.

$BTC dumped cause BOJ put Dec rate hike in play. USDJPY 155-160 makes BOJ hawkish. pic.twitter.com/lG47l5cbCA

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) December 1, 2025

Piyasa göstergeleri bu gerilimi yansıtıyor. Japonya 2 yıllık tahvil getirileri 2008’den bu yana en yüksek seviyede ve artış olasılığı %76 olarak fiyatlanmış durumda. Polymarket ise 25 baz puanlık bir artış ihtimalini %52 olarak gösteriyor. Yatırımcılar Ağustos 2024’ü hatırlıyor; sürpriz bir BoJ artışı BTC’yi %20 düşürmüş ve büyük tasfiye hareketlerine yol açmıştı, bu da riskli varlıkların ne kadar hızlı hareket edebileceğini gösteriyor.

ABD’de ise kurumsal talep yavaşlıyor. Spot Bitcoin ETF’leri Kasım ayında neredeyse 3,5 milyar $ çıkış gördü, Ether ETF’leri ise 1,42 milyar $ kaybetti. Bu fonlar genellikle momentumu destekler, bu nedenle düşüşleri piyasanın politika değişikliklerine ne kadar hassas olduğunu gösteriyor.

Tasfiyelerin Etkisi

Kaldıraçlı pozisyonlarda tasfiyeler arttı ve düşüşün hızını gözler önüne serdi. Düşük likidite dönemlerinde bir saatte 400 milyon $’dan fazla kaldıraçlı pozisyon silindi. Geç Cuma akşamları ve erken Pazartesi sabahları piyasalar genellikle daha sığ olduğundan, küçük işlemler bile fiyatları hızlıca hareket ettirebilir.

BTC dakikalar içinde yaklaşık 4.000 $ düştü ve birçok long pozisyon tasfiye edildi.

BREAKING: Bitcoin falls -$4,000 in 2 hours as mass liquidations return.

$400 million worth of levered longs have been liquidated over the last 60 minutes. pic.twitter.com/qKB7MYJapu

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 1, 2025

İlk pozisyonlar hedef alındığında, diğerleri hızla takip etti. CoinGlass rapor etti ki 12 saat içinde:

• Toplam tasfiyeler: 641 milyon $
• Long tasfiyeler: 564 milyon $

Her tasfiye satış baskısını artırdı ve küçük düşüşleri piyasanın tamamını etkileyen daha geniş çöküşlere dönüştürdü.

Bundan Sonra Neler Beklenebilir?

Son piyasa dalgalanmaları, kriptonun küresel politika ve yatırımcı duyarlılığına karşı hâlâ çok hassas olduğunu gösteriyor. Önde gelen coin’lerdeki düşüşler, yüksek kaldıraç ve düşük likidite kayıpları artırdı ve ticareti temkinli hale getirdi. Kısa vadede istikrar, merkez bankası kararları, yen carry trade trendleri ve kurumsal ilgideki artışa bağlı olacak. Ancak şimdilik temkinli duyarlılık hâkim.