Çin’in Stablecoin Stratejisi Eski PBOC Başkanı Tarafından Eleştirildi

Çin’in stablecoinlere yaklaşımı, bu dijital varlıkların ülke finans sistemi üzerindeki etkileri hakkındaki tartışmalar arttıkça daha fazla inceleniyor. Çin Halk Bankası eski Başkanı Zhou Xiaochuan, bu dijital varlıkların yaratabileceği riskler konusunda endişelerini dile getirdi.

Bazı politika danışmanları ABD dolarıyla rekabet edebilmek için yuan’a bağlı stablecoinleri desteklerken, Zhou yaygın kullanımın finansal istikrarı güçlendirmek yerine tehdit edebileceği konusunda uyarıyor. Zhou’nun açıklamaları, inovasyon ile ihtiyat arasındaki küresel finansal gerilimi yansıtıyor.

Zhou Stablecoinlerin Finansal Risklerini Vurguluyor

Zhou Xiaochuan sordu Çin’in stablecoinlere gerçekten ihtiyacı olup olmadığını. Yakın zamanda Pekin’de yaptığı özel bir toplantıda, hızlı ödemeler ve daha fazla finansal erişim gibi faydaların abartılmış olabileceğini belirtti. Çin’in mevcut sistemleri, Alipay, WeChat Pay ve dijital yuan dahil, zaten etkili ve ucuz çalışıyor; bu da stablecoinler için çok az alan bırakıyor.

Zhou ayrıca, stablecoinlerin dolandırıcılık veya spekülasyon için kullanılabileceğini ekledi. ABD, Hong Kong ve Singapur’daki kurallar olsa bile, büyük finansal sorunların hâlâ ortaya çıkabileceğini belirtti. Daha yaygın kullanım, Pekin’in sermaye kontrollerini yönetmesini de zorlaştırabilir.

Bu açıklamalar, Çin’in yuan destekli stablecoinleri araştırdığı bir dönemde geldi. Bazıları bunları ABD doları için bir meydan okuma olarak görse de, Zhou’nun yorumları politika yapıcılara finansal inovasyonun, özellikle ulusal para kontrolü açısından riskler taşıdığını hatırlatıyor.

Küresel Stablecoin Pazarı Hızla Büyüyor

Çin yeni kurallar planlarken, stablecoin pazarı hızlı bir şekilde genişliyor. Milk Road bildiriyor ki pazar, Ocak 2024’te 130 milyar dolardan 2025 ortasında 270 milyar dolara ulaştı. Bu trend devam ederse, stablecoinler 2028 yılına kadar 1,8 trilyon dolara ulaşabilir ve kripto ekosisteminin önemli bir parçası haline gelebilir.

Bu büyüme, daha fazla perakende kullanıcı, kurumların artan katılımı ve sınır ötesi işlemlerden kaynaklanıyor. Stablecoinler, yatırımcıların diğer kripto paraların volatilitesine maruz kalmadan blockchain varlıklarına erişmesini sağlıyor. Analistler, bu artışın merkeziyetsiz finansın geleneksel finansla giderek daha yakın bağlandığını gösterdiğini söylüyor.

Bazı destekçiler, stablecoinlerin ABD ödeme sistemlerini uluslararası işlemler için daha hızlı ve basit hâle getirebileceğini belirtiyor. Ancak Zhou’nun uyarıları, verimliliğin tek başına yeterli olmadığını ve düzenleme ile istikrarın hâlâ kritik olduğunu gösteriyor.

Çin’in Finansal Stratejisine Etkileri

Zhou’ya göre Pekin, inovasyonu teşvik ederken kontrolü kaybetmeme konusunda merkezi bir ikilemle karşı karşıya. Yuan destekli stablecoinler, Çin’in uluslararası finansal sistemdeki rolünü genişletebilir. Ancak spekülasyon, dolandırıcılık ve sermaye denetiminin azalması risklerinin göz ardı edilemeyeceğini vurguluyor.

Politika yapıcılar, yeni teknolojiler ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmak zorunda. Diğer ülkeler, güçlü denetim olmadan hızlı benimsemenin piyasaları zedeleyebileceğini ve güveni azaltabileceğini gösteriyor. Çin’in ihtiyatlı yaklaşımı, sadece küresel trendlere direnmekten ziyade finansal sistemini korumayı amaçlıyor gibi görünüyor.

Bu tartışma aynı zamanda daha geniş ekonomik meseleleri de gündeme getiriyor. Dijital paralar büyüdükçe, bankaların uyum sağlaması ve tüketicilerin daha hızlı, sınır ötesi ödemeleri tercih etmesi gerekebilir. Çin’in ihtiyatlılığı, benimsemeyi başlangıçta yavaşlatabilir, ancak kısa vadeli kazançlar yerine uzun vadeli istikrarı ön plana çıkarıyor.

Ne Anlama Geliyor?

Çin’in stablecoin tartışması, yeni teknoloji ile kurallar arasındaki dengeyi nasıl sağlayacağını gösteriyor. Zhou Xiaochuan, hızlı değişimlere rağmen finansal istikrarın hâlâ elzem olduğunu vurguluyor. Stablecoinler dünya genelinde popüler hâle gelirken, Çin dikkatli ve güvenli bir büyümeye odaklanıyor. Politika yapıcılar, yuan destekli dijital varlıkları değerlendirirken bunu akılda tutmak zorunda.