专家讨论比特币四年周期在2025年是否依然成立。

多年来，比特币价格一直与由减半事件驱动的四年周期密切相关。减半事件减少了新币的供应，这一周期塑造了市场预期，常常导致先上涨后下跌的波动。然而，随着市场日趋成熟，专家们开始讨论，到了2025年，这个四年周期是否仍然有效，或者已经失去其重要性。

理解传统的比特币四年周期

比特币减半大约每四年发生一次。每次减半后，矿工获得的比特币数量减少一半，新比特币的产生量也相应减少。通常，在减半大约一年后，价格会大幅上涨，正如2013年、2017年和2021年所见。这个四年周期已成为价格变动和投资者预期比特币走势的重要参考。

减半的核心在于限制供应。如果需求保持不变或增长，供应减少通常会推高价格。交易者和分析师将减半视为比特币价值的关键因素，因为它降低了市场上的比特币数量。由于减半时间可预测，投资者可以提前制定策略。

不过，这一模型形成于比特币市场尚不成熟、主要由个体矿工和散户交易者主导的时代。随着机构投资者崛起和全球经济环境变化，值得思考减半是否仍然在影响比特币价格方面拥有同样的力量。

为什么一些专家认为四年周期已结束？

越来越多的加密领域顶尖专家认为，比特币四年周期的时代可能已经走到尽头。作家兼投资人Jason Williams最近在X上分享，指出前100大比特币金库公司持有近一百万枚比特币。他认为，这种高度集中减少了市场上的“交易流通量”，打破了与减半相关的传统供需关系。

Bitwise资产管理公司首席投资官Matthew Hougan在CNBC的一篇报道中表达了类似观点。他表示，虽然直到2026年出现正回报前，周期“尚未正式结束”，但他个人认为四年节奏已不再具备同等影响力。The Bitcoin Bond Company首席执行官Pierre Rochard也强调，由于95%的比特币已被挖出，减半对供应的影响已不显著。他指出，需求更多来自散户投资者、交易所交易产品以及金库公司从长期持有者手中购买。

Sygnum银行的Martin Burgherr赞同这一观点，指出宏观经济因素、机构投资和监管变化如今与减半事件一样，成为影响比特币市场行为的重要力量。虽然减半仍是关键的时间节点，但已不再主导市场走势。

为什么有些人认为周期依然存在？

尽管有这些观点，一些业内人士坚持认为四年周期仍然重要。加密分析师“CRYPTO₿IRB”反驳了周期失效的说法，认为ETF的出现及其与传统金融的联系反而强化了这些周期模式。他指出，传统市场往往跟随四年一次的总统周期，这与比特币减半时间表相吻合，增强了加密市场与主流金融的关联。

此外，减半是比特币代码的固有特性；它是自动发生的，无法停止或忽视。这种内置的供应调整机制继续影响长期市场行为。Xapo银行CEO Seamus Rocca也同意这一观点，他提醒投资者熊市可能持续较长时间，机构参与并不会抹去比特币的自然周期。

这种观点差异反映了更广泛的不确定性：尽管市场结构日益复杂，历史趋势仍对许多参与者产生共鸣。讨论强调，比特币的未来充满变数，周期虽在变化，但仍是其叙事的重要组成部分。

现在周期意味着什么？

随着加密市场的发展，比特币与减半相关的四年周期受到质疑。机构投资者、经济变化和监管等新因素影响力增强，使得传统的供需模型不再那么确定。

不过，四年周期依然是比特币体系中的重要组成部分，许多投资者仍依赖它。无论它是主要的参考标准还是众多因素之一，它都反映了预测比特币未来的挑战性。