贝莱德的以太坊 ETF 推出一年后突破 100 亿美元

贝莱德（BlackRock）的 iShares 以太坊信托（ETHA）正式突破了 100 亿美元的管理资产规模，仅在推出一年后。虽然整个 ETF 市场的加密产品经历了涨跌波动，但 ETHA 的增长势头却异常强劲。此里程碑使其成为美国历史上最快达到这一规模的非比特币加密货币 ETF，同时也是所有类别中第三快的。

投资者信心转向以太坊

以太坊曾主要被视为智能合约、去中心化应用和网络手续费的试验场。但 ETHA 快速逼近 100 亿美元，显示出市场认知正在发生变化。包括机构在内的主要投资者正纷纷进入市场。

彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 报告称，ETHA 在短短 10 天内从 50 亿美元飙升至 100 亿美元。这在 ETF 领域无论基础资产为何都极为罕见。ETHA 目前在达到 100 亿美元速度上，仅次于贝莱德的比特币信托和富达的 FBTC。

这种势头反映了市场对以太坊核心优势的信任日增。作为权益证明（PoS）区块链，它吸引了关注环境、社会和治理（ESG）因素的投资者以及看重长期应用的资金。以太坊在去中心化金融（DeFi）和代币化资产领域的应用也增强了其现实意义。

值得注意的是，ETHA 的快速增长也是更大趋势的一部分。7 月 17 日，以太坊现货 ETF 单日吸引了超过 6 亿美元资金，超过了同期比特币 ETF。以太坊正逐渐走入聚光灯下。

ETF 结构与贝莱德的战略布局

2023 年 11 月，贝莱德申请了 iShares 以太坊信托，获批时间是今年早些时候，与另外七只以太坊 ETF 一起。该产品本身较为简单，跟踪以太坊的市场价格，收取 0.25% 的管理费。其特别之处在于产品设计和面向投资者的推广策略。

ETHA 依托 Coinbase Prime 托管，这是吸引传统投资者（尤其是数字资产新手）的重要选择。市场也越来越关注 ETHA 接下来的潜在动作。贝莱德已申请允许将部分基金中的以太坊进行质押，以获取质押奖励收益。此举或将使 ETHA 从单纯的价格跟踪产品，转变为可产生收益的产品，为机构投资组合带来新价值。

美国证监会（SEC）已明确质押奖励计入收益而非证券，这为后续操作铺平了道路。如果获批，质押功能将使 ETHA 在重视收益的市场中具备明显优势。

以太坊 ETF 持续获得动力

ETHA 的成功体现了更广泛的趋势。以太坊 ETF 吸引了大量资金流入，甚至可能超出早期预期。根据 SoSoValue 数据，以太坊相关产品月度流入达到 47 亿美元，且势头持续增强。

这一增长显示出投资者对加密货币的态度转变。比特币依然是大多数人的入门点，但以太坊越来越被视为理性的下一步。投资已不再仅仅是押注价格，以太坊在 DeFi、代币化和智能合约中的角色，提供了更广泛的应用场景。

从以比特币为核心的产品转向以太坊产品，即使是暂时的，也传递出更深层的信息。投资者似乎更看重现实应用、网络活跃度和创新，而非单纯的稀缺性。

当然，波动依旧存在，ETF 也会受到整体市场情绪影响。但以太坊日益增长的地位已非理论层面，而是实实在在在发生，贝莱德的 ETHA 正站在前沿。

以太坊日益增长的金融地位

突破 100 亿美元门槛或许象征意义大于表面，但其背后却有着实际意义。这反映了大型资产管理机构对以太坊日益重视。贝莱德的资本承诺，进一步强化了这种变化。

如果当前势头持续，ETHA 的增长可能引领一波基于以太坊的全新产品浪潮。更重要的是，这表明以太坊不再被视为二线资产。市场似乎正在支持这一观点。