年度稳定币交易量达到 46 万亿美元，机构采用持续增长

2025年的加密货币市场正在经历显著变化。稳定币如今已成为主流金融体系的重要组成部分。来自 a16z 的数据显示，年度稳定币交易额已达到 46 万亿美元，这不仅凸显了区块链技术的进步，也显示出机构影响力的提升。

机构如何推动稳定币增长？

传统金融公司如贝莱德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan Chase）、Visa 和富达（Fidelity）正在扩大其加密货币服务，提供托管、交易和数字资产产品。金融科技公司如 PayPal、Stripe 和 Robinhood 也在增加稳定币选项，使得资金转账更加快速、经济，无需依赖银行。

这种增长得益于区块链技术的改进。一些网络如今每秒可处理超过 3,400 笔交易，是 2020 年速度的 100 多倍，使得稳定币在全球支付中变得可行。

a16z 的《加密货币现状》报告显示，去年稳定币处理的未经调整交易总额为 46 万亿美元，比前年增长了 106%。虽然这主要反映的是大规模资金流动，而非日常消费者支付，但这一数字几乎是 Visa 年交易额的三倍，接近 ACH 系统的规模。

在剔除机器人和虚高交易后，稳定币仍促进了 9 万亿美元的真实转账，同比增长 87%。这一规模超过 PayPal 的五倍，也超过 Visa 的一半。

有趣的是，这波增长与投机性加密交易关系不大。企业在结算发票，人们在汇款，机构在更高效地管理流动性。

稳定币在金融中的新角色

a16z 将稳定币称为“全球宏观经济力量”，这一描述难以反驳。现在，超过 1% 的美元以稳定币形式存在于公共区块链上。虽然比例看似不大，但它标志着数字货币的重大转变：可编程、无国界、即时转账。

根据 CoinMarketCap 数据，稳定币总市值约为 3,160 亿美元。Tether（USDT）领先，持有约 1,270 亿美元的美国国债，是最大的私人政府债券持有者之一。Circle 的 USDC 和 Ethena 的 USDe 紧随其后，各自服务于不同用途，从机构结算到收益产品。

整体来看，稳定币发行方持有超过 1,500 亿美元的国债。这让它们的规模超过许多国家，在美国政府债券持有者中大约排第 17 位，是政策制定者无法忽视的存在。

其影响不仅限于加密领域。每当稳定币替代电汇或信用卡支付时，它都会绕过传统系统，将结算时间从数天缩短到数秒，同时降低企业成本。

更明确的稳定币监管的影响

稳定币使用的激增引起了监管关注。在美国，国会最近通过的 GENIUS 法案为稳定币发行方设定了新的储备和报告规则。该法旨在防止流动性问题并保护消费者，这是传统投资者长期关心的问题。

英国也在制定框架，预计到 2026 年底，将稳定币纳入现有支付体系。欧盟的 MiCA 法规已提供了示范，重点在于透明度和跨境使用。

专家表示，明确的规则可能鼓励更多机构参与。像花旗（Citigroup）和摩根士丹利（Morgan Stanley）这样的大银行已经开始或计划扩展区块链结算服务，连接传统金融与数字金融。有了更清晰的规则，这一趋势可能会进一步增长。

对金融意味着什么？

总的来说，稳定币正日益成为全球金融的核心。它们比银行更快，比汇款服务更便宜，并且越来越受到管理数十亿美元资金的机构信任。

当然，增长潜力仍然存在。更明确的规则和更开放的区块链将有助于维持稳定。正如 a16z 所指出的，问题不再是稳定币是否会影响全球经济，而是它会产生多大影响。