Kripto valyutada Market Making nima?

Barqaror kripto savdosi likvidlik darajasi ga bog‘liq bo‘lib, u market makerlar tomonidan shakllantiriladi. Aynan ular xarid va sotish narxlarini taklif qilib, samarali savdoni ta’minlaydi. Bu maqolada biz market making nima ekanligi, u qanday ishlashi, uning qanday turlari borligi va qanday xavflar yuzaga kelishi mumkinligi haqida batafsil gapirib beramiz.

Market Maker nima?

Market maker (MM) — bu kripto bozoriga likvidlik ta’minlovchi shaxs yoki tashkilot bo‘lib, doimiy ravishda aktivlarni sotib olish va sotish uchun buyurtmalar beradi. Market maker bo‘lish uchun bozor dinamikasini tushunish, savdo texnologiyalari haqida bilimga ega bo‘lish va yetarli moliyaviy kapitalga ega bo‘lish zarur. Ko‘pincha market maker savdo botlari boshqaradigan algoritm yoki buyurtma beruvchi kompaniya bo‘ladi. Har ikkala holatda ham MMlar narx o‘zgaruvchanligini va bid-ask spreadni kamaytirib, savdoni osonlashtiradi. Shu bilan birga, ular faqat likvidlikni oshiribgina qolmay, birjada samarali savdo muhiti yaratilishini ta’minlaydi.

Market maker nima qiladi?

Avval aytganimizdek, market makerlar kriptolarni sotib olish va sotish uchun buyurtmalar beradi, shuning uchun bozor doim savdo takliflari bilan to‘lib turadi. Buning maqsadi nima?

Masalan, sotuvchi va xaridor bitim narxida kelisha olmayapti. Bunday vaziyatda market maker sotuvchidan unga maqbul narxda tokenlarni sotib olib, xaridorga o‘zining adolatli deb hisoblagan narxida sotadi. Shu tarzda MM bitim ishtirokchilari orasida vositachi bo‘lib, narxlar orasidagi farqni yopadi va spreadni kamaytiradi. Market maker uchun bu spreaddan daromad olish va birja tomonidan ularning ishiga beriladigan mukofotlar foyda hisoblanadi.

Market makerlarning asosiy funksiyalariga batafsil to‘xtalamiz:

• Likvidlik ta’minlash. Doimiy buyurtmalar bozorni faol va dinamik qiladi.

• Order book chuqurligini shakllantirish. Buyurtmalar tufayli, katta hajmdagi savdolar ham katta slippage (narx siljishi)siz amalga oshiriladi.

• Narxni barqarorlashtirish. MMlar harakati natijasida taklif va talab muvozanatlashib, o‘zgaruvchanlik kamayadi.

Market Making turlari

MMlar o‘z strategiyasiga qarab farq qiladi. Shunga ko‘ra, market makingning 3 asosiy turi bor: PMM (Proactive Market Making), AMM (Automated Market Making) va DMM (Dynamic Market Making).

PMM

Proactive Market Making — bu tashqi narx ma’lumotlari (masalan, orakllar) va inventarizatsiya boshqaruvini ishlatib buyurtmalar berishdir. Uning asosiy maqsadi kapitalni samaraliroq ishlatish va bozor narxiga faol javob berib, vaqtinchalik yo‘qotishlarni kamaytirishdir. PMM strategiyasi DODO kabi protokollarda ishlatiladi.

AMM

Automated Market Making — bu aqlli shartnomalar va likvidlik hovuzlari yordamida ishlaydi; shuning uchun savdo order booksiz amalga oshiriladi. Strategiya narx boshqaruvi uchun matematik formulalarga (masalan, xy=k*) asoslanadi. Savdogarlar to‘g‘ridan-to‘g‘ri hovuzlar bilan ishlaydi, likvidlik ta’minlovchilar esa komissiya oladi, lekin vaqtinchalik yo‘qotishlarga duch keladi. AMM Uniswap platformasida keng qo‘llaniladi.

DMM

Dynamic Market Making bozor ma’lumotlariga asoslanib, asosiy parametrlar (komissiyalar va narx egri chiziqlari)ni real vaqtda hisobga oladi. Market makerlar AMMni yaxshilashga intiladi: o‘zgaruvchanlik va talabga javob beradi, yaxshiroq narxlar taklif qiladi va slippageni kamaytiradi. Mashhur misol — KyberSwap.

Market makerlardan foydalanish xavflari

Market makerlar kripto bozori qismi bo‘lganligi sababli, ba’zi xavflar mavjud. Ularni yaqindan ko‘rib chiqamiz:

• Bozorni manipulyatsiya qilish. Nizomlari zaif bo‘lgan bozorlarda ba’zi MMlar soxta buyurtmalar berishi, narxlarni manipulyatsiya qilishi yoki pump-and-dump kabi firibgar sxemalarni qo‘llashi mumkin. Bu bozorni buzadi va savdogarlarni chalg‘itadi.

• Vaqtinchalik yo‘qotishlar. Likvidlik ta’minlovchilar, ayniqsa AMM strategiyasida, aktiv narxlari hovuzdagi narxdan sezilarli farq qilishi natijasida vaqtinchalik yo‘qotishlarga duch keladi. Natijada, yo‘qotishlar daromaddan oshib ketadi.

• Texnik muammolar. Market makerlar aqlli shartnomalar va orakllarga tayanadi. Shunday qilib, bu tizimlardagi xatoliklar moliyaviy yo‘qotishlar yoki hujumlarga olib kelishi mumkin, ayniqsa past darajadagi auditga ega protokollarda.

• Regulyativ noaniqliklar. Ko‘plab yurisdiktsiyalarda kripto market making statusi noma’lum. To‘satdan regulyativ o‘zgarishlar yuzaga kelganda, MMlar platformalardan ketishi yoki cheklovlarga duchor bo‘lishi mumkin.

• Likvidlikka bog‘liqlik. Agar birja bitta yoki ikki market makerga tayanadigan bo‘lsa, ular platformadan ketganda bozor noziklashadi. Bu spread va o‘zgaruvchanlikning keskin oshishiga olib keladi, savdo sifati zaiflashadi.

Cryptomusdan kripto birjalar uchun yechim

Barcha ushbu xavflar Cryptomus yordamida chetlab o‘tish mumkin. Bu nisbatan yosh birja bo‘lib, allaqachon 800,000 dan ortiq faol foydalanuvchilarga ega. Bu raqam har kuni o‘smoqda va platformaning likvidligi oshayotganidan dalolat beradi.

Cryptomus likvidlik ta’minlovchi sifatida boshqa afzalliklari:

• Yuqori likvidli aktivlar. Platformada BTC, ETH, SOL, USDT kabi suyuq tokenlar hamda 100 dan ortiq savdo juftliklari mavjud. Shuningdek, talab bo‘yicha savdo juftligini tanlash imkoniyati ham bor.

• Quvnoq tariflar. Cryptomusdagi komissiyalar bozordagi eng pastlar qatorida: takerlar uchun 0.05% va makerlar uchun nol.

• Har qanday murakkablikdagi loyihalar uchun likvidlik. Cryptomus turli xavf darajasidagi va nish bozor segmentlarida ishlaydigan loyihalarni qo‘llab-quvvatlaydi. Likvidlik ta’minlashda individual yondashuv kafolatlanadi. Bu jarayonlarning barchasi oson integratsiya uchun API orqali amalga oshiriladi.

• Kuchli xavfsizlik choralar. Platforma hujumlardan himoya qilish uchun SSL shifrlash va moliyaviy xavfsizlik uchun AML siyosatini qo‘llaydi. Barcha savdogarlar KYC (Know Your Customer) protsedurasidan o‘tadi, bu firibgarlik xavfini kamaytiradi. Shuningdek, tranzaktsiyalarni nazorat qilishga qaratilgan KYT (Know Your Transaction) ham mavjud.

Agar siz Cryptomus platformasiga qiziqsangiz, rassmiy saytga to‘g‘ridan-to‘g‘ri kirib, sayt bo‘limlaridan ma’lumot olishingiz mumkin. Agar savollaringiz qolsa, 24/7 qo‘llab-quvvatlash albatta yordam beradi.

Umid qilamizki, bu qo‘llanma sizga market makerlar kimlar ekanligini va kripto sohasida qanday rol o‘ynashini tushunishga yordam berdi. Fikrlaringizni izohlarda baham ko‘ring!