Японський Bitcoin ETF може запуститися у 2027 році, каже керівник KPMG

Японські інвестори в криптовалюту можуть чекати на внутрішній Bitcoin ETF довше, ніж очікувалося спочатку. Виконавець KPMG Japan припускає, що найраніше схвалення може відбутися навесні 2027 року. Хоча концепція японського Bitcoin ETF обговорюється вже кілька років, регуляторні бар’єри та політична обережність уповільнюють прогрес.

Регуляторні бар’єри для схвалення ETF

Кенджі Хокі, керівник відділу Web3 і фінтех KPMG Japan, заявив на саміті WebX2025 у Токіо, що схвалення ETF у Японії складне за нинішнім законодавством. Закон про інвестиційні трасти обмежує активи, які можуть утримувати внутрішні інвестиційні трасти, тому фонди не можуть безпосередньо купувати криптоактиви, такі як Bitcoin.

Хокі також відзначив, що наглядові правила ускладнюють ситуацію. Навіть якщо законодавці зацікавлені, прогрес йде повільно, оскільки фінансова галузь не досягла згоди. Регулятори діють обережно без ширшої підтримки.

Процес відповідає типовому законодавчому графіку Японії. Запити на податкову реформу подаються на початку року. Якщо запит на Bitcoin ETF буде поданий на початку 2026 року, законодавці можуть розглянути його у березні або квітні, що відсуне впровадження на весну 2027 року найраніше. Хокі зазначив, що уряд міг би прискорити процес, змінивши наглядові правила, якщо буде політична воля.

Японія відстає від світових тенденцій

Поки Японія обговорює свою позицію, інші регіони рухаються вперед. Мільярди вже інвестовані в американські спотові Bitcoin ETF, що змінює структуру інституційних криптовалютних активів. Гонконг і Сінгапур також полегшують доступ інвесторів до цифрових активів.

Томоя Асукура, CEO SBI Global Asset Management, попередив, що запуск у 2027 році може бути запізнілим. Американські спотові Bitcoin ETF залучили понад $15 мільярдів лише за кілька місяців, показуючи, як швидко розвиваються інші ринки.

Японія заявляла про бажання використовувати криптовалюту для зростання добробуту громадян, але впровадження відстає. Якщо схвалення займе ще два роки, японські інвестори можуть опинитися у невигідному становищі. Один із варіантів, який пропонують експерти, — дати японським інвесторам доступ до американських ETF через внутрішні інвестиційні трасти після оновлення правил.

Зростання інтересу серед японських інвесторів

Інтерес до криптовалют серед японських інвесторів продовжує зростати, навіть попри регуляторні затримки. Хадзіме Ікеда з Nomura Holdings підкреслив опитування, яке показало, що понад 60% японських інвесторів прагнуть отримати експозицію в криптовалюті. Такий рівень попиту може змусити регуляторів діяти швидше, щоб врахувати тиск як інституційних, так і роздрібних учасників ринку.

Офіційні особи починають реагувати на ці зміни. Міністр фінансів Кацунобу Като зазначив, що цифрові активи можуть допомогти диверсифікувати інвестиційний ландшафт Токіо, водночас підкреслюючи, що волатильність і обережне управління ризиками залишаються важливими перед ширшим впровадженням.

Ця ситуація створює необхідність обережного балансу. Регулятори прагнуть зберегти стабільність ринку, але можуть розчарувати інвесторів, які бачать можливості в інших місцях. Тому серед роздрібних трейдерів зростає нетерплячість у пошуках більш чітких шляхів до регульованої експозиції в Bitcoin.

Що це означає?

Шлях до японського Bitcoin ETF непростий і не швидкий. Якщо поточний план збережеться, запуск ймовірний у 2027 році. Але з урахуванням швидкого розвитку світових ринків Японії доведеться діяти швидше. Законодавцям потрібно вибрати між обережним поетапним підходом або швидшими змінами, які дозволять вивести ETF на ринок раніше.

Очікування може бути фруструючим для інвесторів, але воно відображає фінансовий стиль Японії — обережний, продуманий і ризик-обізнаний. Результати цієї стратегії стануть очевидними у найближчі роки.