Jerome Powell’ın Jackson Hole Konuşması 900 Milyon Dolarlık Kripto Likidasyonlarını Tetikledi

Kripto para piyasası, Jerome Powell’ın Jackson Hole sempozyumunda yaptığı konuşmanın ardından düştü. Tek bir günde yaklaşık 941 milyon dolarlık kripto pozisyonu likide edildi ve bu durum, dijital varlıklar ile ekonomik trendler arasındaki güçlü bağı ortaya koydu.

Birçok yatırımcı için bu geri dönüş beklenmedikti. Sadece birkaç gün önce, Powell’ın yumuşak tonu piyasaları yukarı taşımış ve Bitcoin’i 117.000$’a yaklaştırmıştı. Ancak bu iyimserlik, volatilitenin yeniden ortaya çıkmasıyla hızla söndü; Bitcoin kısa süreliğine 110.000$’ın altına geriledi ve kaldıraçlı işlem yapan yatırımcıları hızlı çıkışlara zorladı.

Powell’ın Açıklamalarının Etkisi ve Piyasanın Anlık Tepkisi

22 Ağustos’ta Powell, faiz indirimlerinin olabileceğine işaret ederek para politikasını zorlaştıran belirsizlikten bahsetti. Piyasalar başlangıçta bu durumu Fed’in sıkı yaklaşımını gevşetebileceği şeklinde olumlu değerlendirdi.

Kripto piyasası tepki olarak yükseldi. Bitcoin 116.960$’a kadar yükseldi, 117.000$’ın hemen altında kaldı. Ethereum 4.600$’ı geçti ve genel piyasa birkaç saat içinde 500 milyon doların üzerinde kazanç sağladı. Yatırımcılar, haftalar süren durağanlığın ardından bu yükselişi memnuniyetle karşıladı.

Ancak bu ralli kırılgandı. Kaldıraçlı uzun pozisyonlara gelen yoğun girişler piyasayı savunmasız bıraktı. Fiyatlar dönmeye başlayınca, bu işlemler hızla çözüldü ve kripto borsalarında bir likidasyon dalgası tetiklendi.

Tek bir gün içinde, likidasyonlar CoinGlass’a göre 826 milyon dolara ulaştı. Bunun yaklaşık 277 milyon doları Bitcoin’de gerçekleşti ve en sert darbe Bitcoin’e geldi.

Bu Likidasyonlar Ne Anlama Geliyor?

Büyük likidasyonlar genellikle iki faktöre işaret eder: aşırı yatırımcı güveni ve zayıf piyasa likiditesi. Bu durum bu sefer de görüldü.

Bitcoin 110.000$’ın altına düştüğünde, stop-loss emirleri ve teminat çağrıları zincirleme reaksiyon başlattı. Her zorunlu satış fiyatı daha da düşürdü ve bu da daha fazla likidasyonu tetikledi. Bu desen, geleneksel vadeli işlem piyasalarından tanıdık olsa da, kripto piyasasında daha sert gerçekleşir çünkü kaldıraç seviyeleri daha yüksektir. Bazı borsalar hâlâ yatırımcıların sermayelerinin 50-100 katını ödünç almasına izin veriyor, bu da küçük hareketlerde bile büyük kayıplara yol açabiliyor.

Kayıplar oldukça büyük oldu. Küresel kripto piyasa değeri 200 milyar dolar düşerek 4 trilyon dolardan yaklaşık 3,7 trilyon dolara geriledi. Bitcoin şu anda 110.600$ seviyesinde ve toparlanma işareti çok az. Ethereum ise 4.531$ civarında biraz daha dirençli duruyor, ancak günlük %2’lik bir düşüş göstermeye devam ediyor.

Mesaj net: yüksek kaldıraç riski katlıyor. Bu iyi bilinen bir uyarı, fakat piyasalar aynı döngüyü tekrar etmeye devam ediyor.

Kripto Piyasasına Etkisi

Son likidasyonlar, geleneksel piyasalar ile kripto arasındaki hassas dengeyi gözler önüne seriyor. Jackson Hole’daki Powell açıklamaları enflasyon ve faiz oranları hakkındaydı, ancak kripto hisse senetleri veya tahvillerden daha hızlı ve keskin tepki verdi.

Kripto piyasaları küresel sinyallere anında yanıt verir, ancak volatilite ve kaldıraç nedeniyle sert düzeltmelere açıktır.

Makro hedge olarak Bitcoin kullanan hedge fonlar genellikle daha az etkilenir, fakat bireysel yatırımcılar kayıpların yükünü taşır. Crypto Twitter analistleri, bu tür istikrarsızlığın piyasalar stabilize olmadıkça yeni yatırımları yavaşlatabileceğini belirtiyor.

Volatilite aynı zamanda fırsat da yaratır. Geçmiş satış dalgaları, uzun vadeli yatırımcıların daha düşük seviyelerden birikim yapmasına olanak tanımıştır. Bu sefer sonuç, Fed’in sonraki adımlarına ve Bitcoin’in 110.000$ üzerinde kalma kapasitesine bağlı olacak.

Daha Fazla Volatilite Geliyor mu?

Jerome Powell’ın Jackson Hole konuşması, aylardır görülen en büyük kripto satışlarından birini tetikledi. Faiz indirimleri için umutlar hızlıca, piyasaların ne kadar öngörülemez olabileceğini hatırlatan bir uyarıya dönüştü; özellikle de bu kadar yüksek kaldıraç söz konusu olduğunda.

Bazı yatırımcılar bu diplerde fırsat bulsa da, piyasa genel olarak küresel olaylara hâlâ güçlü tepki veriyor. Bitcoin ve Ethereum’un bir sonraki hamleleri, Fed’in gelecekteki rehberliğine bağlı olacak, bu yüzden volatilitenin devam etmesi muhtemel.