KPMG Yetkilisi, Japon Bitcoin ETF’sinin 2027’de Başlayabileceğini Söyledi

Japonya’daki kripto para yatırımcıları, beklenenden daha uzun bir süre boyunca yerel bir Bitcoin ETF’si için beklemek zorunda kalabilir. KPMG Japonya’dan bir yetkili öneriyor ki, onay için en erken tarih 2027 baharı olabilir. Japonya’da Bitcoin ETF’si fikri yıllardır konuşuluyor olsa da, düzenleyici engeller ve politik temkinlilik süreci yavaşlatıyor.

ETF Onayında Düzenleyici Engeller

KPMG Japonya’nın web3 ve fintech bölümünün başkanı Kenji Hoki, Tokyo’daki WebX2025 zirvesinde, Japonya’da mevcut yasalar altında bir ETF onaylamanın zor olduğunu söyledi. Yatırım Fonu Kanunu, yerel yatırım fonlarının tutabileceği varlıkları sınırlandırıyor; bu nedenle fonlar Bitcoin gibi kripto varlıkları doğrudan satın alamıyor.

Hoki, denetleyici kuralların işleri daha da karmaşık hâle getirdiğini de belirtti. Politika yapıcılar ilgileniyor olsa bile, finans sektörü içinde anlaşmaya varılamadığı için ilerleme yavaş. Düzenleyiciler, geniş destek olmadan temkinli davranıyor.

Süreç, Japonya’nın olağan yasama takvimine göre ilerliyor. Vergi reformu talepleri yıl başında yapılıyor. Eğer bir Bitcoin ETF talebi 2026 başında sunulursa, yasama organları bunu Mart veya Nisan’da inceleyebilir ve uygulamayı en erken 2027 baharına itebilir. Hoki, hükümetin siyasi irade olursa denetleyici kuralları değiştirerek süreci hızlandırabileceğini söyledi.

Japonya Küresel Trendlerin Gerisinde

Japonya pozisyonunu tartışırken, diğer bölgeler ilerliyor. ABD’de spot Bitcoin ETF’lerine şimdiden milyarlarca dolar yatırıldı ve kurumsal kripto portföylerini yeniden şekillendiriyor. Hong Kong ve Singapur da yatırımcıların dijital varlıklara erişimini kolaylaştırıyor.

SBI Global Asset Management CEO’su Tomoya Asakura, 2027 lansmanının çok geç olabileceği uyarısında bulundu. ABD spot Bitcoin ETF’leri sadece birkaç ayda 15 milyar dolardan fazla çekti ve diğer piyasaların ne kadar hızlı ilerlediğini gösterdi.

Japonya, kriptoyu vatandaşların servet birikimi için kullanmak istiyor, ancak uygulama geride. Onaylar iki yıl daha sürerse, Japon yatırımcılar dezavantajlı olabilir. Uzmanlar, kurallar güncellenirse Japon yatırımcıların ABD listeli ETF’lere yerel yatırım fonları aracılığıyla erişim sağlamasını öneriyor.

Japon Yatırımcılar Arasında Artan İlgi

Japon yatırımcılar arasında kriptoya ilgi, düzenleyici gecikmelere rağmen büyümeye devam ediyor. Nomura Holdings’ten Hajime Ikeda, bir ankete göre Japon yatırımcıların %60’ından fazlasının kriptoya maruz kalmak istediğini vurguladı. Bu talep düzeyi, düzenleyicilerin hem kurumsal hem de bireysel piyasalardan gelen baskıya yanıt olarak daha hızlı hareket etmesini teşvik edebilir.

Yetkililer bu değişimlere yanıt vermeye başlıyor. Maliye Bakanı Katsunobu Kato, dijital varlıkların Tokyo’nun yatırım ortamını çeşitlendirmeye yardımcı olabileceğini belirtirken, volatilite ve dikkatli risk yönetiminin geniş benimseme öncesi hâlâ kritik olduğunu da vurguladı.

Bu durum dikkatli bir denge gerektiriyor. Düzenleyiciler piyasa istikrarını korumak isterken, fırsatların başka yerlerde yakalandığını gören yatırımcıları da hayal kırıklığına uğratabilir. Bu nedenle, düzenlenmiş Bitcoin erişimi için daha net yollar arayan perakende yatırımcılar arasında artan bir sabırsızlık var.

Ne Anlama Geliyor?

Japon Bitcoin ETF’sine giden yol ne kolay ne de hızlı. Mevcut plan devam ederse, lansman için olası tarih 2027. Ancak küresel piyasalar hızlı ilerlerken, Japonya daha erken hareket etme baskısıyla karşı karşıya. Politika yapıcılar, adım adım temkinli bir yaklaşım ile ETF’leri daha erken piyasaya getirecek hızlı değişiklikler arasında seçim yapmak zorunda.

Yatırımcılar için beklemek sinir bozucu olabilir, ancak bu Japonya’nın temkinli, planlı ve risk farkındalığı yüksek finansal tarzını yansıtıyor. Bu stratejinin sonuçları önümüzdeki yıllarda netleşecek.