Analist, Ethereum’un Bitcoin’in 2017’deki büyüme modelini takip edebileceğini öngörüyor.

Ethereum, piyasa analisti Tom Lee’ye göre, Bitcoin’in 2017’deki rallisine benzer bir büyüme evresine giriyor gibi görünüyor. Lee, ETH’nin sekiz yıl önce Bitcoin’in yaşadığı koşullarla karşı karşıya olduğunu, yani büyük bir yükseliş öncesi volatilite ve belirsizlik döneminde olduğunu gözlemledi. Yakın zamanda yaşanan düşüşün ardından Ethereum güçlü bir toparlanma yaşayabilir.

Ethereum ve Bitcoin’in Tarihi Parallelleri

Fundstrat’ın kurucusu Tom Lee, firması ilk kez Bitcoin’i 2017’de yaklaşık 1.000 $ seviyesindeyken tavsiye ettiğini hatırlattı. Bitcoin %75’e kadar düşüşler yaşasa da sonunda 100 katın üzerinde değer kazanarak, Lee’nin “Süper Döngü” olarak tanımladığı bir süreç yarattı.

Bitcoin is a volatile asset.

We first recommended Bitcoin to Fundstrat clients in 2017 (1%-2% allocation)
- Bitcoin 2017 ~$1,000

Since then (past 8.5 years), $BTC:
- 6 declines > -50%
- 3 declines > - 75%

2025, Bitcoin 100x from our first recommendation

TAKEAWAY:
To have… pic.twitter.com/xtIRGLdnWM

— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) November 16, 2025

Bu durum Ethereum için de geçerli olabilir. ETH’nin $4,946’dan %35’lik geri çekilmesi, daha geniş bir birikim evresinin parçası olabilir. Lee, boğa piyasalarının erken dönemlerinde kısa vadeli şüphelerin normal olduğunu ve genellikle büyük kazançlar öncesinde ortaya çıktığını belirtiyor.

Tarih, yüksek volatiliteye dayanan yatırımcıların sıklıkla ödüllendirildiğini gösteriyor. Lee, bu tür döngülerden kâr elde etmenin, satış baskısının en yüksek olduğu kritik anlarda sabırlı olmayı gerektirdiğini vurguluyor.

On-chain veriler de bu görüşü destekliyor. CryptoQuant analisti Burak Kesmeci gözlemledi ki ETH, uzun vadeli yatırımcıların ortalama maliyetinin hemen üzerinde işlem görüyor; bu da likidasyon yerine birikimin öne çıktığını gösteriyor.

ETH Balina Aktivitesi

Ethereum’un uzun vadeli yatırımcıları, 2025 boyunca pozisyonlarını istikrarlı şekilde artırdı ve yaklaşık 17 milyon ETH birikim cüzdanlarına geçti. Uzun vadeli cüzdanlardaki toplam tutar şimdi 27 milyon ETH’ye ulaştı; bu, yıl başındaki seviyenin neredeyse üç katı.

Büyük yatırımcılar, yani balinalar, pozisyonlarını artırırken küçük yatırımcılar azaltıyor. CryptoQuant, 10.000 ila 100.000 ETH tutan cüzdanların Nisan ayından bu yana 7,6 milyon ETH eklediğini ve bunun %52’lik bir artış olduğunu bildiriyor. Geçmişte benzer eğilimler çoğu zaman piyasa toparlanmalarına yol açtı.

$2,900 civarındaki fiyat düşüşleri iyi alım fırsatları sunabilir. Analistler, geçici zayıflıkların uzun vadeli yatırımcıların daha iyi fiyatlarla alım yapmasına izin verdiğini ve piyasa güveni geri döndüğünde kazanç potansiyeli yaratabileceğini söylüyor.

Aynı zamanda, Ethereum ağındaki aktivite yavaşladı ve gas ücretleri 0,067 Gwei’ye düştü. Daha düşük aktivite olumsuz gibi görünse de, 2024 Dencun yükseltmesinin ardından işlem maliyetlerinin neredeyse %99 azalmasıyla layer-2 çözümlerinin daha fazla kullanıldığını gösterebilir.

Ethereum’un Piyasa Dinamikleri

Ethereum $3,195 civarında işlem görüyor ve günlük %1,15 düştü, ancak günlük hacim neredeyse %88 arttı. Küçük bir fiyat düşüşü ile artan aktivite genellikle fiyatların sıkıştığı ve potansiyel bir kırılma öncesi bir piyasa sıkışmasını gösterir. ETH önemli ortalamaların altında kalırken, 30 günlük SMA $3,664 ve RSI14 32,89 ile aşırı satım seviyelerine yakın. MACD ise kısa vadeli baskıyı gösteren negatif momentum sergiliyor.

Tüccarlar $3,200 seviyesini kritik destek olarak izliyor. Bu seviyenin altındaki sürekli düşüş, ETH’yi 78,6% Fibonacci düzeltme seviyesi olan $3,273’e itebilir; bu, yaygın bir pivot noktasıdır. Öte yandan, $3,400 üzerine hareket, son düşüş trendinin sona erdiğine işaret edebilir ve fiyatların tekrar yükselmesine olanak tanıyabilir.

Kurumsal yatırımcılar durumu daha da netleştiriyor. Perakende yatırımcılar temkinliyken, büyük yatırımcılar birikim yapıyor ve Ethereum’un uzun vadeli trendine güven gösteriyor. Bu, geçmiş döngülerde büyük oyuncuların konsolidasyon dönemlerinde pozisyon oluşturup ardından yükseliş hareketleri başlattığı duruma benziyor.

Ethereum’dan Ne Beklenebilir?

Ethereum, bir değişim sürecinden geçiyor gibi görünüyor. 2017’deki Bitcoin gibi, kısa vadeli düşüşler ve dalgalanmalar, uzun vadeli yatırımcıları destekleyen daha büyük bir trendin parçası. Birikim eğilimleri ve balina davranışları, iyi zamanlamaya sahip yatırımcıların ETH’nin kalıcı bir yükselişe başlaması durumunda kazanç sağlayabileceğini gösteriyor. Tahminler asla garanti olmasa da, Bitcoin’in tarihsel Süper Döngüsü’ne bakmak, Ethereum’un geleceğini anlamada yardımcı olabilir.