Kurumsal Benimseme Artarken Yıllık Stablecoin İşlem Hacmi 46 Trilyon Dolara Ulaştı

2025 yılında kripto para piyasası önemli değişimler yaşıyor. Stablecoin’ler artık ana akım finansal sistemlerin önemli bir parçası haline geldi. a16z’den alınan veriler yıllık stablecoin işlemlerinin 46 trilyon dolara ulaştığını gösteriyor; bu hem blockchain teknolojisinin ilerlemesini hem de kurumların artan etkisini gözler önüne seriyor.

Kurumlar Stablecoin Büyümesini Nasıl Etkiliyor?

BlackRock, JPMorgan Chase, Visa ve Fidelity gibi geleneksel finans şirketleri, kripto hizmetlerini genişleterek custody (saklama), alım-satım ve dijital varlık ürünleri sunuyor. PayPal, Stripe ve Robinhood gibi fintech’ler de bankalar olmadan para transferlerini daha hızlı ve uygun maliyetli hale getiren stablecoin seçeneklerini ekleyerek benzer adımlar atıyor.

Bu büyüme, blockchain teknolojisindeki iyileştirmelerle destekleniyor. Bazı ağlar artık saniyede 3.400’den fazla işlem yapabiliyor; bu, 2020’ye kıyasla 100 kat daha hızlı. Bu durum, stablecoin’leri küresel ölçekte ödemeler için pratik hale getiriyor.

a16z’nin State of Crypto raporu, stablecoin’lerin geçen yıl toplamda 46 trilyon dolarlık düzeltilmemiş işlem gerçekleştirdiğini gösteriyor; bu, bir önceki yıla göre %106 artış demek. Bu rakam, çoğunlukla günlük tüketici ödemelerinden ziyade büyük ölçekli işlemleri temsil etse de, Visa’nın yıllık hacminin neredeyse üç katı ve ACH sistemine yakın bir büyüklükte.

Botlar ve şişirilmiş faaliyetler düzeltilince, stablecoin’ler hâlâ 9 trilyon dolarlık gerçek transferi kolaylaştırdı, bu %87 artış anlamına geliyor. Bu, PayPal hacminin beş katından fazla ve Visa’nın hacminin yarısından fazla.

İlginç olan, bu artışın büyük ölçüde spekülatif kripto ticaretiyle ilgili olmaması. İşletmeler faturalarını ödüyor, insanlar havale gönderiyor ve kurumlar likiditeyi daha verimli yönetiyor.

Stablecoin’lerin Finansal Sistem İçindeki Yeni Rolü

a16z, stablecoin’leri “küresel makroekonomik bir güç” olarak nitelendiriyor ve bu tanım tartışılmaz görünüyor. Artık ABD doları arzının %1’den fazlası, halka açık blockchain’lerde stablecoin olarak mevcut. Bu küçük gibi görünebilir, ancak dijital parada büyük bir değişimi gösteriyor: artık programlanabilir, sınır tanımayan ve anında transfer edilebilir.

CoinMarketCap verilerine göre toplam stablecoin piyasası yaklaşık 316 milyar dolar. Tether (USDT) öncülük ediyor ve yaklaşık 127 milyar dolar değerinde ABD Hazine bonosu bulunduruyor; bu onu devlet borcunun en büyük özel sahiplerinden biri yapıyor. Circle’ın USDC’si ve Ethena’nın USDe’si ise farklı amaçlarla kullanılıyor; kurumsal ödemelerden getiri ürünlerine kadar.

Stablecoin ihraççıları birlikte 150 milyar dolardan fazla Hazine bonosu tutuyor. Bu, birçok ülkenin önünde ve ABD devlet borcu sahipleri arasında yaklaşık 17. sırada yer alıyor; politika yapıcıların göz ardı edemeyeceği bir etki.

Etki sadece kripto ile sınırlı değil. Her stablecoin kullanımı, bir havale veya kart ödemesinin yerini aldığında, geleneksel sistemler atlanıyor, işlem süreleri günlerden saniyelere iniyor ve işletmelerin maliyetleri azalıyor.

Daha Net Stablecoin Düzenlemelerinin Etkisi

Stablecoin kullanımındaki artış, düzenleyici ilgiyi de beraberinde getirdi. ABD’de Kongre tarafından yakın zamanda kabul edilen GENIUS Yasası, stablecoin ihraççıları için yeni rezerv ve raporlama kuralları belirliyor. Yasa, likidite sorunlarını önlemeyi ve tüketicileri korumayı hedefliyor; bu, geleneksel yatırımcılar için uzun süredir önemli bir endişeydi.

İngiltere de 2026 sonuna kadar stablecoin’leri mevcut ödeme sistemine dahil edecek bir çerçeve oluşturuyor. Avrupa Birliği’nin MiCA düzenlemesi şimdiden bir model sunuyor; şeffaflığa ve sınır ötesi kullanıma odaklanıyor.

Uzmanlar, net kuralların daha fazla kurumsal katılımı teşvik edebileceğini söylüyor. Citigroup ve Morgan Stanley gibi büyük bankalar, blockchain settlement hizmetlerini başlattı veya genişletmeyi planlıyor. Kurallar netleştiğinde, bu trendin büyümesi muhtemel.

Finans İçin Ne Anlama Geliyor?

Özetle, stablecoin’ler giderek küresel finansın merkezine yerleşiyor. Bankalardan daha hızlı, havale hizmetlerinden daha ucuz ve milyarlarca doları yöneten kurumlar tarafından giderek daha fazla güveniliyor.

Elbette büyüme potansiyeli hâlâ mevcut. Daha net kurallar ve blockchain üzerinde daha fazla açıklık, istikrarı destekleyecek. a16z’nin de belirttiği gibi, artık soru stablecoin’lerin küresel ekonomiyi etkileyip etkilemeyeceği değil, ne kadar etkileyeceği.