Was ist ein Wrapped Bitcoin (wBTC)?

Bitcoin (BTC) galt schon immer als das zuverlässigste und wertvollste Asset in der Kryptowelt. Doch es läuft auf einem Netzwerk, das komplexe Finanzanwendungen nicht unterstützen kann. Gleichzeitig ist auf einer anderen Blockchain – Ethereum – ein starkes und schnelles DeFi-Ökosystem entstanden. Dort können Menschen Geld verleihen, es sich leihen, Vermögenswerte handeln und sogar Renditen erzielen.

An diesem Punkt kam Wrapped Bitcoin, oder wBTC, ins Spiel.

Was sind Wrapped Tokens?

Eine wrapped cryptocurrency ist ein digitaler Vermögenswert, der als Kopie deines ursprünglichen Assets (z. B. Bitcoin) fungiert, jedoch auf einem anderen, funktionaleren Netzwerk (z. B. Ethereum) ausgegeben wird. Diese Kopie ist stets 1:1 an den Wert des ursprünglichen Assets gekoppelt. Sie wird nur dann ausgegeben, wenn eine entsprechende Menge des Original-Assets sicher von einem speziellen Custodian hinterlegt wurde.

Wie Wrapped Tokens funktionieren

Viele fragen sich, wie wrapped Tokens tatsächlich funktionieren. Die gesamte Idee basiert auf einem klaren Prinzip: Jeder wrapped Token wird im Verhältnis 1:1 von der echten ursprünglichen Coin gedeckt.

Drei Hauptteilnehmer im Ökosystem

Wrapped Tokens verlassen sich auf mehrere zentralisierte Organisationen, um den Prozess am Laufen zu halten. Das gesamte Protokoll basiert auf einem Custodial-Modell, das in drei Rollen aufgeteilt ist.

1. Custodian: Dies ist die Instanz, welche die eingesperrten Bitcoin physisch verwahrt. Man kann sich den Custodian als einen digitalen Tresor vorstellen. Die Schlüssel zum Minten neuer Tokens liegen beim Custodian – ebenso wie die Prozesse zum Zerstören (Burning) alter Tokens. Die Kernaufgabe besteht darin, die 1:1-Deckung jederzeit sicherzustellen.

2. Merchants: Diese Akteure sind Vermittler – meist große Börsen oder bestimmte Projekte. Sie nehmen Tokens von Nutzern entgegen und reichen Anfragen an den Custodian weiter, neue wrapped Tokens auszugeben. Wenn du dein Bitcoin wrap oder später wieder unwrap möchtest, erledigst du das über diese Merchants.

3. DAO: Sie stellt die organisatorische Governance des gesamten Protokolls bereit. Für die Sicherheit wird ein Multisignature-System verwendet. Das bedeutet, wichtige Entscheidungen – wie das Hinzufügen eines neuen Merchants oder Regeländerungen – benötigen die Zustimmung mehrerer Parteien. Ziel ist es, zu verhindern, dass ein einziges Unternehmen die vollständige Kontrolle erlangt.

Der „Wrapping“- und „Unwrapping“-Prozess

Die Umwandlung eines Tokens in einen wrapped Token und zurück ist einfach, aber streng reguliert.

Wrapping-Prozess (Erstellung):

• Du sendest deine regulären Tokens an einen Merchant (Vermittler).

• Der Merchant fordert nach Erhalt der Tokens eine neue Ausgabe von wrapped -Tokens beim Custodian an.

• Der Custodian sperrt deine Tokens in einer Reserve-Wallet. Diese Sicherheiten werden in „cold storage“, einem hochsicheren Tresor, aufbewahrt.

• Nachdem die Sperre bestätigt ist, wird eine gleiche Menge wrapped Tokens (ERC-20 Token) im Ethereum-Netzwerk gemintet und an deine Wallet gesendet.

Unwrapping-Prozess (Rückumwandlung):

• Du sendest deine wrapped Tokens an den Merchant und forderst die ursprünglichen Tokens zurück.

• Deine wrapped Tokens werden auf Ethereum verbrannt (burned).

• Der Custodian sieht die Bestätigung der Zerstörung und schaltet aus der Reserve die entsprechende Menge der ursprünglichen Tokens frei und sendet sie dir.

Vertrauensgarantie

Da bei diesen Prozessen eine Drittpartei – der Custodian – beteiligt ist, müssen Nutzer sicher sein können, dass ihr Bitcoin geschützt ist und nicht verschwindet. Dafür gibt es den Proof of Reserves (PoR)-Mechanismus.

PoR ist ein öffentlicher Audit, der Kryptographie nutzt, um zu bestätigen, dass der Custodian genügend reguläre Tokens hält, um alle ausgegebenen wrapped Tokens vollständig zu decken.

1. Transparenz: Der Custodian veröffentlicht öffentlich die Adressen der Wallets, die die Reserve an originalen Tokens halten. Da die Blockchain dieser Tokens transparent ist, kann jeder die Existenz der Gelder selbst prüfen.

2. 1:1-Verifizierung: PoR stellt sicher, dass bei der Ausgabe eines wrapped Tokens eine entsprechende Menge eines regulären Tokens in der Reserve gesperrt wird. So wird verhindert, dass der Custodian Tokens ohne Deckung erzeugt – und Vertrauen entsteht.

Was ist ein Wrapped Bitcoin?

Die wichtigsten Unterschiede zwischen Bitcoin und Wrapped Bitcoin liegen in ihren Einsatzmöglichkeiten und den Netzwerken, auf denen sie laufen.

Bitcoin ist die ursprüngliche Kryptowährung und läuft ausschließlich auf seiner eigenen Blockchain. Wrapped Bitcoin (WBTC) folgt hingegen dem ERC-20-Standard, dem universellen Tokenformat von Ethereum. Dadurch kann WBTC mit Tausenden von Apps und Wallets im Ethereum-Ökosystem interagieren.

Die zentralisierte Natur von WBTC – insbesondere die Abhängigkeit von BitGo und die Möglichkeit, Vermögenswerte einzufrieren – führte zur Entwicklung dezentralerer Alternativen wie tBTC und BTC.b. Diese versuchen, mittels kryptografischer Methoden oder dezentraler Signaturnetzwerke vertrauenslose Bridges zu schaffen. Trotz ihrer größeren Nähe zu den Prinzipien von Bitcoin bleibt WBTC jedoch aufgrund seiner überlegenen Liquidität und Effizienz führend.

Weitere Beispiele für Wrapped Tokens

Wrapping ist nicht nur auf Bitcoin beschränkt; es ist ein grundlegendes Prinzip zum Aufbau eines vernetzten, interoperablen Web3-Ökosystems.

Einer der bekanntesten wrapped Tokens ist Wrapped Ether, WETH. WETH ist eine ERC-20-kompatible Version von ETH. Dadurch kann es mit DEX-Protokollen und Lending-Protokollen interagieren, die für ERC-20 aufgebaut wurden. Im Gegensatz zu WBTC ist das Wrapping von ETH zu WETH viel einfacher, da es durch einen Smart Contract im selben Netzwerk erfolgt – ohne die Notwendigkeit eines dritten Custodians.

Weitere Beispiele für wrapped Tokens:

• WBNB: Wrapped BNB Token

• WMATIC: Wrapped Matic Token

• WCHZ: Wrapped Chiliz Token

• WXTZ: Wrapped Tezos (XTZ) Token

Wrapped Bitcoin gehört zu den bedeutendsten technischen Lösungen der digitalen Finanzwelt. Diese Lösung hat das Problem der Isolation des wertvollsten Assets beseitigt und es ermöglicht, dass Billionen von Dollar in Bitcoin die Entwicklung dezentraler Finanzsysteme antreiben.

Wir hoffen, dass du nach diesem Artikel nun weißt, was Wrapped Bitcoin ist. Doch widerspricht die Idee von wBTC nicht den Grundprinzipien der Bitcoin-Dezentralisierung?