Chinas Stablecoin-Strategie von ehemaligem PBOC-Chef kritisiert

Chinas Haltung zu Stablecoins steht unter verstärkter Beobachtung, da die Diskussionen über deren Auswirkungen auf das Finanzsystem des Landes zunehmen. Der ehemalige Gouverneur der People’s Bank of China, Zhou Xiaochuan, hat Bedenken hinsichtlich der Risiken geäußert, die diese digitalen Vermögenswerte mit sich bringen könnten.

Während einige politische Berater yuan-gebundene Stablecoins befürworten, um mit dem US-Dollar zu konkurrieren, warnt Zhou davor, dass eine weitverbreitete Nutzung eher die Finanzstabilität gefährden könnte, anstatt sie zu stärken. Seine Kommentare spiegeln eine breitere Spannung in der globalen Finanzwelt wider, in der Innovation auf Vorsicht trifft.

Zhou weist auf finanzielle Risiken von Stablecoins hin

Zhou Xiaochuan hinterfragte, ob China Stablecoins wirklich braucht. Bei einem kürzlichen privaten Treffen in Peking sagte er, dass ihre Vorteile – wie schnellere Zahlungen und ein breiterer Zugang zu Finanzdienstleistungen – möglicherweise überschätzt werden. Die derzeitigen Systeme Chinas, darunter Alipay, WeChat Pay und der digitale Yuan, funktionierten bereits gut und kostengünstig, sodass für Stablecoins kaum Platz bleibe.

Er fügte hinzu, dass Stablecoins für Betrug oder Spekulationen genutzt werden könnten. Selbst mit Regeln in den USA, Hongkong und Singapur könnten dennoch große finanzielle Probleme auftreten. Eine stärkere Verbreitung könnte zudem Pekings Kontrolle über Kapitalflüsse erschweren.

Diese Äußerungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem China yuan-gestützte Stablecoins prüft. Während einige sie als Herausforderung für den US-Dollar sehen, erinnern Zhous Kommentare die Entscheidungsträger daran, dass finanzielle Innovation Risiken birgt – insbesondere für die nationale Währungsaufsicht.

Globaler Stablecoin-Markt wächst rasant

Während China neue Regeln plant, expandiert der Stablecoin-Markt schnell. Milk Road berichtet, dass er von 130 Milliarden USD im Januar 2024 auf 270 Milliarden USD Mitte 2025 gewachsen ist. Setzt sich dieser Trend fort, könnten Stablecoins bis 2028 ein Volumen von 1,8 Billionen USD erreichen und zu einem wichtigen Bestandteil der Krypto-Welt werden.

Dieses Wachstum ist auf mehr Privatnutzer, größere Beteiligung von Institutionen und grenzüberschreitende Transaktionen zurückzuführen. Stablecoins ermöglichen Investoren den Zugang zu Blockchain-Vermögenswerten, ohne die üblichen Schwankungen anderer Kryptowährungen. Analysten sagen, ihr Aufstieg zeige, wie dezentralisierte Finanzsysteme enger mit traditionellen Finanzstrukturen verknüpft werden.

Einige Befürworter meinen, Stablecoins könnten US-Zahlungssysteme schneller und einfacher für internationale Transaktionen machen. Zhous Warnungen zeigen jedoch, dass Effizienz allein nicht ausreicht – Regulierung und Stabilität bleiben essenziell.

Auswirkungen auf Chinas Finanzstrategie

Laut Zhou steht Peking vor einem zentralen Dilemma: Innovation fördern, ohne die Kontrolle zu verlieren. Yuan-gebundene Stablecoins könnten Chinas Rolle im internationalen Finanzsystem ausweiten. Gleichzeitig warnt er davor, dass das Potenzial für Spekulationen, Betrug und reduzierte Kapitalaufsicht nicht übersehen werden darf.

Die Entscheidungsträger müssen ein Gleichgewicht zwischen neuen Technologien und finanzieller Sicherheit finden. Andere Länder zeigen, dass eine schnelle Einführung ohne starke Aufsicht Märkte schädigen und Vertrauen reduzieren kann. Chinas vorsichtiger Ansatz scheint darauf abzuzielen, das Finanzsystem zu schützen, anstatt nur globalen Trends zu widerstehen.

Die Diskussion wirft auch breitere wirtschaftliche Fragen auf. Mit dem Wachstum digitaler Währungen müssen Banken sich möglicherweise anpassen, und Verbraucher könnten schnellere grenzüberschreitende Zahlungen bevorzugen. Chinas Vorsicht könnte die Einführung zunächst verlangsamen, zeigt aber, dass langfristige Stabilität wichtiger ist als kurzfristige Gewinne.

Was bedeutet das?

Chinas Diskussion über Stablecoins zeigt, wie neue Technologien mit Regulierung in Einklang gebracht werden können. Zhou Xiaochuan warnt, dass Finanzstabilität trotz schneller Veränderungen weiterhin entscheidend ist. Während Stablecoins weltweit immer beliebter werden, konzentriert sich China auf ein vorsichtiges und sicheres Wachstum. Entscheidungsträger müssen dies im Auge behalten, wenn sie yuan-gestützte digitale Vermögenswerte bewerten.