Marktkapitalisierung von Altcoins könnte im Oktober weiter unter Druck geraten

Der Altcoin-Markt hat einen schwierigen Start in den Monat erlebt. Die Marktkapitalisierung der Altcoins ist im Oktober um rund 25 % gesunken, und der Rückgang könnte sich fortsetzen. Während einige dies als normale Korrektur sehen, deuten On-Chain-Daten und Liquiditätstrends darauf hin, dass weiterer Druck bevorstehen könnte.

Zuflüsse zu Börsen deuten auf wachsenden Verkaufsdruck hin

Altcoins zeigen Schwäche nicht nur im Sentiment, sondern auch in On-Chain-Daten. CryptoQuant berichtet, dass der 7-Tage-Durchschnitt der Altcoin-Zuflüsse zu Börsen kürzlich 70.000 Transaktionen überschritt – der höchste Wert im Jahr 2025.

In früheren Zyklen führten ähnliche Spitzen oft zu höherer Marktvolatilität. Große Transfers zu Börsen deuten meist auf steigenden Verkaufsdruck oder Portfolioumschichtungen hin. Coin Bureau bemerkte auf X: „Transaktionen, die Altcoins an Börsen senden, haben gerade ein neues YTD-Hoch erreicht, was auf mehr Verkaufsdruck oder Trader hinweist, die sich auf die nächste Rotation vorbereiten.“

Analysten sind jedoch in ihrer Interpretation gespalten. Einige sehen darin ein Zeichen von Panikverkäufen, andere betrachten es als normale Rotation von schwächeren zu stärkeren Assets. Frühere Daten stützen beide Ansichten. Zum Beispiel erfolgte ein ähnlicher Zuflussanstieg Anfang des Jahres kurz vor einer 20%-Korrektur, wobei die Preise später wieder stiegen, als Kapital in Mid-Cap-Coins floss.

Wie beeinflusst die Aktivität von Stablecoins den Markt?

Tether (USDT) und andere Stablecoins helfen, die Marktliquidität zu messen. Geringere Zuflüsse von Stablecoins zu Börsen deuten auf eine schwächere potenzielle Kaufkraft hin. Laut dem Stablecoin CEX Flow-Metrik von CryptoQuant bleibt der Nettofluss leicht positiv, ist seit Mitte September jedoch deutlich zurückgegangen und nähert sich null.

Dies zeigt, dass Trader zurückhaltend agieren. Mit begrenztem frischem Kapital an den Börsen können Märkte Verkaufsdruck weniger gut absorbieren, was bei Altcoin-Abverkäufen oft die Verluste beschleunigt.

Der USDT.D-Index, der den Anteil von Tether an der gesamten Marktkapitalisierung misst, stieg kürzlich über 5 %. Das Analytics-Konto Altcoin Vector sagt, dies zeige eine „risk-off“-Stimmung: „Die jüngste Deleveraging-Bewegung hat die USDT-Dominanz erhöht, und historisch gesehen gingen ähnliche Bewegungen mit starken Rückgängen bei Altcoins einher.“

Eine ähnliche Situation trat Ende 2024 auf, bevor Small-Cap-Assets über 30 % verloren. Sollte sich das Muster wiederholen, könnte der Oktober die Investoren weiterhin auf die Probe stellen – besonders bei knapper Liquidität und hoher makroökonomischer Unsicherheit.

Potenzielle Erholung und Risiken

Trotz mehrerer negativer Signale glauben einige Analysten, dass sich der Markt einem strukturellen Boden nähern könnte. Der technische Trader Merlijn, der langfristige Momentum-Muster beobachtet, bemerkte, dass das MACD-Crossover im Altcoin-Markt zum ersten Mal seit fast zwei Jahren aufgetreten sei. In den letzten acht Jahren trat dieses Signal nur dreimal auf, jeweils zu Beginn signifikanter Erholungen.

Der aktuelle Markt verfügt jedoch nicht über die gleiche Liquidität wie früher. Regulatorischer Druck und niedrigere Stablecoin-Zuflüsse könnten jede Erholung verlangsamen.

Einige Trader gehen jedoch davon aus, dass der Boden schrittweise und nicht abrupt erreicht wird. Sie prognostizieren eine Konsolidierungsphase, die bis zum Jahresende andauern könnte. Dies ist nicht unbedingt negativ, da kurzfristige Spekulationen abgebaut werden und bessere Bedingungen für langfristiges Wachstum entstehen können.

Was bedeutet das für Trader?

Derzeit deuten die Indikatoren auf ein weiteres Abwärtsrisiko für Altcoins hin, insbesondere wenn das Markt-Sentiment sich verschlechtert oder Bitcoin einen weiteren Rückgang erlebt. Die Kombination aus steigendem Verkaufsdruck und sinkender Kaufunterstützung ist selten günstig.

Wenn das MACD-Signal jedoch Bestand hat, könnte es den Beginn einer Erholung oder einer temporären Aufwärtsbewegung signalisieren. Damit es zuverlässig ist, wäre jedoch eine Bestätigung durch höhere Volumina, neue Kapitalzuflüsse und stabile On-Chain-Metriken erforderlich.