$15 Mrd. in Bitcoin-, ETH- und XRP-Optionen laufen heute aus: Wie wird der Markt reagieren?

Der Kryptomarkt steht heute an einem sensiblen Punkt, da monatliche Optionen für Bitcoin, Ethereum und XRP auslaufen. Händler bereiten sich auf erhebliche Kursschwankungen vor, während die Stimmung weiterhin von "Angst" geprägt ist. Nach einer jüngsten Erholung beobachten Analysten genau, wie Liquidität und Positionierung das Marktverhalten im Dezember beeinflussen könnten, da Optionsverfälle häufig kurzfristige Volatilität auslösen.

Bitcoin Optionsverfall

Bitcoin steht heute im Mittelpunkt, da über 147.000 BTC-Optionen im Wert von rund 13,42 Milliarden US-Dollar auslaufen. Das ist deutlich mehr als die 4 Milliarden US-Dollar, die letzte Woche verfielen. Das Put-Call-Verhältnis von 0,56 zeigt eine überwiegend bullische Stimmung, wobei Händler Calls bevorzugen. Nahe dem Strike-Preis von 100.000 USD überwiegen jedoch Puts die Calls, was auf vorsichtiges Hedging größerer Händler hindeutet.

BTC-Kurse bewegen sich oft in Richtung des Max-Pain-Niveaus, je näher der Verfall rückt. In diesem Monat berichtet Deribit von einem Max Pain bei 100.000 USD, wobei rund 145.482 Kontrakte im Wert von 13,28 Milliarden US-Dollar auslaufen.

🚨 November Options Expiry Alert.

Over $15.4B in BTC + ETH options expire tomorrow at 08:00 UTC on Deribit, closing out a month of dramatic volatility.$BTC: Put/Call: 0.58 (calls dominate) | Max Pain: $100K

Positioning appears to have stabilized following recent volatility,… pic.twitter.com/xloKXU8fWQ

— Deribit (@DeribitOfficial) 27. November 2025

Analysten sagen, dass sich die Positionen nach den jüngsten Schwankungen stabilisiert haben, aber geringe Liquidität und schwache Nachfrage starke Gewinne begrenzen könnten.

Glassnode weist darauf hin, dass realisierte Verluste steigen, da Futures reduziert und Handelsvolumina zurückgehen. Bitcoin muss die Käuferzone zwischen 93.000 und 96.000 USD durchbrechen, um Momentum zurückzugewinnen. Ein Handel über 91.000 USD zeigt Optimismus bezüglich eines möglichen Fed-Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember, doch Vorsicht bleibt geboten, insbesondere nach einem Rückgang von 35 % gegenüber den vorherigen Höchstständen.

Ethereum Optionsverfall

Auch bei Ethereum-Optionen kommt es zu umfangreichen Verfällen, insgesamt über 574.000 Kontrakte im Wert von 1,73 Milliarden US-Dollar. Mit einem Put-Call-Verhältnis von 0,48 scheint die Marktstimmung bullisch. Der Max-Pain-Preis von ETH liegt bei 3.400 USD, höher als der aktuelle Kurs von 3.052 USD, was auf eine mögliche Erholung hindeutet.

Während Calls beim aktuellen Verfall dominierten, haben Puts in den letzten 24 Stunden die Calls überholt, was auf aktives Hedging hinweist. Laut Deribit-Analysten befindet sich ETH in einem Spannungsfeld zwischen Optimismus und Risiko durch jüngstes Deleveraging. Wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus werden wahrscheinlich entscheiden, ob ETH Gewinne halten oder innerhalb einer Range verbleibt.

Die saisonale Risikobereitschaft im November und Dezember könnte kurzfristige Volatilität erhöhen. Ein Ausbruch über Widerstand könnte mehr spekulative Trades anziehen, obwohl makroökonomische Faktoren und begrenzte Liquidität weiterhin Herausforderungen darstellen.

XRP Optionsverfall

Obwohl XRP einen kleineren Nominalwert hat, bleibt es im Fokus, da heute Optionen im Wert von 15 Millionen US-Dollar auslaufen. Das Put-Call-Verhältnis liegt bei 0,41, und der Max-Pain-Punkt liegt bei 2,30 USD, was ein enges, aber relevantes Niveau für potenzielle Stabilisierung darstellt.

XRP hat in den letzten 24 Stunden etwa 1,5 % zugelegt und handelt nahe 2,22 USD, wobei geringere Volumina auf ein gedämpftes Handelsinteresse während dieses Verfalls hinweisen. Die kleinere Marktkapitalisierung und begrenzte Liquidität machen XRP anfälliger für konzentriertes Trading.

Erfahrene Händler wie Peter Brandt sehen in den kommenden Monaten die Möglichkeit von Kursanstiegen.

Hey crypto traders, do not despair. There are two coins that I think could do quite well in the months to come pic.twitter.com/T66pRK78Hc

— Peter Brandt (@PeterLBrandt) 27. November 2025

Analysten weisen darauf hin, dass XRP 2,60 USD testen könnte, wenn es seine Unterstützung innerhalb der aktuellen Range hält. Der heutige Optionsverfall könnte als vorübergehender Anker dienen und Kursbewegungen begrenzen, es sei denn, Wale oder breitere Markttrends treiben den Preis nach oben.

Was könnte das für den Markt bedeuten?

Mit 15 Milliarden US-Dollar an auslaufenden BTC-, ETH- und XRP-Optionen könnte der Markt kurzfristige Volatilität innerhalb eines begrenzten Bereichs erleben. Das saisonale Jahresendmomentum trifft auf dünne Liquidität und vorsichtige Positionierung, was ungleichmäßige Kursbewegungen erzeugen kann. Wichtige Max-Pain-Niveaus könnten als kurzfristige Anker für Investoren dienen. Wie der Markt auf diese Niveaus reagiert, wird die Stimmung im Dezember beeinflussen.