Thượng viện thông qua “Big Beautiful Bill” của Trump: Điều này có ý nghĩa gì với Crypto?

Thượng viện Mỹ đã thông qua gói tài khóa trị giá 3,3 nghìn tỷ USD của Tổng thống Donald Trump, được gọi là “Big Beautiful Bill”, với số phiếu sít sao. Khi dự luật này tiến tới Hạ viện, đây là thời điểm thích hợp để đánh giá cách sự thay đổi tài khóa này có thể ảnh hưởng đến phân bổ vốn và giá trị tài sản trong tương lai gần.

Mặc dù giá Bitcoin và Ethereum giữ ổn định trong bối cảnh thị trường suy yếu vào thứ Ba, các chuyên gia dự đoán rằng dự luật này có thể dần định hình lại hành vi của nhà đầu tư. Quy mô khổng lồ của chi tiêu hứa hẹn sẽ tiêm thêm sự biến động vào lĩnh vực crypto.

Tác động tiềm năng đối với Bitcoin

Trọng tâm của cuộc thảo luận là Bitcoin, loại tài sản có khả năng được hưởng lợi trực tiếp nhất từ tác động tài khóa của dự luật. Khi tăng nợ công hơn 3 nghìn tỷ USD, luật này làm gia tăng khả năng áp lực lạm phát kéo dài. Nhà đầu tư thường tìm đến Bitcoin như một biện pháp phòng hộ chống lại sự mất giá của tiền fiat và sự suy yếu niềm tin vào đồng đô la Mỹ.

Thâm hụt liên bang gia tăng có xu hướng bào mòn niềm tin vào quản lý tiền tệ truyền thống, khiến câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn. Nếu lo ngại lạm phát gia tăng, Bitcoin có thể thu hút thêm nhu cầu từ những người muốn bảo vệ sức mua. Động lực này giống như cách vàng từng hoạt động trong các giai đoạn bất ổn tài khóa, chỉ khác ở chỗ giờ đây mang tính kỹ thuật số.

Tuy nhiên, điều này không đảm bảo một đợt tăng giá mạnh. Nhiều điều còn phụ thuộc vào phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed): liệu họ chọn thắt chặt chính sách tiền tệ hay tiếp tục nới lỏng. Dù vậy, việc Thượng viện thông qua cho thấy sự sẵn sàng ngày càng lớn trong việc áp dụng kích thích tài khóa quy mô lớn, điều mà một số người xem là sự thừa nhận ngầm về các rủi ro kinh tế cơ bản.

Tác động khác nhau đối với Altcoin

Ethereum và các altcoin vốn hóa lớn khác cũng có thể được hưởng lợi, nhưng tác động có thể không đồng đều. Khi kích thích tài khóa thúc đẩy dòng vốn rời khỏi trái phiếu, các tài sản thay thế như crypto thường được hưởng lợi. Tuy nhiên, không phải tất cả token đều sẽ được hưởng lợi như nhau.

Các dự án tập trung vào cơ sở hạ tầng và ứng dụng thực tiễn có khả năng tăng trưởng khi hoạt động mạng và đầu tư gia tăng. Các token gắn liền với nền tảng DeFi hoặc hệ sinh thái smart contract có thể thu hút sự chú ý mới, đặc biệt nếu dự luật này làm rõ các quy tắc thuế. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể nhận được lợi ích thực sự từ việc báo cáo dễ dàng hơn và được miễn thuế cho các giao dịch crypto nhỏ, giúp nhiều người bắt đầu sử dụng crypto hơn.

Trong khi đó, meme coin và các token biến động cao khác thường gặp khó khăn trong việc giữ lợi nhuận khi thị trường bị giám sát chặt chẽ hơn. Điều này cho thấy sự phức tạp của thị trường crypto — toàn bộ thị trường có thể đang đi lên, nhưng mỗi token lại đi theo con đường riêng tùy thuộc vào nền tảng và tâm lý nhà đầu tư.

Quan điểm từ nhà đầu tư cá nhân và tổ chức

Các điều khoản của dự luật có thể tạo ra phản ứng khác nhau giữa các nhóm nhà đầu tư. Nhà giao dịch nhỏ lẻ có thể hoan nghênh các quy định thuế đơn giản hơn và việc cắt giảm thuế cá nhân, vốn làm giảm rào cản gia nhập và gánh nặng tuân thủ. Điều này có thể thúc đẩy sự tham gia nhiều hơn vào staking và các hoạt động DeFi, những lĩnh vực trước đây bị hạn chế bởi sự không chắc chắn về quy định.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư tổ chức có thể tiếp cận một cách thận trọng hơn. Sự gia tăng nợ và triển vọng lạm phát có thể khiến họ có lập trường bảo thủ hơn, đặc biệt nếu Fed phát tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ. Nhiều tổ chức thích môi trường tài khóa có thể dự đoán; sự thay đổi đột ngột trong chi tiêu của chính phủ làm phức tạp việc đánh giá rủi ro và phân bổ danh mục đầu tư.

Ngoài ra, sự rõ ràng về quy định sẽ vẫn rất quan trọng. Nếu Hạ viện làm suy yếu các điều khoản thân thiện với crypto hoặc không ban hành cải cách thuế có ý nghĩa, sự nhiệt tình thấy ở nền tảng nhỏ lẻ có thể không chuyển thành sự tham gia bền vững từ các tổ chức. Các yếu tố vĩ mô như lãi suất, thanh khoản toàn cầu và căng thẳng địa chính trị cũng sẽ ảnh hưởng đến cách luật này tác động đến thị trường crypto.

Điều này có ý nghĩa gì cho tương lai?

Việc Thượng viện thông qua “Big Beautiful Bill” của Trump thể hiện sự thay đổi lớn trong chính sách tài khóa của Mỹ, với những tác động vượt xa thị trường truyền thống. Đối với lĩnh vực cryptocurrency, hệ quả vừa quan trọng vừa phức tạp.

Cuối cùng, hướng đi của thị trường crypto sẽ phụ thuộc vào các quyết định của Fed và hình thức cuối cùng của dự luật khi nó đi qua Hạ viện. Sự biến động là điều được dự báo, nhưng cũng có cơ hội cho những ai có thể điều hướng môi trường thay đổi này.