Bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole kích hoạt 900 triệu USD thanh lý tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử sụt giảm sau bài phát biểu của Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole. Chỉ trong một ngày, khoảng 941 triệu USD vị thế tiền điện tử đã bị thanh lý, nhấn mạnh mối liên hệ chặt chẽ giữa tài sản kỹ thuật số và xu hướng kinh tế.

Đối với nhiều nhà đầu tư, sự đảo chiều này là bất ngờ. Chỉ vài ngày trước, thị trường đã được nâng đỡ nhờ giọng điệu ôn hòa của Powell, đẩy Bitcoin lên gần 117.000 USD. Tuy nhiên, sự lạc quan đó nhanh chóng biến mất khi biến động quay trở lại, khiến Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 110.000 USD và buộc các trader sử dụng đòn bẩy phải thoát vị thế nhanh chóng.

Tác động từ bình luận của Powell và phản ứng ngay lập tức của thị trường

Vào ngày 22 tháng 8, Powell gợi ý rằng việc hạ lãi suất có thể xảy ra, nhấn mạnh sự bất định kéo dài khiến chính sách tiền tệ trở nên khó khăn. Ban đầu, thị trường phản ứng tích cực, coi đây là tín hiệu rằng Fed có thể nới lỏng cách tiếp cận nghiêm ngặt của mình.

Thị trường tiền điện tử tăng mạnh ngay lập tức. Bitcoin đạt 116.960 USD, chỉ dưới 117.000 USD. Ethereum vượt qua mốc 4.600 USD, và tổng giá trị thị trường tăng hơn 500 triệu USD chỉ trong vài giờ. Các trader đón nhận đà tăng này sau nhiều tuần giao dịch chậm chạp.

Tuy nhiên, đà tăng này lại rất mong manh. Lượng vốn lớn đổ vào các vị thế long sử dụng đòn bẩy khiến thị trường trở nên dễ tổn thương. Khi giá bắt đầu đảo chiều, các vị thế này nhanh chóng bị giải thể, tạo ra làn sóng thanh lý trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

Chỉ trong một ngày, thanh lý đạt 826 triệu USD, theo dữ liệu từ CoinGlass. Bitcoin chiếm gần 277 triệu USD trong tổng số này, chịu ảnh hưởng mạnh nhất.

Những thanh lý này có ý nghĩa gì?

Các đợt thanh lý lớn thường phản ánh hai yếu tố: sự tự tin quá mức của trader và thanh khoản thị trường yếu. Cả hai yếu tố này đều hiện hữu trong đợt này.

Khi Bitcoin giảm xuống dưới 110.000 USD, các lệnh stop-loss và margin call kích hoạt một phản ứng dây chuyền. Mỗi lần bán cưỡng bức đẩy giá xuống thấp hơn, từ đó gây ra thêm thanh lý. Mẫu hình này đã quen thuộc trên thị trường hợp đồng tương lai truyền thống, nhưng trong crypto thường nghiêm trọng hơn do mức đòn bẩy cao. Một số sàn vẫn cho phép trader vay gấp 50–100 lần vốn, khiến họ dễ bị tổn thương ngay cả với những biến động nhỏ.

Thiệt hại là đáng kể. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu giảm 200 tỷ USD, từ 4 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,7 nghìn tỷ USD. Bitcoin hiện ở mức 110.600 USD với ít dấu hiệu hồi phục. Ethereum duy trì tốt hơn ở 4.531 USD, nhưng vẫn giảm khoảng 2% trong ngày.

Thông điệp rất rõ ràng: đòn bẩy cao làm tăng rủi ro. Đây là cảnh báo đã quá quen thuộc, nhưng thị trường vẫn lặp lại cùng một chu kỳ.

Tác động lên thị trường tiền điện tử

Các đợt thanh lý gần đây cho thấy sự cân bằng mong manh giữa thị trường truyền thống và crypto. Bình luận của Powell tại Jackson Hole xoay quanh lạm phát và lãi suất, nhưng crypto phản ứng nhanh và mạnh hơn cổ phiếu hay trái phiếu.

Thị trường crypto phản ứng tức thì với tín hiệu toàn cầu, nhưng độ biến động và đòn bẩy khiến chúng dễ bị điều chỉnh mạnh.

Các quỹ phòng hộ sử dụng Bitcoin như một công cụ bảo hiểm vĩ mô thường ít bị ảnh hưởng, nhưng các trader bán lẻ chịu phần lớn tổn thất. Các nhà phân tích trên Crypto Twitter nhận định sự bất ổn này có thể làm chậm dòng vốn mới nếu thị trường không ổn định.

Biến động cũng tạo cơ hội. Những đợt bán tháo trước đây đã cho phép nhà đầu tư dài hạn tích lũy ở mức giá thấp hơn. Lần này, kết quả sẽ phụ thuộc vào các bước đi tiếp theo của Fed và khả năng Bitcoin duy trì trên 110.000 USD.

Liệu còn biến động mạnh phía trước?

Bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole đã gây ra một trong những đợt bán tháo crypto lớn nhất trong vài tháng. Hy vọng ban đầu về việc hạ lãi suất nhanh chóng biến thành lời nhắc nhở về mức độ khó đoán của thị trường, đặc biệt khi đòn bẩy được sử dụng quá nhiều.

Trong khi một số trader có thể tìm cơ hội trong các đợt giảm giá này, nhìn chung thị trường vẫn phản ứng mạnh với các sự kiện toàn cầu. Những bước đi tiếp theo của Bitcoin và Ethereum sẽ phụ thuộc vào hướng dẫn trong tương lai của Fed, do đó biến động nhiều khả năng vẫn tiếp diễn.