Khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm đạt 46 nghìn tỷ USD khi sự chấp nhận của các tổ chức tăng

Thị trường tiền điện tử năm 2025 đang trải qua những thay đổi đáng kể. Stablecoin hiện là một yếu tố quan trọng trong các hệ thống tài chính chính thống. Dữ liệu từ a16z cho thấy tổng giá trị giao dịch stablecoin hàng năm đã đạt 46 nghìn tỷ USD, nhấn mạnh cả tiến bộ của công nghệ blockchain lẫn ảnh hưởng ngày càng lớn của các tổ chức.

Các tổ chức ảnh hưởng thế nào đến sự phát triển của Stablecoin?

Các công ty tài chính truyền thống như BlackRock, JPMorgan Chase, Visa và Fidelity đang mở rộng dịch vụ crypto, cung cấp lưu ký, giao dịch và các sản phẩm tài sản kỹ thuật số. Các fintech như PayPal, Stripe và Robinhood cũng đang làm điều tương tự bằng cách thêm các tùy chọn stablecoin, giúp chuyển tiền nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn mà không cần qua ngân hàng.

Sự phát triển này được hỗ trợ bởi cải tiến trong công nghệ blockchain. Một số mạng lưới hiện có thể xử lý hơn 3.400 giao dịch mỗi giây, nhanh hơn 100 lần so với năm 2020. Điều này giúp stablecoin trở nên khả thi cho thanh toán toàn cầu.

Báo cáo State of Crypto của a16z cho thấy stablecoin đã xử lý tổng cộng 46 nghìn tỷ USD giao dịch chưa điều chỉnh trong năm ngoái, tăng 106% so với năm trước. Mặc dù phần lớn là các luồng giao dịch quy mô lớn chứ không phải thanh toán tiêu dùng hàng ngày, con số này gần gấp ba lần khối lượng hàng năm của Visa và gần bằng quy mô của hệ thống ACH.

Sau khi điều chỉnh loại bỏ bot và các hoạt động thổi phồng, stablecoin vẫn hỗ trợ 9 nghìn tỷ USD chuyển khoản thực tế, tăng 87%. Con số này gấp hơn năm lần khối lượng của PayPal và hơn một nửa khối lượng của Visa.

Điều thú vị là sự tăng trưởng này hầu như không liên quan đến giao dịch crypto mang tính đầu cơ. Doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán hóa đơn, cá nhân gửi kiều hối, và các tổ chức quản lý thanh khoản hiệu quả hơn.

Vai trò mới của Stablecoin trong tài chính

a16z gọi stablecoin là “lực lượng kinh tế vĩ mô toàn cầu,” và nhận định này khó có thể tranh cãi. Hơn 1% tổng lượng USD hiện tồn tại dưới dạng stablecoin trên blockchain công khai. Con số này có vẻ nhỏ, nhưng nó thể hiện sự thay đổi lớn của tiền kỹ thuật số: giờ đây nó có thể lập trình, không biên giới và chuyển ngay lập tức.

Theo CoinMarketCap, tổng thị trường stablecoin vào khoảng 316 tỷ USD. Tether (USDT) dẫn đầu với khoảng 127 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ, trở thành một trong những nhà nắm giữ nợ chính phủ tư nhân lớn nhất. Circle với USDC và Ethena với USDe đứng tiếp theo, phục vụ nhiều mục đích khác nhau, từ thanh toán tổ chức đến sản phẩm sinh lời.

Cộng lại, các nhà phát hành stablecoin nắm giữ hơn 150 tỷ USD trái phiếu Kho bạc. Con số này vượt nhiều quốc gia, xếp khoảng thứ 17 trong danh sách các chủ nợ chính phủ Mỹ, là một dấu ấn mà các nhà hoạch định chính sách không thể bỏ qua.

Tác động không chỉ giới hạn trong crypto. Mỗi khi stablecoin thay thế chuyển khoản hoặc thanh toán thẻ, nó bỏ qua hệ thống truyền thống, rút thời gian thanh toán từ vài ngày xuống còn vài giây và giảm chi phí cho doanh nghiệp.

Ảnh hưởng của quy định rõ ràng về Stablecoin

Sự tăng trưởng của stablecoin đã thu hút sự chú ý của cơ quan quản lý. Ở Mỹ, Đạo luật GENIUS vừa được Quốc hội thông qua, đặt ra các quy tắc mới về dự trữ và báo cáo cho nhà phát hành stablecoin. Luật này nhằm ngăn ngừa vấn đề thanh khoản và bảo vệ người tiêu dùng, hai mối quan tâm lâu đời của nhà đầu tư truyền thống.

Vương quốc Anh cũng đang xây dựng khung pháp lý, dự kiến hoàn thiện vào cuối 2026, nhằm đưa stablecoin vào hệ thống thanh toán hiện có. Quy định MiCA của Liên minh châu Âu đã cung cấp một mô hình, tập trung vào minh bạch và sử dụng xuyên biên giới.

Các chuyên gia nhận định quy tắc rõ ràng có thể khuyến khích sự tham gia nhiều hơn của các tổ chức. Các ngân hàng lớn như Citigroup và Morgan Stanley đã bắt đầu hoặc có kế hoạch mở rộng dịch vụ thanh toán trên blockchain, kết nối tài chính truyền thống và kỹ thuật số. Với quy tắc rõ ràng, xu hướng này có khả năng tăng trưởng mạnh.

Ý nghĩa đối với tài chính

Tóm lại, stablecoin ngày càng trở thành trung tâm của tài chính toàn cầu. Chúng nhanh hơn ngân hàng, rẻ hơn dịch vụ chuyển tiền và ngày càng được các tổ chức quản lý hàng tỷ USD tin dùng.

Dĩ nhiên, vẫn còn tiềm năng tăng trưởng. Quy định rõ ràng và sự minh bạch hơn trên blockchain sẽ giúp duy trì sự ổn định. Như a16z nhận định, câu hỏi hiện nay không còn là stablecoin có ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu hay không, mà là ảnh hưởng đến mức nào.