Solana ETFlarida suyuq stakingga institut qo‘llab-quvvatlashi oshmoqda

Solana almashinuvga kiritilgan mahsulotlar (ETP) uchun suyuq stakingga institut ishtirokchilari qiziqishi barqaror o‘smoqda. Aktivlarni boshqaruvchilar va infratuzilma ta’minotchilaridan iborat koalitsiya SECga Solana ETFlarda suyuq stakingni ruxsat berishni so‘ramoqda, bu esa stakingni tartibga solingan investitsiya mahsulotlariga kiritishda muhim burilish nuqtasi bo‘lishi mumkin.

Suyuqlikdagi staking an’anaviy modeldan farqli o‘laroq, staking qilingan aktivlar evaziga savdoda qatnashadigan hosila tokenini taklif qiladi. Bu investorlar o‘z pullarini erkin saqlagan holda stakingda qatnashish imkonini beradi. Hosila tokenlari DeFi ilovalarida ishlatilishi yoki kredit garovi sifatida qo‘yilishi mumkin. Biroq, bu usul qo‘shimcha bosqichlarni va hal qilinmagan tartibga solish savollarini keltirib chiqaradi.

Solana ETFlarida Suyuqli Stakingga Institut Talablari

Jito Labs kabi Solana infratuzilmasi ta’minotchilari hamda VanEck va Bitwise kabi aktiv boshqaruvchilar SECga birgalikda murojaat qilishdi, unda Solana asosidagi almashinuvga kiritilgan mahsulotlarda (ETP) suyuq stakingga ruxsat so‘ralmoqda. Ushbu guruhga, shuningdek, Solana Siyosat Instituti va Multicoin Capital Management ham kiradi, ular suyuq stakingning operatsion afzalliklarini ta’kidlaydi.

Odatda, ETFlarda staking chiqaruvchilardan aktivlarning belgilangan qismidan staking qilishni talab qiladi. Bu esa katta pul kirish-chiqishlarida doimiy balansni qayta tiklashga olib keladi, bu operatsion xarajatlarni oshiradi va fondning asosiy indeksidan farq qilish (tracking error) xavfini ko‘taradi. Murojaatchilar suyuq staking tokenlaridan (LST) foydalanish aktivlarni boshqarishda yanada moslashuvchanlikni ta’minlab, ushbu risklar va xarajatlarni kamaytirishiga urg‘u beradi.

Xat shuningdek, qo‘shimcha foydalarni ham keltiradi: staking ishtiroki oshgani uchun tarmoq xavfsizligining mustahkamlanishi, bozor ishtirokchilari uchun investitsiya variantlarining ko‘payishi va ETF ta’minotchilari uchun yangi daromad manbalarining paydo bo‘lishi. Hozirda kamida to‘qqizta Solana bilan bog‘liq ETP SEC tasdig‘ini kutmoqda, bu sohaning o‘sib borayotganiga dalolat beradi.

Xavflar va Tartibga Solish Muhiti

Suyuqli stakingning afzalliklari bilan birga xavflari ham bor. To‘g‘ridan-to‘g‘ri validator bilan tokenlarni qulflash o‘rniga, u yangi tokenlarni boshqarish uchun smart-kontraktlardan foydalanadi. Bu xatoliklar yoki zaifliklar yuzaga kelishi ehtimolini oshiradi, natijada aktivlarning yo‘qolishi yoki qiymatining pasayishi mumkin.

Shuningdek, hosila token original aktiv bilan birga birga baho (peg) saqlamasligi ("depegging") xavfi mavjud. Validatorlar noto‘g‘ri harakat qilsa yoki majburiyatlarini bajarmasa, slashing (jarimalar) xavfi ham bor. Bu omillar individual va institut sarmoyadorlar uchun investitsiya profilini murakkablashtiradi.

Regulyatorlar hali aniq pozitsiya bildirmayapti. SEC suyuq staking bo‘yicha aniq qoidalar chiqarmagan. An’anaviy stakingning ba’zi shakllari qimmatli qog‘ozlar sifatida hisoblanmasligi mumkinligi ko‘rsatilgan bo‘lsa-da, suyuq staking va uning hosila mexanizmlari huquqiy noaniqlikda qolmoqda. Bu aniqlik yo‘qligi institutlarning tezroq qabul qilishiga to‘sqinlik qilmoqda, garchi qiziqish ortib borsa-da.

Kripto ETFlardagi Stakingning Kengroq Konteksti

Solana yagona tarmoq emas, u ETFlarda stakingni integratsiyalash yo‘lida. Ethereumga qaratilgan fondlar ham stakingni o‘z almashinuvga kiritilgan mahsulotlariga kiritishni maqsad qilgan. Nasdaq esa SECga murojaat qilib BlackRockning iShares Ether ETFida stakingni ruxsat berishni so‘ragan. Bu raqamli aktivlar sanoatida o‘sayotgan tendentsiyani ko‘rsatadi.

Mutaxassislar fikricha, ETFlarda staking imkonini berish institutlar uchun bunday investitsiya vositalarini yanada jozibador qiladi. Staking mukofotlarini olish bilan birga likvidlikni yo‘qotmaslik masalasi hal bo‘ladi. Bu esa kriptoga ko‘proq institut sarmoyasini jalb etishi va fond ta’minotchilari o‘rtasidagi raqobatni kuchaytirishi mumkin.

BlackRockning raqamli aktivlar bo‘yicha rahbari Robbie Mitchnickning aytishicha, ularning Ether ETFi hozirgacha yaxshi natija ko‘rsatmoqda, ammo stakingning yo‘qligi asosiy kamchilik sifatida qolmoqda. ETFlar stakingni o‘z ichiga olgan sari, an’anaviy moliya sekin-asta tanish tartibga solish doirasida kripto daromadlarini qabul qilmoqda.

Bu Nima Degani?

Solana ETFlarida suyuq stakingni joriy etishga institutlarning ortib borayotgan qiziqishi blokcheyn-ga xos funksiyalarni tartibga solingan investitsiya doirasiga olib kirishga intilishdir. Agar SEC bunday strukturani tasdiqlasa, samaradorlik oshishi, kapital jalb qilinishi va raqamli aktivlar an’anaviy bozorlar uchun qanday tayyorlanishi tubdan o‘zgarishi mumkin.

Bu ta’sirlar faqat Solanaga emas, balki kengroq kripto ETF sohasiga ham taalluqli bo‘ladi. Regulyatorlar va sanoat ishtirokchilari ushbu jarayonda qatnashar ekan, natijalar kriptuning asosiy moliyaga integratsiyasining keyingi bosqichini belgilashi mumkin.