ヴィタリック・ブテリンはイーサリアム・トレジャリー企業を支持するが、過度なレバレッジには警戒を示す

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は最近、増加するイーサリアムのトレジャリー企業に対して支持を表明しました。一方で、過度なレバレッジ使用のリスクについても警鐘を鳴らしています。多くの上場企業が大量のイーサリアムを保有するようになるにつれて、市場は変化しています。この変化は新たなチャンスをもたらす一方で、いくつかの課題も生んでいます。ブテリン氏の慎重な言葉は、イーサリアムの未来を守るためには成長を賢く管理することが重要だと教えてくれます。

イーサリアム・トレジャリー企業の台頭

イーサリアム・トレジャリー企業は、特にウォール街の界隈で暗号資産業界における重要な存在となっています。これらの企業は資金を公募して大規模なイーサ（ETH）保有を行い、機関投資家のカストディアン（資産管理者）としての役割を果たしています。直接ETHを購入する代わりに、多くの投資家がこれらのトレジャリー企業を通じて資金を流し、構造化された形で資産にアクセスしています。

この傾向は、規制されていて利用しやすい金融商品を求める投資家が増えた成熟した市場の反映です。トレジャリー企業は個人投資家から機関投資家まで、トークンの管理をせずにイーサリアムのエコシステムに参加できる手段を提供しています。現在、約120億ドル相当のイーサが上場企業によって保有されており、BitMine Immersion TechnologiesやSharpLink Gamingといった主要企業も含まれます。

資産をまとめることでこれらの企業は流動性を高め、市場の厚みを増し、イーサの暗号資産としての地位を強固にしています。また、長期保有者や機関投資家を引き込むことで市場の安定にも寄与しています。

ブテリン氏の支持とトレジャリー企業の価値

ヴィタリック・ブテリン氏は、トレジャリー企業は単にETHを保有するだけでなく、投資家にとって価値あるサービスを提供していることを認めています。Banklessのポッドキャストでのインタビューでは、これらの企業が特に自分でETHを購入・管理するのが難しい投資家に対し、投資機会を広げている点を強調しました。

重要なのは、トレジャリー企業が単なる一律のサービス提供者ではなく、多様なリスクレベルや資金状況に応じたカスタマイズされた金融商品を中間的に提供している点です。これによりイーサリアムのリーチが広がり、より多様な投資家層に魅力的な存在となっています。

これらの企業の関与は、イーサリアムがもはやニッチな資産ではないことの証明でもあります。イーサリアムがビットコインやソラナなどと競う中で、この変化は重要な意味を持ちます。

過度なレバレッジのリスクと慎重さの必要性

ブテリン氏はトレジャリー企業の取り組みを支持しつつも、それが過度にリスクの高いゲームと化すことへの警告も発しています。企業がETH保有に過剰に依存すると、市場の下落局面で連鎖的な危機が発生する恐れがあると指摘しています。強制的な売却が連鎖的に広がり、ETHの価格を急落させ、投資家の信頼を損なう可能性があるのです。

2022年のテラ（Terra）ブロックチェーンの崩壊は、過剰なレバレッジ使用の危険性を示す典型例です。ブテリン氏はこのリスクの高い行動を、ETHコミュニティが採ってきた慎重な対応と比較し、イーサリアム投資家が同じ過ちを繰り返さないことを望んでいます。

それでも、この警告は成長のスピードに見合ったリスク管理の重要性を強調しています。トレジャリー企業はイーサリアムの発展に不可欠ですが、その活動がネットワークの将来の安定を脅かすものであってはなりません。

何を意味するのか？

イーサリアム・トレジャリー企業は暗号資産の世界で重要かつ拡大する存在となっています。ヴィタリック・ブテリン氏の支持は、イーサリアムの影響力拡大と機関投資家の関心を促進する上で彼らの重要性を示しています。一方で、その成長と脆弱性の間の微妙なバランスを保つ必要性も彼の警告は教えてくれます。

ETHの価値が上下する中、トレジャリー企業は重要な役割を果たし続けるでしょう。ブテリン氏は市場参加者に対し、慎重に行動し、イーサリアムの未来を安全に築く努力を続けるよう助言しています。