Ripple共同創業者が価格ピーク後に1億4,000万ドル相当のXRPを売却

XRPの価格の急騰は始まったかと思えばすぐに終わりました。7月17日に価格は11%上昇して3.65ドルとなり、Rippleのネットワークに再び注目が集まりました。その頃、Rippleの共同創業者クリス・ラーセンが5,000万XRPを一部を中央集権型取引所に送ったと報じられました。この動きが急速な価格調整の一因ではないかと多くの人が考えており、市場の上げ下げの裏で何が起きているのか疑問の声が上がっています。

創業者ウォレットの動きに警戒の声

ブロックチェーン調査者のZachXBT氏は最初にラーセンの送金を追跡し、既知の共同創業者ウォレットから約1億4,000万ドル相当のXRPがオフランプサービスへ流れたことを明らかにしました。このタイミングは非常に正確でした。CryptoQuantによると、ラーセンのウォレット活動はXRPが7月17日に局所的な高値をつけたタイミングとピッタリ一致しています。数週間ほぼ動かなかったウォレット残高が急激に減少し、XRP価格が3.25ドルに下落する動きと連動しました。

チャートのデータはよくあるパターンを示しています。大量のXRPがウォレットから出ると、ボラティリティが上がります。わずか数日でXRPは11%以上下落し、2017～2018年の強気相場でも似たようなウォレット動向の後に見られた売り圧力のパターンを反映しています。当時も創業者の流出は市場のピークに合わせて起きることが多く、インサイダー売却が市場の成長を抑えているのではという疑念が生まれていました。

これは単なるテクニカルな話にとどまりません。XRPのエコシステムにまだ根強く存在する構造的リスクを示しています。早期のインサイダーによる大規模かつ集中した保有はオーバーハング（売り圧力の重し）となり、ウォレットの動きだけで市場の変動を引き起こす可能性があります。ラーセンの既知のウォレットには現在も28億XRP以上、8.4億ドル超相当が保有されています。これは単なる流動性ではなく、レバレッジに近い意味合いです。

古いRipple文書が新たな懸念を呼ぶ

Rippleの初期創業者間の2012年の合意文書が最近再び注目を集めています。この文書はオンラインで公開され、XRPコミュニティのメンバーにも確認されました。当時は「Ripple Credits」と呼ばれていたトークンの配分方法が示されており、クリス・ラーセン、ジェド・マケーレブ、アーサー・ブリットの3人がどのように分配したかが記されています。ブリットには総供給量の2%が割り当てられ、Ripple Labsとは独立してRippleプロトコルを開発する権利が永続的に認められました。

内容自体は目新しいものではありませんが、XRPの分配が中央集権的であるという批判を改めて浮き彫りにしています。この集中した支配体制は、SECとの訴訟におけるXRPの証券性問題を含め、長く規制当局の注目を集めてきました。現在、総供給量の約45%がRipple Labs、創業者、または関連ウォレットの管理下にあります。

初期の中央集権的な構造は他のブロックチェーンプロジェクトでも珍しくありませんが、XRPの場合はその状況が長期間続いている点が特徴的です。今回の売り圧力はインサイダーウォレットからの動きが依然として市場のセンチメントに大きな影響を及ぼすことを示しました。

価格の動きは脆弱な回復を映す

売り圧力があったにもかかわらず、XRPは崩壊せず現在は約3.07ドルで取引されています。テクニカル指標は3ドル付近に強いサポートがあることを示しており、3.40～3.50ドルのレンジを突破できれば力強さを取り戻した兆候と見られています。

とはいえ、慎重な姿勢も見られます。インサイダーの動きと価格下落の相関は市場をより敏感にし、基礎的要因に変化がなくてもウォレットの動きが将来の価格動向の指標となり得ます。特にオンチェーンデータを重視する機関投資家の間でそうです。

2018年の市場サイクルとの類似点も指摘されています。あの時期も、創業者による大規模な売りがピーク時の注目の高さと重なっていました。それでもXRPは耐え抜き、最終的には最も取引量の多いアルトコインの一つとなり、アジアや中東を中心に送金・クロスボーダー決済分野で強固なパートナーシップを築きました。

今回違う可能性があるのは、こうした売却がどのように管理されるかです。ラーセンや他の早期保有者が大口取引をOTCデスクや機関間契約で処理すれば、市場価格への直接的な影響は緩和されるかもしれません。ただし、透明性の確保は依然として重要です。大規模売却の未確認情報でも、正確でなくても市場心理に影響を与えることがあります。

これらは何を意味するのか？

クリス・ラーセンのウォレット活動に関連した最近のXRP売りは、Rippleエコシステムにおけるインサイダーの影響力と中央集権化に対する長年の懸念を再燃させました。市場は一定の耐性を示しているものの、トークンのピーク付近での送金のタイミングが投資家の警戒心を高め、オンチェーンの動きへの注目を強めています。

XRPが安定を取り戻すためには、創業者に関連するウォレットや今後の大口売却の管理方法に引き続き目が向けられるでしょう。透明性の向上と大口保有の慎重な取り扱いが、市場の信頼を支え、トークンの長期的な見通しを強化する助けとなるはずです。