ブラックロックのイーサリアムETFが1年で100億ドル超えを達成

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ブラックロックのiShares イーサリアム・トラスト（ETHA）は、正式に 運用資産額が100億ドルを突破しました。デビューからわずか1年での達成です。広範なETF市場では暗号資産関連商品の急騰と停滞が見られる中、ETHAの勢いは決して典型的ではありません。このマイルストーンは、米国史上ビットコイン以外の暗号通貨ETFとして最速の到達であり、全カテゴリーを通じても3番目の速さとなります。

投資家の信頼がイーサリアムにシフト

かつてイーサリアムは主にスマートコントラクトや分散型アプリ（dApps）、ネットワーク手数料の試験場と見なされていました。しかし、ETHAが100億ドルに向けて急成長したことは、認識の変化を示唆しています。機関投資家を含む大口投資家が市場に参入しているのです。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ETHAが50億ドルから100億ドルにわずか10日で跳ね上がったと報告しています。このペースは、基礎資産に関係なくETF業界では異例です。ETHAは現在、ブラックロックのビットコイントラストとフィデリティのFBTCに次ぐ速さで100億ドルの大台に到達しています。

この勢いはイーサリアムの中核的な強みへの信頼の高まりを反映しています。プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンとして、ESG（環境・社会・ガバナンス）に注目する投資家や長期的な採用を重視する層に支持されています。分散型金融（DeFi）やトークン化資産での活用も、実世界での価値を高めています。

特筆すべきは、ETHAの急増がより大きなトレンドの一環であることです。7月17日にはイーサリアムを基盤とするスポットETFが1日で6億ドルを超える資金を集め、同期間のビットコインETFを上回りました。イーサリアムがますますその存在感を強めています。

ETFの仕組みとブラックロックの戦略的展開

2023年11月、ブラックロックはiShares イーサリアム・トラストの申請を行い、今年初めに他の7つのイーサリアムETFとともに承認されました。製品自体は比較的シンプルで、ETHの市場価格に連動し、0.25%のスポンサー手数料がかかります。注目すべきは、そのパッケージングと投資家への提示方法です。

ETHAはカストディ（資産管理）にコインベース・プライムを利用しており、これはデジタル資産に不慣れな伝統的な投資家にアピールする戦略的選択と考えられます。また、ETHAが今後どのような展開を見せるかにも注目が集まっています。ブラックロックはファンドの一部ETHをステーキングして、ステーキング報酬による収益を得る許可を申請しています。これにより、ETHAは単なる価格連動型商品から、インカム（収益）を生む商品へと進化し、機関投資家のポートフォリオに新たな価値を提供する可能性があります。

米証券取引委員会（SEC）は既に、ステーキング報酬は証券ではなく収入にあたると明確化しており、この判断が今後の道筋を簡素化しています。もし承認されれば、ステーキング機能は利回りが重視される市場でETHAに実質的な優位性をもたらすでしょう。

イーサリアムETFの勢いは続く

ETHAの成功はより大きなトレンドを映しています。イーサリアムETFは予想を超える資金流入を集めており、SoSoValueのデータによると、イーサリアム関連商品は月間47億ドルの流入を記録し、その勢いは増し続けています。

この成長は、投資家の暗号資産へのアプローチの変化を示唆しています。ビットコインが依然として多くの投資家のエントリーポイントである一方、イーサリアムは次の合理的なステップとして認識されつつあります。もはや単なる価格の賭けではなく、イーサリアムのDeFiやトークン化、スマートコントラクトでの役割が、より広範なユースケースへのエクスポージャーを提供しています。

ビットコイン中心の商品からイーサリアム中心の商品への移行は、一時的なものに見えても、より深い意味を持っています。投資家は希少性だけでなく、実世界の有用性やネットワークの活動、イノベーションにより価値を置き始めているのです。

もちろんボラティリティは依然として存在し、ETFは全体的な市場センチメントの影響を受けます。しかし、イーサリアムの役割拡大はもはや理論的なものではなく、ブラックロックのETHAがその最前線に立っています。