Qu’est-ce que le Market Making en Cryptomonnaie

Le trading crypto stable dépend du niveau de liquidité, qui est créé par les market makers. Ce sont eux qui assurent un trading efficace en proposant des prix d’achat et de vente. Nous vous expliquons ici plus en détail ce qu’est le market making, comment il fonctionne, quels types existent, et quels risques peuvent survenir.

Qu’est-ce qu’un Market Maker ?

Un market maker (MM) est une personne ou une organisation qui fournit de la liquidité au marché crypto en passant constamment des ordres d’achat et de vente d’actifs. Pour devenir market maker, il est nécessaire de comprendre la dynamique du marché, de maîtriser les aspects technologiques du trading, et de disposer d’un capital financier suffisant.

La plupart du temps, un market maker est un algorithme contrôlé par des bots de trading ou des sociétés qui placent des ordres. Dans les deux cas, les MM facilitent le trading en réduisant la volatilité des prix et le spread bid-ask. Ainsi, ils augmentent la liquidité tout en maintenant un environnement de trading efficace sur la plateforme.

Que fait un Market Maker ?

Comme indiqué, les market makers passent des ordres d’achat et de vente de crypto, ce qui maintient le marché toujours rempli d’offres. Quel est le but de cela ?

Par exemple, un vendeur et un acheteur ne parviennent pas à s’accorder sur le prix de la transaction. Dans ce cas, le market maker propose d’acheter les tokens au vendeur à un prix acceptable pour lui, puis de les vendre à l’acheteur à un prix qu’il juge équitable. Le MM agit donc comme un intermédiaire entre les participants, comblant la différence entre les prix et réduisant le spread. Le bénéfice du market maker vient alors du spread et des récompenses offertes par la plateforme pour son travail.

Voyons en détail les principales fonctions des market makers :

• Fournir de la liquidité. Le placement constant d’ordres maintient le marché actif et dynamique.

• Formation de la profondeur du carnet d’ordres. Grâce au placement des ordres, les transactions (y compris les grosses) bénéficient d’un volume suffisant sans glissement (slippage) important.

• Stabilisation des prix. L’action des MM équilibre l’offre et la demande, ce qui réduit la volatilité.

Types de Market Making

Les MM diffèrent selon leur stratégie. On distingue principalement 3 types : PMM (Proactive Market Making), AMM (Automated Market Making), et DMM (Dynamic Market Making).

PMM

Le Proactive Market Making utilise des données externes (comme des oracles) et une gestion des stocks pour placer des ordres. Son but principal est d’optimiser l’utilisation du capital et de réduire les pertes temporaires en corrigeant activement les prix selon le marché. La stratégie PMM est utilisée dans des protocoles comme DODO.

AMM

L’Automated Market Making utilise des smart contracts et des pools de liquidité, ce qui permet le trading sans carnet d’ordres. La stratégie repose sur des formules mathématiques pour la gestion des prix (par exemple xy=k*). Les traders interagissent directement avec les pools, tandis que les fournisseurs de liquidité perçoivent une commission mais subissent des pertes temporaires. L’AMM est activement utilisé sur la plateforme Uniswap.

DMM

Le Dynamic Market Making prend en compte en temps réel des paramètres clés (comme les commissions et les courbes de prix) basés sur les données du marché. Les market makers visent à améliorer l’AMM : ils réagissent à la volatilité et à la demande, offrent de meilleurs prix et réduisent le slippage. Un exemple connu est KyberSwap.

Risques liés aux Market Makers

Puisque les market makers font partie du marché crypto, certains risques existent. Examinons-les :

• Manipulation de marché. Sur des marchés peu régulés, certains MM peuvent passer de faux ordres, manipuler les prix ou utiliser des schémas frauduleux tels que le pump-and-dump. Cela déforme le marché et trompe les traders.

• Pertes temporaires. Les fournisseurs de liquidité, en particulier dans la stratégie AMM, subissent des pertes temporaires lorsque le prix des actifs dans le pool fluctue fortement. Ces pertes peuvent dépasser les gains.

• Problèmes techniques. Les market makers dépendent des smart contracts et oracles. Des erreurs dans ces systèmes peuvent entraîner des pertes financières ou des attaques, surtout dans des protocoles peu audités.

• Incertitudes réglementaires. Le statut du market making crypto reste flou dans plusieurs juridictions. Des changements réglementaires soudains peuvent pousser les MM à quitter les plateformes ou à se voir limiter dans leurs activités.

• Dépendance à la liquidité. Si une plateforme dépend d’un ou deux market makers, elle devient vulnérable en cas de départ, ce qui provoque une forte augmentation des spreads et de la volatilité, détériorant la qualité du trading.

Solution pour les Exchanges Crypto par Cryptomus

Tous ces risques peuvent être évités, par exemple, grâce à Cryptomus. Cette plateforme jeune compte déjà plus de 800 000 utilisateurs actifs, un nombre qui augmente chaque jour, signe d’une liquidité croissante.

Voici d’autres avantages que Cryptomus offre en tant que fournisseur de liquidité :

• Actifs très liquides. La plateforme propose plus de 100 paires de trading, incluant des tokens liquides comme BTC, ETH, SOL, USDT, et d’autres. Il est aussi possible de demander des paires personnalisées.

• Tarifs avantageux. Les commissions chez Cryptomus sont parmi les plus basses du marché : 0,05 % pour les takers et zéro pour les makers.

• Liquidité pour des projets de toute complexité. Cryptomus soutient des projets avec différents niveaux de risque et opérant dans des segments de niche. La plateforme garantit un accompagnement personnalisé pour la fourniture de liquidité. Tous ces processus s’appuient sur une API facile à intégrer.

• Mesures de sécurité solides. La plateforme utilise un chiffrement SSL pour se protéger des attaques, applique une politique AML rigoureuse pour la sécurité financière. Tous les traders passent par une procédure KYC (Know Your Customer), réduisant les risques de fraude. Il y a aussi la conformité KYT (Know Your Transaction) qui complète le KYC en se concentrant sur le niveau transactionnel pour empêcher les activités suspectes.

Si vous êtes intéressé par la plateforme Cryptomus, rendez-vous directement sur le site officiel pour découvrir toutes les informations. En cas de questions, le support 24/7 est à votre disposition.

Nous espérons que ce guide vous aura été utile pour comprendre qui sont les market makers et leur rôle dans l’univers crypto. Partagez votre avis en commentaires !