¿Qué es el Market Making en Criptomonedas?

El trading estable de criptomonedas depende del nivel de liquidez, que es generado por los market makers. Ellos son quienes aseguran un trading eficiente cotizando precios de compra y venta. En este artículo te contaremos más sobre qué es el market making, cómo funciona, qué tipos existen y qué riesgos pueden surgir.

¿Qué es un Market Maker?

Un market maker (MM) es una persona o entidad que provee liquidez al mercado cripto colocando constantemente órdenes de compra y venta de activos. Para ser market maker, es necesario entender la dinámica del mercado, conocer las particularidades tecnológicas del trading y contar con suficiente capital financiero.

Generalmente, un market maker es un algoritmo controlado por bots de trading o por empresas que colocan órdenes. En ambos casos, los MM facilitan el trading al reducir la volatilidad de precios y el spread entre oferta y demanda. Así, no solo aumentan la liquidez, sino que también mantienen un entorno de trading eficiente en el exchange.

¿Qué Hace un Market Maker?

Como mencionamos, los market makers colocan órdenes de compra y venta para que el mercado siempre tenga ofertas activas. ¿Para qué sirve esto?

Por ejemplo, cuando un vendedor y un comprador no logran ponerse de acuerdo en el precio, el market maker compra los tokens al vendedor a un precio aceptable y se los vende al comprador a un precio que considera justo. De esta forma, el MM actúa como intermediario, cerrando la diferencia entre los precios y reduciendo el spread. El beneficio del market maker proviene de esta diferencia y de las recompensas que ofrece el exchange por su labor.

Veamos las principales funciones de los market makers:

• Proveer liquidez. La colocación constante de órdenes mantiene el mercado activo y dinámico.

• Formación de la profundidad del libro de órdenes. Gracias a las órdenes colocadas, las operaciones (incluyendo las grandes) cuentan con volumen suficiente sin deslizamientos importantes.

• Estabilización de precios. Las acciones de los MM equilibran la oferta y la demanda, reduciendo la volatilidad.

Tipos de Market Making

Los MM se diferencian según su estrategia. En base a esto, existen 3 tipos principales: PMM (Proactive Market Making), AMM (Automated Market Making) y DMM (Dynamic Market Making).

PMM

Proactive Market Making utiliza datos externos de precios (como oráculos) y gestión de inventario para colocar órdenes. Su objetivo principal es hacer más eficiente el uso de capital y reducir pérdidas impermanentes mediante la corrección activa de precios según el mercado. Esta estrategia se usa en protocolos como DODO.

AMM

Automated Market Making emplea smart contracts y pools de liquidez; por eso permite el trading sin libro de órdenes. La estrategia se basa en fórmulas matemáticas para gestionar precios (por ejemplo, xy=k*). Los traders interactúan directamente con los pools, mientras que los proveedores de liquidez reciben una comisión, asumiendo pérdidas impermanentes. AMM es popular en la plataforma Uniswap.

DMM

Dynamic Market Making considera en tiempo real parámetros clave (comisiones, curvas de precio) basados en datos del mercado. Los market makers buscan mejorar el AMM respondiendo a la volatilidad y demanda, ofreciendo mejores precios y reduciendo el slippage. Un ejemplo conocido es KyberSwap.

Riesgos de Usar Market Makers

Como los market makers son parte del mercado cripto, existen algunos riesgos. Veámoslos:

• Manipulación del mercado. En mercados poco regulados, algunos MM pueden colocar órdenes falsas, manipular precios o usar esquemas fraudulentos como el pump-and-dump, distorsionando el mercado y engañando a los traders.

• Pérdidas impermanentes. Los proveedores de liquidez, sobre todo en la estrategia AMM, sufren pérdidas impermanentes cuando el precio de los activos en el pool varía ampliamente, haciendo que las pérdidas superen las ganancias.

• Problemas técnicos. Los MM dependen de smart contracts y oráculos. Errores en estos sistemas pueden causar pérdidas o ataques, especialmente en protocolos con bajo nivel de auditoría.

• Incertidumbre regulatoria. El estatus del market making en cripto es incierto en muchas jurisdicciones. Cambios regulatorios repentinos pueden hacer que los MM abandonen plataformas o vean restringidas sus acciones.

• Dependencia de la liquidez. Si un exchange depende de uno o dos MM, se vuelve vulnerable si ellos se van. Esto provoca un aumento fuerte en los spreads y la volatilidad, deteriorando la calidad del trading.

Solución para Exchanges de Cripto de Cryptomus

Todos estos riesgos pueden ser evitados, por ejemplo, con la ayuda de Cryptomus. Es un exchange relativamente joven pero con una base de más de 800,000 usuarios activos que crece cada día, lo que también indica una liquidez creciente.

Ventajas que ofrece Cryptomus como proveedor de liquidez:

• Activos altamente líquidos. La plataforma cuenta con más de 100 pares de trading, incluyendo tokens líquidos como BTC, ETH, SOL, USDT y otros. También ofrece la opción de pares a pedido.

• Tarifas favorables. Las comisiones en Cryptomus son de las más bajas del mercado: para takers es 0.05% y para makers, cero.

• Liquidez para proyectos de cualquier complejidad. Cryptomus soporta proyectos con diferentes grados de riesgo y nichos de mercado, garantizando un enfoque individualizado mediante su API de fácil integración.

• Medidas de seguridad robustas. La plataforma opera con encriptación SSL y políticas AML para seguridad financiera. Todos los traders pasan por procedimientos KYC (Know Your Customer) para reducir fraudes, además de KYT (Know Your Transaction) que supervisa transacciones para prevenir actividades sospechosas.

Si te interesa la plataforma Cryptomus, puedes visitar el sitio oficial para obtener más información. Además, su soporte 24/7 está siempre listo para ayudarte.

Esperamos que esta guía te haya sido útil para entender quiénes son los market makers y qué papel desempeñan en el mundo cripto. ¡Comparte tu opinión en los comentarios!