Mantra fällt um 88 % an einem Tag: Was steckt hinter den Insider-Verkäufen?

Am 13. April wurde der Kryptowährungsmarkt von einem unerwarteten und brutalen Crash erschüttert. Mantra stürzte an nur einem Tag um erschreckende 88,13 % ab, was Schockwellen durch die Krypto-Community sendete. Der plötzliche Crash ließ die Marktkapitalisierung von 6,2 Milliarden $ auf 0,5 Milliarden $ fallen, was die Investoren in Aufruhr versetzte und nach Antworten suchen ließ.

Während die offizielle Erklärung des Mantra-Teams auf „unvorsichtige Liquidationen“ hinweist, wurden weit verbreitete Vorwürfe eines möglichen „Rug Pulls“ laut. Dieser Artikel wird den OM-Crash auseinandernehmen und aufzeigen, was genau passiert ist.

Ein plötzlicher Crash, der alle unvorbereitet traf

Am 13. April stürzte der native Token von Mantra, OM, innerhalb weniger Stunden von etwa 6,30 $ auf unter 0,50 $ – ein freier Fall von 88 %, der bis zu 4,5 Milliarden $ der Marktkapitalisierung auslöschte. Händler, die die Charts live verfolgten, beschrieben dies als einen der brutalsten Zusammenbrüche seit dem Zusammenbruch von Terra Luna im Jahr 2022. Eine einzige Kerze wischte monatelange Gewinne aus, und Investoren blieben ratlos zurück.

Die sofortige Reaktion in den sozialen Medien war eine Mischung aus Verwirrung, Angst und Wut. Einige vermuteten einen „Rug Pull“, und einige spekulierten, dass das Mantra-Team ihren Token als Sicherheit genutzt haben könnte. Andere zeigten mit dem Finger auf zentralisierte Börsen. „Das Team muss sich dazu äußern, oder OM sieht aus, als könnte es auf null gehen“, schrieb ein Nutzer auf X und bezeichnete den Token als das nächste FTX-Level-Desaster. Diese Stimmung verbreitete sich schnell, besonders da die offizielle Kommunikation von Mantra hinter dem Chaos zurückblieb.

Einige Händler beschuldigten das Mantra-Team, Token in großen Mengen über den Tisch verkauft zu haben, bevor die Kommunikation abbrach. Einige Nutzer berichteten sogar, dass die Telegram-Gruppe des Projekts plötzlich verschwunden war, obwohl Mitgründer John Patrick Mullin bestätigte, dass diese weiterhin aktiv sei. „Wir sind hier und gehen nirgendwo hin“, postete Mullin auf X und versicherte den Nutzern, dass das Mantra-Team nicht für den Crash verantwortlich sei.

Liquidationen oder doch mehr?

Gezwungene Liquidationen sind in der Krypto-Welt nichts Neues, doch ihre Größenordnung und der Zeitpunkt in diesem Fall werfen ernsthafte Bedenken auf. Was hat also genau den Absturz ausgelöst? Laut Mantra war es kein internes Missmanagement oder Betrug. Stattdessen wies das Team auf „unvorsichtige Liquidationen“ durch zentralisierte Börsen hin und erklärte, dass gehebelte Positionen ohne Margin Calls oder angemessene Vorankündigung geschlossen wurden. Mullin behauptet, dass eine Börse—bis jetzt ungenannt—wahrscheinlich verantwortlich ist. Bemerkenswerterweise stellte er klar, dass es sich nicht um Binance handelte.

Die Erzählung lautet, dass die erzwungenen Liquidationen während eines Zeitraums mit niedrigem Volumen stattfanden – am Sonntagabend UTC, frühe Montagmorgen in Asien – was den Preisdruck verstärkte. Einige Händler spekulieren, dass das Mantra-Team seine Token als Sicherheit genutzt hat und plötzlich von einer Parameteränderung betroffen war. Mullin hat dies jedoch abgestritten. „Das Team hatte keinen ausstehenden Kredit“, schrieb er auf X. „Token bleiben gesperrt und unterliegen den veröffentlichten Vesting-Zeiträumen.“

Doch nicht jeder kauft diese Erklärung. Das Blockchain-Analyseunternehmen Spot On Chain hervorhob, dass eine Gruppe von OM-Walen 14,27 Millionen Token nur wenige Tage vor dem Crash an OKX transferiert hatte. Diese Wallets hatten im März zuvor OM-Token im Wert von über 500 Millionen $ erworben. Nach dem Rückgang waren ihre Bestände nur noch 62 Millionen $ wert—ein Verlust von mehr als 400 Millionen $, es sei denn, sie haben an anderer Stelle abgesichert. Gleichzeitig berichtete Lookonchain, dass zwischen dem 7. April und dem Crash 43,6 Millionen OM-Token – etwa 4,5 % des Angebots – in Börsen eingezahlt wurden. Das ist kein Verhalten von Kleinanlegern.

Warum das über einen einzelnen Token hinaus wichtig ist

Auf dem Papier war Mantra ein vielversprechendes Projekt, das stark in die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWAs) involviert war. Vor nur wenigen Monaten unterzeichnete es einen Vertrag im Wert von 1 Milliarde $ mit der DAMAC Group aus Dubai und sicherte sich eine Lizenz als Anbieter virtueller Vermögenswerte von der Aufsichtsbehörde Dubais. Es hat auch Partnerschaften mit großen Namen wie Google Cloud geschlossen.

Doch nun steht die Glaubwürdigkeit dieser Partnerschaften—und des größeren RWA-Narrativs—unter Druck. Die Tokenisierung realer Vermögenswerte ist eines der am meisten gehypten Zukunftsfelder der Kryptoindustrie. Es geht darum, greifbare Werte—Immobilien, Schulden, Infrastruktur—in dezentrale Systeme zu bringen. Wenn ein wichtiger Akteur in diesem Bereich auf so dramatische Weise implodiert, erschüttert das mehr als nur eine Community. Es erschüttert die Vorstellung, dass Krypto die traditionelle Finanzwelt mit der Effizienz von Web3 verbinden kann.

Wie Hank Huang, CEO von Kronos Research, sagte, „zeigt dieses Ereignis, dass der RWA-Sektor noch in den Kinderschuhen steckt“ und die notwendige resiliente Infrastruktur für eine breitere Akzeptanz fehlt. Es wirft auch neue Bedenken hinsichtlich der Praktiken zentralisierter Börsen auf. Wie viel Kontrolle sollte eine Drittpartei über das Schließen von Positionen haben? Und an welchem Punkt wird Automatisierung zur Nachlässigkeit oder—noch schlimmer—Manipulation?

Mantras Wiederherstellung wird nicht einfach sein

Selbst wenn das Mantra-Team nichts falsch gemacht hat, ist der Schaden bereits angerichtet. Investoren haben enorme Verluste erlitten, große Akteure haben Hunderte Millionen verloren, und Vertrauen—das schwerer zu bauen ist als Geld—wurde stark erschüttert. Mantra kündigte an, dass mehr Details in einem Community-Call folgen werden, aber das könnte nicht genug sein. Die Menschen wollen echte Antworten, und Aufsichtsbehörden werden wahrscheinlich aufmerksam sein.

Mantra muss nun schnell das Vertrauen zurückgewinnen. Das bedeutet, zu erklären, was schiefgelaufen ist, alle falschen Akteure zur Rechenschaft zu ziehen und zu beweisen, dass das Projekt sicher weitermachen kann. Es ist eine schwierige Aufgabe in einem Markt, der noch von Terra, Celsius und FTX heimgesucht wird. Die harte Wahrheit könnte nicht sein, dass es sich um einen Betrug handelte, sondern dass die Krypto-Grundlage immer noch große Mängel aufweist, die großen Schaden anrichten können, selbst ohne klare Bösewichte.